Veckorapport vecka 24 2018

dragui_powell_inflacion

Bild från Bolsamanía

Två starka dagar räckte för att Stockholmsbörsen skulle stänga börsveckan på plus jämfört med förra veckan. S&P 500 i USA stängde i stort sett oförändrat. Ädelmetallerna föll tillbaka rejält efter en svag avslutning, liksom oljepriset. De amerikanska obligationsräntorna stängde på samma nivå som förra veckan medan den amerikanska dollarn stärktes kraftigt gentemot andra världsvalutor mätt i dollarindex.

Stockholmsbörsens OMXS30-index steg med +0,9% jämfört med stängningskursen förra veckan. Sedan årsskiftet har index sjunkit med -0,4%, exklusive utdelningar. Det bredare indexet Stockholm Benchmark GI (OMXSBGI) som inkluderar aktieutdelningar steg med +0,5% och har i år stigit med +5,2%. OMXS30 befinner sig i negativ trend enligt Onsdagsfondens trendindikator  och befinner sig just under klustret av trendindikatorns längre medelvärden mellan 1572 och 1577. Det klassiska trendfiltret 40 veckor (motsvarande 200 dagar i dagsdiagram) ligger på 1577, över index, vilket tolkas som att index är i negativ trend. Utvecklingen för fler marknader, börser som råvaror, finns redovisade på sidan Marknadstrender.

OMXS30-Weekly 2018-06-15.png

Centralbankerna i både USA och EU meddelade sina förändringar av penningpolitiken. Federal Reserve höjde, ytterst förväntat, styrräntan till 2,0% och indikerar att det blir två höjningar till under 2018. Den europeiska centralbanken ECB gav ett något oväntat mjukt besked om att ingen räntehöjning är aktuell innan andra halvåret 2019. Köpen av finansiella tillgångar kommer att avslutas i december. Euron backade kraftigt på detta besked. Kanske har det, som Kortsikt skriver, mer att göra med att prognoserna för tillväxten skrivits ned, att ett annalkande handelskrig påverkar EU negativt och att makroekonomisk statistik från EU har kommit in svagt.

 

Råvarumarknaderna fick sig en rejäl törn i veckan och förutom vädrets inverkan på jordbruksprodukter är det förstås Trumps retorik om tullar som spökar. Det kommer att bli motåtgärder från EU, Kina, Kanada och Mexico vilket gör det svårare att sälja amerikanska produkter. Återstår att se vart vi landar när krutröken i argumentationen skingrats, men världen behöver i mina ögon färre handelshinder, inte fler eller utökade. Bland annat EU borde se över sina skyhöga tullar på jordbruksprodukter som skyddar en subventionerad industri dit enorma summor från EU:s budget går.

Onsdagsfonden Good Options

Förhållandet mellan den amerikanska dollarn och den svenska kronan gav en negativ effekt på portföljen, valutasäkringen inkluderat.

Avslutade positioner, med planerad vinst om inte annat anges

  • Majs: Såld köpoption med lösen 4,9 i december.

Justerade positioner

Nya positioner

  • Sojabönor: Såld säljoption med lösen 9,2 i november. Covered call med såld köpoption lösen 350 i oktober.
  • EUR/USD: såld säljoption med lösen 1,14 i september.
  • Boskap: såld säljoption med lösen 97 i oktober.
  • Socker: såld säljoption med lösen 12,5 i mars 2019.
  • Naturgas: såld köpoption med lösen 4,5 i februari 2019.
  • Olja: såld säljoption med lösen 47 i februari 2019.

Portföljen innehåller nu följande placeringar:

  • OMXS30: Sålda säljoptioner med lösen 1360, 1400 och 1440 i december. Sålda säljoptioner med lösen 1280 och 1320  i mars 2019. Såld vagga med såld köpoption 1660 i augusti och såld säljoption 1420 i augusti. Såld ratio credit spread med såld säljoption 1420 och köpt säljoption 1460 med lösen i september. Såld ratio credit spread med såld säljoption 1480 och köpt säljoption 1520 med lösen i september. Såld köpoption med lösen 1680 i december. Såld köpoption med lösen 1700 i mars 2019.
  • Kaffe: Såld köpoption 1,8 med lösen i december. Såld säljoption med lösen 1,10 i december. Såld säljoption med lösen 1,15 i mars 2019.
  • Silver: Såld köpoption med lösen 22 i januari 2019. Såld säljoption med lösen 14,25 i januari 2019.
  • Guld: Sålda säljoptioner med lösen 1175 i februari 2019 samt 1250 i oktober. Såld köpoption med lösen 1475 i december.
  • Olja: Såld säljoption med lösen 52 i november. Såld säljoption med lösen 55 i december. Såld säljoption med lösen 53 i januari 2019. Sålda säljoptioner med lösen 47 och 51 i februari 2019. Såld säljoption med lösen 45 i mars 2019. Sålda köpoptioner med lösen 70 och 75 i december 2018. Såld köpoption med lösen 80 i januari 2019. Sålda köpoptioner med lösen 76 och 87 i februari 2019.
  • Vete: Sålda köpoptioner 6,0, 6,3, 6,4, 6,6 och 7,0 med lösen december.
  • Bomull: Såld köpoption med lösen 90 i december. Såld köpoption med lösen 100 i december.
  • Sojabönor: Såld säljoption med lösen 9,2 i november. Covered call med såld köpoption lösen 350 i oktober.
  • Sojaolja: Köpt köpoption 35 med lösen juni 2018.
  • Sojamjöl: Såld säljoption med lösen 340 i december 2018
  • Gödkalv: Sålda säljoptioner med lösen 126 och 130 i oktober.
  • Majs: Såld köpoption med lösen 4,7 i december. Covered call med såld köpoption lösen 4,0 i december.
  • EUR/USD: såld säljoption med lösen 1,14 i september.
  • Boskap: såld säljoption med lösen 97 i oktober.
  • Socker: såld säljoption med lösen 12,5 i mars 2019.
  • Naturgas: såld köpoption med lösen 4,5 i februari 2019.

