Veckorapport vecka 3 2020

Fortsatt klang och jubel på aktiebörserna världen över, med nya rekordnoteringar på löpande band. Stockholmsbörsen inledde veckan lite trevande, men i torsdags och fredags strömmade köpordrarna in. På USA-börserna var det aldrig någon tvekan om vart kurserna skulle, uppåt och framåt! Guldet och silvret stängde i stort sett oförändrat jämfört med föregående vecka. Oljepriset föll något, medan de amerikanska obligationsräntorna låg stilla. Den amerikanska dollarn stärktes mot andra världsvalutor, mätt i dollarindex.

Stockholmsbörsens OMXS30-index steg med +2,3% jämfört med stängningskursen förra veckan. Sedan årsskiftet har index ökat med +3,1%, exklusive utdelningar. Det bredare indexet Stockholm Benchmark GI (OMXSBGI) som inkluderar aktieutdelningar ökade med +2,1% och har i år stigit med +3,3%. OMXS30 är i positiv trend enligt Onsdagsfondens trendindikator och befinner sig fortsatt högt över klustret av trendindikatorns längre medelvärden mellan 1652 och 1701. Det klassiska trendfiltret 40 veckor (motsvarande 200 dagar i dagsdiagram) ligger på 1680, under index, vilket tolkas som att index är i positiv trend.

Det amerikanska börsindexet S&P 500 har sedan oktober förra året gått upp med 14%, nästan helt utan minsta rekyl. Det underskrivna handelsavtalet mellan USA och Kina, positiv makroekonomisk statistik och starka bankrapporter från USA eldade på det positiva stämningsläget. Utan tvekan är bågsträngen hårt spänd och förväntningarna på bolagsresultat skruvas upp. Om kurserna är rimligt eller högt värderade är alltid föremål för en intensiv debatt med en tendens till rätt känslostyrda argument. Tittar man på det klassiska måttet P/E-tal så noteras det för S&P 500 på 25, vilket historiskt är högt.

Bild från multpl.com

Nu är P/E ett lika enkelt som trubbigt mätverktyg och ska tas med nypor salt. Ett annat mått som sägs vara ett av den legendariske Warren Buffetts favoriter är börsvärdet relativt bruttonationalprodukten. Idag ligger det på 155%, vilket säger att amerikanska aktier värderas 1,55 gånger högre än det samlade värdet av produkter och tjänster i den amerikanska ekonomin.

Enligt historiken innebär detta en signifikant övervärdering och en prognos om att aktier under de närmaste åren kommer att generera negativ avkastning, läs börsnedgångar.

Indikatorer och prognoser är alltid intressanta men svårare att använda som beslutsunderlag för placeringar. Det är priset som måste vara i fokus och för aktier är trenden solklart positiv. Men en snabb och brant uppgång ökar fallhöjden och beredskapen måste höjas för åtminstone en normal korrigering om 5-15%. I närtid kommer kursreaktioner på bolagens rapporter för det sista kvartalet 2019 att avgöra om det är dags för korrigering eller inte. Hittills har amerikanska storbanker presenterat gedigna resultat, men vad annat vore att vänta med låga räntor, massiva utbudsinjektioner från centralbanken och synnerligen positiv utveckling av tillgångspriser. Mer intressant blir att se hur industrikonjunkturen ligger till, och där börjar tunga rapporter komma in nästa vecka.

Något vi vant oss med sedan 2008, men tidigare inte upplevt, är hur centralbanker ingriper för att främja det finansiella läget. På sistone, sedan september 2019, har Federal Reserve fått mycket uppmärksamhet för sina så kallade repooperationer, där man injicerar kortsiktig likviditet i marknaden för att hålla räntorna nere. Det är inga små belopp vi talar om: 50 miljarder dollar på en dag är det nya normala. Av den åtstramning, så kallad Quantative Tightening, som Fed inledde 2017 är mer än hälften upplöst.

Tillgångspriser, som aktier, påverkas förstås av mängden likviditet i det finansiella systemet. Enkelt uttryckt finns det ett överskott av pengar som behöver placeras och då ökar priserna enligt sedvanlig efterfrågan/utbuds-logik. Ett intressant samband mellan S&P 500 och repooperationer ser man i nedanstående diagram. Tendens till korrigeringar motverkas snabbt av likviditetsinjektioner från Fed.

