Veckorapport vecka 23 2018

Bild från Pixabay

Ännu en vecka där kurserna stängde lägre på Stockholmsbörsen jämfört med förra veckan. En positiv inledning och avslutning räddade index från en större nedgång. På USA-börserna var tonerna klart mer optimistiska och kurserna steg. Ädelmetallerna steg något medan oljepriset slutade i stort sett oförändrat jämfört med förra fredagen. De amerikanska obligationsräntorna steg medan den amerikanska dollarn försvagades gentemot andra världsvalutor mätt i dollarindex.

Stockholmsbörsens OMXS30-index backade med -0,9% jämfört med stängningskursen förra veckan. Sedan årsskiftet har index sjunkit med -1,3%, exklusive utdelningar. Det bredare indexet Stockholm Benchmark GI (OMXSBGI) som inkluderar aktieutdelningar föll med -0,5% och har i år stigit med +4,7%. OMXS30 har slagit om till negativ trend enligt Onsdagsfondens trendindikator och befinner sig under klustret av trendindikatorns längre medelvärden mellan 1572 och 1579. Det klassiska trendfiltret 40 veckor (motsvarande 200 dagar i dagsdiagram) ligger på 1577, över index, vilket tolkas som att index är i negativ trend. Utvecklingen för fler marknader, börser som råvaror, finns redovisade på sidan Marknadstrender.

I Europa hackar konjunkturmotorn vilket har synts i ett antal makroekonomiska indikatorer på sistone. Dessutom har vi den politiska osäkerheten i Italien, med ett gigantiskt skuldberg som bör hålla både stater och banker på tårna. Lägg där till Deutsche Bank vars aktie fortsätter notera kraftiga nedgångar. Försvagningen av euron kan komma att förbättra situationen för europeisk exportindustri.

Nästa vecka stundar det tunga centralbanksmöten, med både Federal Reserve i USA och ECB i Europa. I USA kommer man med stor sannolikhet att höja styrräntan till 2,0%, mot bakgrund av den goda ekonomiska tillväxten, starka arbetsmarknaden och tecken på att löner börjar öka. Om ECB kommer att lätta på sin enormt expansiva penningpolitik eller inte är frågan. Kanske blir det en signal om att börja minska de så kallade kvantitativa lättnader i form av köp av finansiella instrument. Någon räntehöjning lär vi inte se på länge, om inte inflationen oväntat börjar ta fart.

På råvarumarknaderna är det också fortsatt spännande tider och mycket fokus på skörd (vete) och plantering (majs, sojabönor, bomull) samt väderförhållanden. Det amerikanska jordbruksverket presenterar en hett emotsedd rapport ( World Agricultural Supply and Demand Estimates (WASDE)) om jordbruksråvaror på tisdag. Det lär ge upphov till volatila rörelser.

Onsdagsfonden Good Options

Förhållandet mellan den amerikanska dollarn och den svenska kronan gav en negativ effekt på portföljen, valutasäkringen inkluderat.

Avslutade positioner, med planerad vinst om inte annat anges

OMXS30: Såld köpoption med lösen 1760 i mars 2019.
Silver: Såld säljoption med lösen 14,75 i september
Kakao: Såld köpoption med lösen 31 i december.
Sojabönor: Såld köpoption med lösen 13,0 i januari 2019.

Justerade positioner

Nya positioner

OMXS30: Såld köpoption med lösen 1700 i mars 2019. Såld vagga med såld köpoption 1660 i augusti och såld säljoption 1420 i augusti.
Kaffe: Såld säljoption med lösen 1,15 i mars 2019.
Vete: Såld köpoption med lösen 6,3 i december.
Olja: Såld köpoption med lösen 80 i januari 2019.
Majs: Covered call med såld köpoption lösen 4,0 i december.

