Det har varit ett utmanande år på många sätt, och även om det känns futtigt att resonera om hur placeringsstrategier fungerat och avkastning som genererats i ljuset av allt mänskligt lidande under pandemin är det trots allt Onsdagsfondens kärna.
För strategin Onsdagsfonden Good Options har det varit ett skitår, som ser ut att sluta på plus/minus 0. Övriga strategier har inte heller haft någon framgång under detta V-formade börsår, med en kraftig, snabb och dramatisk börsnedgång som följdes av en nästa lika kvick och brant uppgång. Det är dags för rannsakan och förbättring av strategierna för att nå ett betydligt bättre resultat 2021.
En problemanalys visar följande:
- De trendföljande strategierna skyddar kapitalet men förmår inte ge signal om att kliva in i kraftigt översålda lägen där paniken är nära och de sista aktierna ska vräkas ut.
- Strategierna har inte gett tillräckligt många köpsignaler under en positiv trend, vilket har gjort att kapitalet stått utanför marknaden i för hög grad.
- Det har saknats en exit som baseras på förvarning om en toppformation, vilket kan skydda kapitalet ännu effektivare.
En styrka i strategierna är exitmetoden, med Chandelierexiten som visat sig fungera väl även i extrema förhållanden.
Jag har de senaste månaderna analyserat problemen och möjliga lösningar. Resultatet är en förfinad placeringsstrategi för aktiv förvaltning av kapital, där man antingen ligger i en aktiefond eller räntefond. Det blir en mer intensiv förvaltning jämfört med tidigare veckouppföljning, där entry/exit-signaler kommer att genereras på dagsbasis, utan att det nödvändigtvis sker förändringar dagligen, eller ens varje vecka eller månad. Det väsentliga är att lägga örat närmare marknaden och vara mer observant på dagliga signaler för att både gå in och kliva ur marknaden.
Trendföljande kommer fortfarande att vara i fokus, men jag låter trendindikatorn träda tillbaka och ersätta den med ett enklare trendfilter i form av 200-dagars glidande exponentiellt medelvärde. I praktiken kommer det inte att göra någon större skillnad. Det bör dock den ännu bättre integrerade momentumindikatorn göra, för att hitta prisvärda entrylägen och signalera om exit. Chandelierexiten kommer att kvarstå i princip oförändrad som en betydelsefull del av exitmetodens skyddande av kapital.
Konkret kommer den aktiva förvaltningsstrategin att redovisas med en svensk aktiefond respektive räntefond och börsens totalindex OMXSPI ligga till grund för placeringsbesluten. Jag kommer att implementera strategin i Onsdagsfonden Good Options för att förbättra resultaten i de marknader den handlar.
Onsdagsfonden Sverige, Råvaror, Emerging Markets och PPM kommer att försvinna, då jag vill lägga mer fokus på en generisk strategi för aktiv förvaltning och själva förvaltningen av Onsdagsfonden Good Options. Innan jul kommer bloggen att städas upp och den modifierade aktiva förvaltningsstrategin att presenteras i detalj. Jag kommer från årsskiftet också att publicera dagliga uppdateringar om vad strategin signalerar, för den som vill följa strategin konkret i närmare detalj och kanske inspireras till att bygga en egen strategi/portfölj.
Onsdagsfonden 