Så länge centralbankerna fortsätter att stimulera och företagens resultat förbättras utan att löner och inflation tar fart är det svårt att se att börstrenden skulle förändras. Men mycket kan hända på kort tid, och vi har fått se branta fall de senaste åren som dock varit snabbt övergående.

Onsdagsfonden Good Options

Den svenska kronan försvagades med 0,16% mot den amerikanska dollarn, samtidigt som dollarindex ökade med 0,29%. Valutasäkringen gav därför en en negativ effekt på portföljen på ca -0,13%.

Avslutade positioner, med vinst om inte annat anges

  • Olja. Köpte tillbaka den sålda köpoptionen april 69.

Justerade positioner

Nya positioner

  • Sojaolja. Köpt termin mars.
  • Sojabönor. Köpt termin mars.
  • Eurodollar. Köpt termin mars.
  • Fläskkött. Sålt optionsspread med såld säljoption april 66 och köpt säljoption februari 60.
  • Majs. Köpt termin maj med försäkring av köpt säljoption maj 3,70 samt en såld köpoption maj 4,1 vilket finansierar försäkringen och sätter taket för vinsten.

Portföljen innehåller nu följande placeringar:

  • OMXS30: Såld säljoption med lösen 1440 i september. Såld säljoption med lösen 1380 i december. Sålda köpoptioner med lösen 1720 och 1760 i juni 2020.
  • JPY/USD. Sålt termin mars.
  • Kaffe. Köpt termin mars.
  • Olja. Sålt säljoption april 52. Köpt säljoption 50 och köpoption 73, båda med lösen i mars, som försäkring.
  • Olja. Köpt termin februari.
  • Eldningsolja. Köpt termin februari.
  • Bensin. Köpt termin februari.
  • Naturgas. Köpt termin maj.
  • Sojaolja. Köpt termin mars.
  • Sojabönor. Köpt termin mars.
  • Eurodollar. Köpt termin mars.
  • Fläskkött. Sålt optionsspread med såld säljoption april 66 och köpt säljoption februari 60.
  • Majs. Köpt termin maj med försäkring av köpt säljoption maj 3,70 samt en såld köpoption maj 4,1 vilket finansierar försäkringen och sätter taket för vinsten.

Nedgångar på energi- och sojamarknaderna gjorde att långa positioner där minskade i värde. Ingångsvärdena är attraktiva i dessa marknader med positiv trend intakt.

Andelsvärdet i placeringsklubben sjönk med -0,4% jämfört med förra fredagen, och slutade på 377,1870. Sedan årsskiftet har andelsvärdet stigit med +0,3%.

Onsdagsfonden PPM

Onsdagsfondens trendindikator visar positiv trend för jämförelseindexet MSCI All Country World Index (ACWI). Portföljen är till 100% placerad i aktiefonden AP7 Aktiefond efter en köpsignal 2019-07-31.

Utvecklingen av index sedan köp är +11,1% och aktuell exit är 78,61.

Onsdagsfonden Sverige

Onsdagsfondens trendindikator visar positiv trend för Stockholmsbörsens Benchmark Index. Portföljen är till 100% placerad i aktiefonden SPP Aktiefond Sverige efter en köpsignal 2019-09-25.

Utvecklingen av index sedan köp är +12,4% och aktuell exit är 668,77.

Onsdagsfonden OMXS30

Onsdagsfondens trendindikator visar positiv trend för för Stockholmsbörsens OMXS30-index. Portföljen är till 100% placerad i aktiefonden Avanza Zero efter en köpsignal 2019-09-25.

Utvecklingen av index sedan köp är +11,9% och aktuell exit är 1741,57.

Onsdagsfonden Emerging Markets

Onsdagsfondens trendindikator visar positiv trend för iShares Emerging Index Fund. Portföljen är till 100% placerad i fiktiv aktiefond efter en köpsignal 2019-11-29.

Utvecklingen av index sedan köp är +8,7% och aktuell exit är 43,92.

Onsdagsfonden Råvaror

Onsdagsfondens trendindikator visar positiv trend för Bloomberg Commodity Index. Portföljen är till 100% placerad i fiktiv råvaruindexfond efter en köpsignal 2020-01-09.

