Dra nytta av marknadens svängningar

Det enda man med säkerhet kan säga om framtida kurser på finansiella marknader är att de kommer att fluktuera, ibland med små svängningar, ibland med större. Det kan vara frustrerande att se sina placeringar stiga och sjunka i värde, framför allt när det sker i raskt tempo under kort tid. Då brukar falangen med ”långsiktighetskramare” börja få vind i seglen och peka finger åt oss som mer aktivt försöker förvalta våra placeringar och skydda vårt kapital. Och visst kan det kännas riktigt surt om man just sålt en aktie för att kursen sjunkit till en nivå där man bestämt sig för att sälja, bara för att på några veckor få se kursen vända upp igen och nå en ny topp.

För att följa med i marknadens svängningar finns det en riktigt bra indikator som mäter dem: Average True Range (ATR).

atr

Man kan se ATR-värdet som ett mått på en akties naturliga prisvariation. Varje dag sker ju köp och försäljningar baserat på girighet, rädsla, tvång och glädje, ryktesspridning och matematiska modeller. Kursrörelser som ligger inom detta brus betyder inte så mycket, men om kursen skulle bryta upp eller ned med en rörelse som tydligt överstiger den normala prisvariationen så kan det vara en signal om att kursutvecklingen är på väg in i ett mer dramatiskt skede. ATR ger ett mått på den så kallade volatiliteten, och är enkelt att visualisera.

OMX STOCKHOLM ATR 30

 

I diagrammet ovan ser man tydligt hur volatiliteten ökar dramatiskt under mini-kraschen i oktober, för att sedan klinga av rejält de senaste veckorna. Idag ligger medelvärdet av ATR för OMXS30 under de senaste 10 dagarna på 1.07% av index. Med andra ord kan man förvänta sig, eller åtminstone inte höja på ögonbrynen över dagliga börsrörelser på dryga procenten.

Vad kan då använda ett mått på volatiliteten till? Det finns många som söker samband mellan volatilitet och kommande kursutveckling för att tajma placeringar, men till den skaran hör inte jag. Istället gör jag som många andra aktiva förvaltare och låter volatiliteten styra hur mycket jag ska köpa för och när jag ska sälja. För båda dessa beslut fungerar det utmärkt att använda volatiliteten och låta marknadens svängningar påverka dina beslut.

Praktiskt så använder jag mig av den så kallade Chandelier exit, där jag sätter placeringens exitnivå på ett avstånd om X * ATR från den högsta kursnoteringen sedan jag köpte aktien. I takt med att kursen ökar och/eller ATR minskar kommer exitnivån att flyttas uppåt. Den kan dock aldrig flyttas nedåt, så om kursen backar kommer den för eller senare att träffa exitnivån och jag säljer aktien. Om börsen är riktigt svängig kommer avståndet till exitnivån automatiskt att öka för att ge placeringen mer utrymme.

Chandelier-Exit-Stop-Loss

Avståndet mellan inköpspris och den första exiten blir varje placerings risk. Köper jag en aktie för 100 kr och exitnivån är 75 kr så är min risk 25 kr per aktie. Genom att definiera hur mycket av min totala portfölj jag vill riskera per placering kan jag enkelt räkna ut hur många aktier jag kan köpa. Låt oss säga att varje placering max får riskera 1% av ditt portföljvärde. Om du har en portfölj värd 100.000 kr så kan du då maximalt riskera 1.000 kr. Om vi tar exemplet ovan är din risk/aktie 25 kr, vilket gör att du kan köpa 1000/25=40 aktier. Skulle den första exiten träffas har du förlorat 1% av kapitalet och inte mer. Ju större avstånd mellan inköpspris och första exit, desto färre aktier kommer du att köpa, vilket gör att du kan hålla din risk konstant.

Med en volatilitetsberäknad exit kan du alltså förvalta hela din portfölj efter börsens svängningar och säkerställa att oväntade upp- och nedgångar inte påverkar ditt kapital mer än vad du bestämt i förväg.