Andelsvärdet i placeringsklubben slutade i stort sett oförändrat jämfört med förra fredagen, och slutade på 309,6177. Sedan årsskiftet har andelsvärdet stigit med +6,5%.

Den skarpa rekylen för jordbruksråvaror lättade på pressen i bomull och ser ut att tidigarelägga avslut i positioner i vete och majs. Volatiliteten lär dock fortsätta några veckor till.

Onsdagsfonden PPM

Onsdagsfonden PPM är ned -2,5% sedan årsskiftet efter en vecka på -0,1%. Notera att Pensionsmyndighetens siffror för veckan av någon anledning inte inkluderar fredagens utveckling, däremot föregående fredags.

Onsdagsfondens trendindikator visar positiv trend för jämförelseindexet MSCI All Country World Index (ACWI). Portföljen är 100% placerad i AP7 Aktiefond.

ACWI-Weekly 2018-06-15

Sedan inköp har index stigit med +1,8%. Högsta noteringen för MSCI All Country World Index sedan inköp är 74,35, vilket är 2,8% över inköpskurs. Aktuell exit är 70,50.

Onsdagsfonden Sverige

Onsdagsfondens trendindikator visar positiv trend för Stockholmsbörsens Benchmark Index. Portföljen är 100% placerad i SPP Aktiefond Sverige.

OMXSBCAPPI-Weekly 2018-06-15

Sedan inköp har index sjunkit med -1,8%. Högsta noteringen för Stockholmsbörsens Benchmark Index sedan inköp är 614,35, vilket är 1,7% över inköpskurs. Aktuell exit är 579,74.

Onsdagsfonden OMXS30

Onsdagsfondens trendindikator visar negativ trend för för Stockholmsbörsens OMXS30-index. Portföljen är till 100% likvid.

OMXS30-Weekly 2018-06-15

Onsdagsfonden Emerging Markets

Onsdagsfondens trendindikator visar neutral trend för iShares Emerging Index Fund. Portföljen är till 100% likvid efter att exit träffades vecka 20.

EEM-Weekly 2018-06-15

Onsdagsfonden Råvaror

Onsdagsfondens trendindikator visar positiv trend för Bloomberg Commodity Index. Portföljen är till 100% placerad i en fiktiv aktiefond som följer indexet. För den som vill placera i en råvarufond är XACT Råvaror (börshandlad fond) eller Handelsbankens Råvarufond bra alternativ.

DJCI-Weekly 2018-06-15

Sedan inköp har index stigit med +0,7%. Högsta noteringen för Bloomberg Commodity Index sedan inköp är 16,92, vilket är 3,6% över inköpskurs. Aktuell exit är 16,19.

Volatilitet

Volatilitet beskriver hur mycket marknaderna svänger. Det kan användas på en mängd olika sätt i placeringsstrategier. I Onsdagsfonden använder jag volatiliteten framför allt för att beräkna exitnivåer. Ju större rörelser en marknad rör sig med, desto längre placeras exit från kursen och vice versa. Jag använder Average True Range för att mäta volatilitet.

OMXS30 (Onsdagsfonden OMXS30)

OMXS30-Weekly ATR 2018-06-15.png

OMX Benchmark Cap Price Index (Onsdagsfonden Sverige)

OMXSBCAPPI-Weekly ATR 2018-06-15

iShares All Country World Index världsindex (Onsdagsfonden PPM)

ACWI-Weekly ATR 2018-06-15.png

iShares MSCI Emerging Markets (Onsdagsfonden Emerging Markets)

EEM-Weekly ATR 2018-06-15.png

UBS ETRACS Bloomberg Commodity Index Total Return ETN (DJCI) (Onsdagsfonden Råvaror

DJCI-Weekly ATR 2018-06-15.png

Den stora bilden

Trendindikatorn för OMXS30 under de senaste 10 åren.

OMXS30-Weekly 10 years 2018-06-15.png

Annonser

Kommentera

Fyll i dina uppgifter nedan eller klicka på en ikon för att logga in:

WordPress.com Logo

Du kommenterar med ditt WordPress.com-konto. Logga ut /  Ändra )

Google+-foto

Du kommenterar med ditt Google+-konto. Logga ut /  Ändra )

Twitter-bild

Du kommenterar med ditt Twitter-konto. Logga ut /  Ändra )

Facebook-foto

Du kommenterar med ditt Facebook-konto. Logga ut /  Ändra )

Ansluter till %s

This site uses Akismet to reduce spam. Learn how your comment data is processed.