Utvecklingen av index sedan köp är -1,3% och aktuell exit är 21,85.

Volatilitet

Volatilitet beskriver hur mycket marknaderna svänger. Det kan användas på en mängd olika sätt i placeringsstrategier. I Onsdagsfonden använder jag volatiliteten framför allt för att beräkna exitnivåer. Ju större rörelser en marknad rör sig med, desto längre placeras exit från kursen och vice versa. Jag använder Average True Range för att mäta volatilitet.

OMXS30 (Onsdagsfonden OMXS30)

OMX Benchmark Cap Price Index (Onsdagsfonden Sverige)

iShares All Country World Index världsindex (Onsdagsfonden PPM)

iShares MSCI Emerging Markets (Onsdagsfonden Emerging Markets)

Bloomberg Commodity Index (Onsdagsfonden Råvaror)

Den stora bilden

Trendindikatorn för OMXS30 under de senaste 10 åren.

Veckorapport vecka 2 2020

Stockholmsbörsen stängde närapå oförändrat efter att ha svängt en hel del under den av Trettondagen förkortade handelsveckan. OMXS30-index hann med att sätta en ny rekordnotering. På USA-börserna var det fortsatt oförtruten och stadig uppgång, även om vi fick en svag avslutning i fredags, efter att ett nytt all-time high först satts. Guldet slutade med en mindre uppgång efter en osedvanligt slagig vecka där priset pendlade våldsamt upp och ned. Silvret noterade en liten nedgång i svängig handel även där. Oljepriset föll tillbaka påtagligt, medan de amerikanska obligationsräntorna steg. Den amerikanska dollarn stärktes mot andra världsvalutor, mätt i dollarindex.

Stockholmsbörsens OMXS30-index stängde i stort sett oförändrat jämfört med stängningskursen förra veckan. Sedan årsskiftet har index ökat med +0,7%, exklusive utdelningar. Det bredare indexet Stockholm Benchmark GI (OMXSBGI) som inkluderar aktieutdelningar ökade med +0,3% och har i år stigit med +1,2%. OMXS30 är i positiv trend enligt Onsdagsfondens trendindikator och befinner sig fortsatt högt över klustret av trendindikatorns längre medelvärden mellan 1646 och 1693. Det klassiska trendfiltret 40 veckor (motsvarande 200 dagar i dagsdiagram) ligger på 1672, under index, vilket tolkas som att index är i positiv trend.

På den geopolitiska arean saknas inte händelser. En tragisk nedskjutning av ett ukrainskt civilt passagerarflyg satte åter Irans agerande i fokus och byggde på spänningen. President Trump fortsätter att spinna så mycket han bara kan på det berömda handelsavtalet mellan USA och Kina, som enligt uppgift ska undertecknas i veckan. Återstår att se vad som överenskommits till slut, och om det blir diskussioner om en nästa delöverenskommelse.

Den amerikanska arbetsmarknadsstatistiken kom in svagare än förväntat, men precis som bloggaren Kortsikt skriver var det ingen större händelse. Att det varit en sämre period i ekonomin står klart, och det som gäller är hur det kommer att utveckla sig de kommande 6-12 månaderna, vilket är vad marknadsaktörerna på aktiebörserna brukar fokusera på. Jag är inte helt med på Kortsikts positiva bild av tillväxt framöver, men för handeln är det som vanligt prisutvecklingen som styr! Fortfarande stimulerar centralbanker världen över på med så mycket de kan.

Nästa vecka lär det som sagt bli handelsavtal för hela slanten och därefter får vi förbereda oss på rapportreaktioner i de tunga drakarna.

Onsdagsfonden Good Options

Förhållandet mellan den amerikanska dollarn och den svenska kronan gav en positiv effekt på portföljen, valutasäkringen inkluderat.

Avslutade positioner, med vinst om inte annat anges

  • Majs: Sålt termin mars .
  • JPY/USD. Sålt termin mars. (dubbla positioner)

Justerade positioner

Nya positioner

  • JPY/USD. Sålt termin mars .
  • Kaffe. Köpt termin mars.
  • Olja. Sålt en vagga med säljoption 52 och köpoption 69, båda med lösen i april. Som försäkring köpt säljoption 50 och köpoption 73, båda med lösen i mars.
  • Olja. Köpt termin februari.
  • Eldningsolja. Köpt termin februari.
  • Bensin. Köpt termin februari.
  • Naturgas. Köpt termin maj.