97 thoughts on “Dra nytta av marknadens svängningar

  1. Ping: Veckorapport vecka 50 2014 « Onsdagsfonden

  2. Ping: Veckorapport vecka 51 2014 « Onsdagsfonden

  3. Ping: Hur går börsen 2015? « Onsdagsfonden

  4. Ping: Veckorapport vecka 52 2014 « Onsdagsfonden

  5. Ping: Veckorapport vecka 1 2015 « Onsdagsfonden

  6. Ping: Veckorapport vecka 2 2015 « Onsdagsfonden

  7. Ping: Veckorapport vecka 3 2015 « Onsdagsfonden

  8. Ping: Veckorapport vecka 4 2015 « Onsdagsfonden

  9. Ping: Veckorapport vecka 5 2015 « Onsdagsfonden

  10. Ping: Veckorapport vecka 7 2015 « Onsdagsfonden

  11. Ping: Veckorapport vecka 8 2015 « Onsdagsfonden

  12. Ping: Veckorapport vecka 9 2015 « Onsdagsfonden

  13. Ping: Veckorapport vecka 10 2105 « Onsdagsfonden

  14. Ping: Veckorapport vecka 11 2015 « Onsdagsfonden

  15. Ping: Veckorapport vecka 12 2015 « Onsdagsfonden

  16. Ping: Veckorapport vecka 13 2015 « Onsdagsfonden

  17. Ping: Veckorapport vecka 14 2015 « Onsdagsfonden

  18. Ping: Veckorapport vecka 15 2015 « Onsdagsfonden

  19. Ping: Veckorapport vecka 16 2015 « Onsdagsfonden

  20. Ping: Veckorapport vecka 17 2015 « Onsdagsfonden

  21. Ping: Veckorapport vecka 18 2015 « Onsdagsfonden

  22. Ping: Veckorapport vecka 19 2015 « Onsdagsfonden

  23. Ping: Veckorapport vecka 21 2015 « Onsdagsfonden

  24. Ping: Vad är Onsdagsfonden? « Onsdagsfonden

  25. Ping: Veckorapport vecka 22 2015 « Onsdagsfonden

  26. Ping: All in på börsen – så länge du har en strategi « Onsdagsfonden

  27. Ping: Veckorapport vecka 23 2015 « Onsdagsfonden

  28. Ping: Veckorapport vecka 24 « Onsdagsfonden

  29. Ping: Veckorapport vecka 25 1015 « Onsdagsfonden

  30. Ping: Veckorapport vecka 26 2015 « Onsdagsfonden

  31. Ping: Veckorapport vecka 27 2015 « Onsdagsfonden

  32. Ping: Veckorapport vecka 28 2015 « Onsdagsfonden

  33. Ping: Veckorapport vecka 29 2015 « Onsdagsfonden

  34. Ping: Veckorapport vecka 31 2015 « Onsdagsfonden

  35. Ping: Veckorapport vecka 32 2015 « Onsdagsfonden

  36. Ping: Veckorapport vecka 33 2015 « Onsdagsfonden

  37. Ping: Veckorapport vecka 34 2015 « Onsdagsfonden

  38. Ping: Veckorapport vecka 35 2015 « Onsdagsfonden

  39. Ping: Kompletterad veckorapport vecka 36 2015 « Onsdagsfonden

  40. Ping: Veckorapport vecka 37 2015 « Onsdagsfonden

  41. Ping: Veckorapport vecka 38 2015 « Onsdagsfonden

  42. Ping: Veckorapport vecka 40 2015 « Onsdagsfonden

  43. Ping: Veckorapport vecka 41 2015 « Onsdagsfonden

  44. Ping: Veckorapport vecka 44 2015 « Onsdagsfonden

  45. Ping: Veckorapport vecka 45 2015 « Onsdagsfonden

  46. Ping: Veckorapport vecka 46 2015 « Onsdagsfonden

  47. Ping: Veckorapport vecka 47 2015 | Onsdagsfonden

  48. Ping: Veckorapport vecka 48 2015 | Onsdagsfonden

  49. Ping: Veckorapport vecka 49 2015 | Onsdagsfonden

  50. Ping: Veckorapport vecka 50 2015 | Onsdagsfonden

  51. Ping: Veckorapport vecka 51 2015 | Onsdagsfonden

  52. Ping: Veckorapport vecka 52 2015 | Onsdagsfonden