Portföljen innehåller nu följande placeringar:

OMXS30: Sålda säljoptioner med lösen 1360, 1400 och 1440 i december. Sålda säljoptioner med lösen 1280 och 1320 i mars 2019. Såld vagga med såld köpoption 1660 i augusti och såld säljoption 1420 i augusti. Såld ratio credit spread med såld säljoption 1420 och köpt säljoption 1460 med lösen i september. Såld ratio credit spread med såld säljoption 1480 och köpt säljoption 1520 med lösen i september. Såld köpoption med lösen 1680 i december. Såld köpoption med lösen 1700 i mars 2019.
Kaffe: Såld köpoption 1,8 med lösen i december. Såld säljoption med lösen 1,10 i december. Såld säljoption med lösen 1,15 i mars 2019.
Silver: Såld köpoption med lösen 22 i januari 2019. Såld säljoption med lösen 14,25 i januari 2019.
Guld: Sålda säljoptioner med lösen 1175 i februari 2019 samt 1250 i oktober. Såld köpoption med lösen 1475 i december.
Olja: Såld säljoption med lösen 52 i november. Såld säljoption med lösen 55 i december. Såld säljoption med lösen 53 i januari 2019. Såld säljoption med lösen 51 i februari 2019. Såld säljoption med lösen 45 i mars 2019. Sålda köpoptioner med lösen 70 och 75 i december 2018. Såld köpoption med lösen 80 i januari 2019. Sålda köpoptioner med lösen 76 och 87 i februari 2019.
Vete: Sålda köpoptioner 6,0, 6,3, 6,4, 6,6 och 7,0 med lösen december.
Bomull: Såld köpoption med lösen 90 i december. Såld köpoption med lösen 100 i december.
Sojabönor: Såld köpoption med lösen 12,4 i november.
Sojaolja: Köpt köpoption 35 med lösen juni 2018.
Sojamjöl: Såld säljoption med lösen 340 i december 2018
Gödkalv: Sålda säljoptioner med lösen 126 och 130 i oktober.
Majs: Sålda köpoptioner med lösen 4,7 och 4,9 i december. Covered call med såld köpoption lösen 4,0 i december.

Andelsvärdet i placeringsklubben steg med +0,3% jämfört med förra fredagen, och slutade på 309,7819. Sedan årsskiftet har andelsvärdet stigit med +6,5%.

Utvecklingen för bomull är fortsatt högvolatil, men priset för decemberterminen, vilket avspeglar den kommande nya skörden föll tillbaka något efter ytterligare uppgång tidigare i veckan. Jag håller fortsatt hög beredskap för justering.

Onsdagsfonden PPM

Onsdagsfonden PPM är ned -2,4% sedan årsskiftet. Notera att Pensionsmyndighetens siffror för veckan av någon anledning inte inkluderar fredagens utveckling, däremot föregående fredags.

Onsdagsfondens trendindikator visar positiv trend för jämförelseindexet MSCI All Country World Index (ACWI). Portföljen är 100% placerad i AP7 Aktiefond.

Sedan inköp har index stigit med +2,2%. Högsta noteringen för MSCI All Country World Index sedan inköp är 74,21, vilket är 2,6% över inköpskurs. Aktuell exit är 70,23.

Onsdagsfonden Sverige

Onsdagsfondens trendindikator visar positiv trend för Stockholmsbörsens Benchmark Index. Portföljen är 100% placerad i SPP Aktiefond Sverige.

Sedan inköp har index sjunkit med -2,3%. Högsta noteringen för Stockholmsbörsens Benchmark Index sedan inköp är 614,35, vilket är 1,7% över inköpskurs. Aktuell exit är 578,97.

Onsdagsfonden OMXS30

Onsdagsfondens trendindikator visar negativ trend för för Stockholmsbörsens OMXS30-index. Portföljen är till 100% likvid.

Onsdagsfonden Emerging Markets

Onsdagsfondens trendindikator visar neutral trend för iShares Emerging Index Fund. Portföljen är till 100% likvid efter att exit träffades vecka 20.

Onsdagsfonden Råvaror

Onsdagsfondens trendindikator visar positiv trend för Bloomberg Commodity Index. Portföljen är till 100% placerad i en fiktiv aktiefond som följer indexet. För den som vill placera i en råvarufond är XACT Råvaror (börshandlad fond) eller Handelsbankens Råvarufond bra alternativ.

Sedan inköp har index stigit med +1,3%. Högsta noteringen för Bloomberg Commodity Index sedan inköp är 16,92, vilket är 3,6% över inköpskurs. Aktuell exit är 16,15.

Volatilitet

Volatilitet beskriver hur mycket marknaderna svänger. Det kan användas på en mängd olika sätt i placeringsstrategier. I Onsdagsfonden använder jag volatiliteten framför allt för att beräkna exitnivåer. Ju större rörelser en marknad rör sig med, desto längre placeras exit från kursen och vice versa. Jag använder Average True Range för att mäta volatilitet.

OMXS30 (Onsdagsfonden OMXS30)