Portföljen innehåller nu följande placeringar:

  • OMXS30: Såld säljoption med lösen 1440 i september. Såld säljoption med lösen 1380 i december. Sålda köpoptioner med lösen 1720 och 1760 i juni 2020.
  • JPY/USD. Sålt termin mars .
  • Kaffe. Köpt termin mars.
  • Olja. Sålt en vagga med säljoption 52 och köpoption 69, båda med lösen i april. Som försäkring köpt säljoption 50 och köpoption 73, båda med lösen i mars.
  • Olja. Köpt termin februari.
  • Eldningsolja. Köpt termin februari.
  • Bensin. Köpt termin februari.
  • Naturgas. Köpt termin maj.

Andelsvärdet i placeringsklubben steg med +0,6% jämfört med förra fredagen, och slutade på 378,9007. Sedan årsskiftet har andelsvärdet stigit med +0,7%.

Onsdagsfonden PPM

Onsdagsfondens trendindikator visar positiv trend för jämförelseindexet MSCI All Country World Index (ACWI). Portföljen är till 100% placerad i aktiefonden AP7 Aktiefond efter en köpsignal 2019-07-31.

Utvecklingen av index sedan köp är +9,4% och aktuell exit är 77,24.

Onsdagsfonden Sverige

Onsdagsfondens trendindikator visar positiv trend för Stockholmsbörsens Benchmark Index. Portföljen är till 100% placerad i aktiefonden SPP Aktiefond Sverige efter en köpsignal 2019-09-25.

Utvecklingen av index sedan köp är +10,1% och aktuell exit är 659,29.

Onsdagsfonden OMXS30

Onsdagsfondens trendindikator visar positiv trend för för Stockholmsbörsens OMXS30-index. Portföljen är till 100% placerad i aktiefonden Avanza Zero efter en köpsignal 2019-09-25.

Utvecklingen av index sedan köp är +9,4% och aktuell exit är 1724,35.

Onsdagsfonden Emerging Markets

Onsdagsfondens trendindikator visar positiv trend för iShares Emerging Index Fund. Portföljen är till 100% placerad i fiktiv aktiefond efter en köpsignal 2019-11-29.

Utvecklingen av index sedan köp är +7,2% och aktuell exit är 43,32.

Onsdagsfonden Råvaror

Onsdagsfondens trendindikator visar positiv trend för Bloomberg Commodity Index. Efter en köpsignal i torsdags har portföljen köpt in en fiktiv råvaruindexfond.

För den som vill placera i en råvarufond är XACT Råvaror (börshandlad fond) eller Handelsbankens Råvarufond bra alternativ.

Volatilitet

Volatilitet beskriver hur mycket marknaderna svänger. Det kan användas på en mängd olika sätt i placeringsstrategier. I Onsdagsfonden använder jag volatiliteten framför allt för att beräkna exitnivåer. Ju större rörelser en marknad rör sig med, desto längre placeras exit från kursen och vice versa. Jag använder Average True Range för att mäta volatilitet.

OMXS30 (Onsdagsfonden OMXS30)

OMX Benchmark Cap Price Index (Onsdagsfonden Sverige)

iShares All Country World Index världsindex (Onsdagsfonden PPM)

iShares MSCI Emerging Markets (Onsdagsfonden Emerging Markets)

Bloomberg Commodity Index (Onsdagsfonden Råvaror)

Den stora bilden

Trendindikatorn för OMXS30 under de senaste 10 åren.

Veckorapport vecka 1 2020

Stockholmsbörsen inledde året med att sätta en ny rekordnotering for OMXS30 och stänga med en nedgång i en av nyårshelgen förkortad handelsvecka. USA-börserna stängde i stort sett oförändrat jämfört med förra veckan. Guldet fortsatte sin branta klättring uppåt kraftigt medan silvret steg mer blygsamt. Oljepriset steg efter en rejäl uppgång i fredags, medan de amerikanska obligationsräntorna föll tillbaka. Den amerikanska dollarn stängde närapå oförändrat mot andra världsvalutor, mätt i dollarindex.