  53. Ping: Veckorapport vecka 53 2015 | Onsdagsfonden

  54. Ping: Veckorapport vecka 1 2016 | Onsdagsfonden

  55. Ping: Veckorapport vecka 2 2016 | Onsdagsfonden

  56. Ping: Veckorapport vecka 3 2016 | Onsdagsfonden

  57. Ping: Veckorapport vecka 4 2016 | Onsdagsfonden

  58. Ping: Veckorapport vecka 5 2016 | Onsdagsfonden

  59. Ping: Veckorapport vecka 6 2016 | Onsdagsfonden

  60. Ping: Veckorapport vecka 7 2016 | Onsdagsfonden

  61. Ping: Veckorapport vecka 8 2016 | Onsdagsfonden

  62. Ping: Veckorapport vecka 9 2016 | Onsdagsfonden

  63. Ping: Veckorapport vecka 10 2016 | Onsdagsfonden

  64. Ping: Veckorapport vecka 11 2016 | Onsdagsfonden

  65. Ping: Veckorapport vecka 12 2016 | Onsdagsfonden

  66. Ping: Veckorapport vecka 13 2016 | Onsdagsfonden

  67. Ping: Veckorapport vecka 14 2016 | Onsdagsfonden

  68. Ping: Veckorapport vecka 15 2016 | Onsdagsfonden

  69. Ping: Veckorapport vecka 16 2016 | Onsdagsfonden

  70. Ping: Veckorapport vecka 17 2016 | Onsdagsfonden

  71. Ping: Veckorapport vecka 18 2016 | Onsdagsfonden

  72. Ping: Veckorapport vecka 19 2016 | Onsdagsfonden

  73. Ping: Veckorapport vecka 20 2016 | Onsdagsfonden

  74. Ping: Veckorapport vecka 22 2016 | Onsdagsfonden

  75. Ping: Veckorapport vecka 24 2016 | Onsdagsfonden

  76. Ping: Veckorapport vecka 25 2016 | Onsdagsfonden

  77. Ping: Veckorapport vecka 26 2016 | Onsdagsfonden

  78. Ping: Veckorapport vecka 27 2016 | Onsdagsfonden

  79. Ping: Veckorapport vecka 28 2016 | Onsdagsfonden

  80. Ping: Veckorapport vecka 29 2016 | Onsdagsfonden

  81. Ping: Veckorapport vecka 30 2016 | Onsdagsfonden

  82. Ping: Veckorapport vecka 31 2016 | Onsdagsfonden

  83. Ping: Veckorapport vecka 32 2016 | Onsdagsfonden

  84. Ping: Veckorapport vecka 33 2016 | Onsdagsfonden

  85. Ping: Veckorapport vecka 34 2016 | Onsdagsfonden

  86. Ping: Veckorapport vecka 35 2016 | Onsdagsfonden

  87. Ping: Veckorapport vecka 36 2016 | Onsdagsfonden

  88. Ping: Veckorapport vecka 37 2016 | Onsdagsfonden

  89. Ping: Veckorapport vecka 38 2016 | Onsdagsfonden

  90. Ping: Veckorapport vecka 41 2016 | Onsdagsfonden

  91. Ping: Veckorapport vecka 42 2016 | Onsdagsfonden

  92. Ping: Veckorapport vecka 43 2016 | Onsdagsfonden

  93. Ping: Veckorapport vecka 44 2016 | Onsdagsfonden

  94. Ping: Veckorapport vecka 45 2016 | Onsdagsfonden

  95. Ping: Veckorapport vecka 46 2016 | Onsdagsfonden

  96. Ping: Veckorapport vecka 47 2016 | Onsdagsfonden

  97. Ping: Veckorapport vecka 48 2016 | Onsdagsfonden

Kommentera

Fyll i dina uppgifter nedan eller klicka på en ikon för att logga in:

WordPress.com Logo

Du kommenterar med ditt WordPress.com-konto. Logga ut / Ändra )

Twitter-bild

Du kommenterar med ditt Twitter-konto. Logga ut / Ändra )

Facebook-foto

Du kommenterar med ditt Facebook-konto. Logga ut / Ändra )

Google+ photo

Du kommenterar med ditt Google+-konto. Logga ut / Ändra )

Ansluter till %s