Stockholmsbörsens OMXS30-index backade med -0,7% jämfört med stängningskursen förra veckan. Sedan årsskiftet har index ökat med +0,8%, exklusive utdelningar. Det bredare indexet Stockholm Benchmark GI (OMXSBGI) som inkluderar aktieutdelningar föll med -0,1% och har i år stigit med +0,8%. OMXS30 är i positiv trend enligt Onsdagsfondens trendindikator och befinner sig fortsatt högt över klustret av trendindikatorns längre medelvärden mellan 1641 och 1686. Det klassiska trendfiltret 40 veckor (motsvarande 200 dagar i dagsdiagram) ligger på 1666, under index, vilket tolkas som att index är i positiv trend.

Återigen stod president Trump i fokus, denna gången i samband med en avrättning av en iransk befälhavare som anklagades för att vara hjärnan bakom många attacker mot amerikanska och israeliska intressen. Som vanligt vid oroande händelser i Mellanöstern går oljepriset upp, liksom oljan, medan aktier säljs av. Världen har inte blivit säkrare, men troligt är att aktiebörserna skakar av sig olusten och förbereder sig för att ta emot bolagsrapporterna för det fjärde kvartalet 2019.

Ädelmetaller går starkt och säsongsmönstret visar också att vi är inne i en positiv period historiskt sett, vilken sträcker sig från slutet av december till slutet av februari.

Onsdagsfonden Good Options

Förhållandet mellan den amerikanska dollarn och den svenska kronan gav en neutral effekt på portföljen, valutasäkringen inkluderat.

Avslutade positioner, med vinst om inte annat anges

  • OMXS30: Såld säljoption med lösen 1380 i juni 2020. Såld säljoption med lösen 1140 i september 2020. Såld säljoption med lösen 1540 i mars 2020.
  • Boskap: Köpt termin med lösen i februari 2020.
  • Sojabönor: Sålt termin januari 2020. (förlust)
  • Kakao: Köpt termin mars 2020.
  • Apelsinjuice: Sålt termin mars 2020.

Justerade positioner

Nya positioner

  • OMXS30: Såld säljoption med lösen 1440 i september. Såld säljoption med lösen 1380 i december.
  • JPY/USD. Sålt termin mars 2020.

Portföljen innehåller nu följande placeringar:

  • OMXS30: Såld säljoption med lösen 1440 i september. Såld säljoption med lösen 1380 i december. Sålda köpoptioner med lösen 1720 och 1760 i juni 2020.
  • Majs: Sålt termin mars 2020.
  • JPY/USD. Sålt termin mars 2020.

Andelsvärdet i placeringsklubben steg med +0,6% jämfört med förra fredagen, och slutade på 376,5036. Sedan årsskiftet har andelsvärdet stigit med +0,1%.

Onsdagsfonden PPM

Onsdagsfondens trendindikator visar positiv trend för jämförelseindexet MSCI All Country World Index (ACWI). Portföljen är till 100% placerad i aktiefonden AP7 Aktiefond efter en köpsignal 2019-07-31.

Utvecklingen av index sedan köp är +8,5% och aktuell exit är 76,98.

Onsdagsfonden Sverige

Onsdagsfondens trendindikator visar positiv trend för Stockholmsbörsens Benchmark Index. Portföljen är till 100% placerad i aktiefonden SPP Aktiefond Sverige efter en köpsignal 2019-09-25.

Utvecklingen av index sedan köp är +9,7% och aktuell exit är 658,74.

Onsdagsfonden OMXS30

Onsdagsfondens trendindikator visar positiv trend för för Stockholmsbörsens OMXS30-index. Portföljen är till 100% placerad i aktiefonden Avanza Zero efter en köpsignal 2019-09-25.

Utvecklingen av index sedan köp är +9,4% och aktuell exit är 1721,86.

Onsdagsfonden Emerging Markets

Onsdagsfondens trendindikator visar positiv trend för iShares Emerging Index Fund. Portföljen är till 100% placerad i fiktiv aktiefond efter en köpsignal 2019-11-29.

Utvecklingen av index sedan köp är +5,6% och aktuell exit är 43,32.

Onsdagsfonden Råvaror

Onsdagsfondens trendindikator visar neutral trend för Bloomberg Commodity Index. Portföljen är till 100% likvid. För den som vill placera i en råvarufond är XACT Råvaror (börshandlad fond) eller Handelsbankens Råvarufond bra alternativ.

Volatilitet

Volatilitet beskriver hur mycket marknaderna svänger. Det kan användas på en mängd olika sätt i placeringsstrategier. I Onsdagsfonden använder jag volatiliteten framför allt för att beräkna exitnivåer. Ju större rörelser en marknad rör sig med, desto längre placeras exit från kursen och vice versa. Jag använder Average True Range för att mäta volatilitet.

OMXS30 (Onsdagsfonden OMXS30)

OMX Benchmark Cap Price Index (Onsdagsfonden Sverige)

iShares All Country World Index världsindex (Onsdagsfonden PPM)

iShares MSCI Emerging Markets (Onsdagsfonden Emerging Markets)

Bloomberg Commodity Index (Onsdagsfonden Råvaror)

Den stora bilden

Trendindikatorn för OMXS30 under de senaste 10 åren.

Veckorapport vecka 52 2019

I en tunn julhelgshandel fortsatte kurserna oförtrutet uppåt till nya rekordnivåer på Stockholmsbörsen. I USA var utvecklingen likartad, med en tendens till svagare avslutning. Guldet steg kraftigt och även systermetallen silver hade en bra vecka. Oljepriset steg medan de amerikanska obligationsräntorna föll tillbaka. Den amerikanska dollarn försvagades påtagligt mot andra världsvalutor, mätt i dollarindex.

Stockholmsbörsens OMXS30-index steg med +0,2% jämfört med stängningskursen förra veckan. Sedan årsskiftet har index ökat med +27,6%, exklusive utdelningar. Det bredare indexet Stockholm Benchmark GI (OMXSBGI) som inkluderar aktieutdelningar ökade med +0,4% och har i år stigit med +33,2%. OMXS30 är i positiv trend enligt Onsdagsfondens trendindikator och befinner sig fortsatt högt över klustret av trendindikatorns längre medelvärden mellan 1636 och 1679. Det klassiska trendfiltret 40 veckor (motsvarande 200 dagar i dagsdiagram) ligger på 1660, under index, vilket tolkas som att index är i positiv trend.

Nu är 2019 snart till ända och nyårsveckan lär fortsätta i ett makligt handelstempo, om nu inte president Trump twittrar ut något extraordinärt återigen. Det blir intressant att se hur uppstarten av januari ter sig, givet att en rekyl är välbehövlig. Kanske dröjer det till dess att de första tyngre bolagsrapporterna kommer innan vi får se någon större aktivitet från marknadsaktörerna. I tunn helghandel kan tillfällig turbulens lätt uppstå.

Ett riktigt Gott Nytt År till er alla!

Onsdagsfonden Good Options

Förhållandet mellan den amerikanska dollarn och den svenska kronan gav en neutral effekt på portföljen, valutasäkringen inkluderat.

Avslutade positioner, med vinst om inte annat anges

Justerade positioner

Nya positioner

Portföljen innehåller nu följande placeringar:

  • OMXS30: Såld säljoption med lösen 1540 i mars 2020. Såld säljoption med lösen 1380 i juni 2020. Såld säljoption med lösen 1140 i september 2020. Sålda köpoptioner med lösen 1720 och 1760 i juni 2020.
  • Boskap: Köpt termin med lösen i februari 2020.
  • Sojabönor: Sålt termin januari 2020.
  • Kakao: Köpt termin mars 2020.
  • Majs: Sålt termin mars 2020.
  • Apelsinjuice: Sålt termin mars 2020.

Andelsvärdet i placeringsklubben stängde i stort sett oförändrat jämfört med förra fredagen, och slutade på 374,1671. Sedan årsskiftet har andelsvärdet stigit med +14,6%.

Onsdagsfonden PPM

Onsdagsfondens trendindikator visar positiv trend för jämförelseindexet MSCI All Country World Index (ACWI). Portföljen är till 100% placerad i aktiefonden AP7 Aktiefond efter en köpsignal 2019-07-31.

Utvecklingen av index sedan köp är +8,1% och aktuell exit är 76,78.

Onsdagsfonden Sverige

Onsdagsfondens trendindikator visar positiv trend för Stockholmsbörsens Benchmark Index. Portföljen är till 100% placerad i aktiefonden SPP Aktiefond Sverige efter en köpsignal 2019-09-25.

Utvecklingen av index sedan köp är +10,3% och aktuell exit är 654,72.

Onsdagsfonden OMXS30

Onsdagsfondens trendindikator visar positiv trend för för Stockholmsbörsens OMXS30-index. Portföljen är till 100% placerad i aktiefonden Avanza Zero efter en köpsignal 2019-09-25.

Utvecklingen av index sedan köp är +10,2% och aktuell exit är 1713,19.

Onsdagsfonden Emerging Markets

Onsdagsfondens trendindikator visar positiv trend för iShares Emerging Index Fund. Portföljen är till 100% placerad i fiktiv aktiefond efter en köpsignal 2019-11-29.

Utvecklingen av index sedan köp är +6,0% och aktuell exit är 42,74.

Onsdagsfonden Råvaror

Onsdagsfondens trendindikator visar neutral trend för Bloomberg Commodity Index. Portföljen är till 100% likvid. För den som vill placera i en råvarufond är XACT Råvaror (börshandlad fond) eller Handelsbankens Råvarufond bra alternativ.

Volatilitet

Volatilitet beskriver hur mycket marknaderna svänger. Det kan användas på en mängd olika sätt i placeringsstrategier. I Onsdagsfonden använder jag volatiliteten framför allt för att beräkna exitnivåer. Ju större rörelser en marknad rör sig med, desto längre placeras exit från kursen och vice versa. Jag använder Average True Range för att mäta volatilitet.

OMXS30 (Onsdagsfonden OMXS30)

OMX Benchmark Cap Price Index (Onsdagsfonden Sverige)

iShares All Country World Index världsindex (Onsdagsfonden PPM)

iShares MSCI Emerging Markets (Onsdagsfonden Emerging Markets)

Bloomberg Commodity Index (Onsdagsfonden Råvaror)

Den stora bilden

Trendindikatorn för OMXS30 under de senaste 10 åren.

Veckorapport vecka 51 2019

Den positiva utvecklingen på börserna världen över fortsatte i veckan och Stockholmsbörsen satte en ny rekordnotering. I USA var utvecklingen likartad, men en ännu starkare avslutning till nytt rekord även där. Guldet stängde närapå oförändrat jämfört med föregående vecka medan systermetallen silver steg något. Oljepriset fortsatte uppåt trots en svag avslutning. De amerikanska obligationsräntorna steg påtagligt, liksom den amerikanska dollarn, mätt i dollarindex.

Stockholmsbörsens OMXS30-index steg med +1,4% jämfört med stängningskursen förra veckan. Sedan årsskiftet har index ökat med +27,4%, exklusive utdelningar. Det bredare indexet Stockholm Benchmark GI (OMXSBGI) som inkluderar aktieutdelningar ökade med +1,8% och har i år stigit med +32,7%. OMXS30 är i positiv trend enligt Onsdagsfondens trendindikator och befinner sig fortsatt högt över klustret av trendindikatorns längre medelvärden mellan 1631 och 1671. Det klassiska trendfiltret 40 veckor (motsvarande 200 dagar i dagsdiagram) ligger på 1653, under index, vilket tolkas som att index är i positiv trend.

Aktier är fortsatt favorit bland placerare och uppgången under året är synnerligen stark. Den höga avkastningen beror dock i hög grad på den nedgång vi såg under det sista kvartalet 2018. Om vi tittar på utvecklingen från 1 oktober fram till nu så är uppgången för OMX30 mer beskedliga 7,6%. I backspegeln kan man konstatera att börfallet i slutet av 2018 var överdrivet. Med detta sagt så har börsen gått urstarkt hela 2019, framför allt sedan i augusti när vi haft en i stort sett obruten uppgång. Nu är kurserna långt ifrån sina jämviktsvärden och en rekyl är både logisk och välbehövlig. Hur långt en sådan kan ta kurserna vet man som vanligt inte, men de kommande bolagsrapporterna kan komma att signifikant påverka utvecklingen. Att börsen backar 5-10% i en rekyl är inte ovanligt.

President Trump spinner vidare på handelsavtalet och gör naturligtvis allt för att framstå i så bra dager som möjligt inför presidentvalet. Räkna med fler uttalanden om hur bra förhandlingarna går framöver. Många bedömare tittar på utvecklingen av den kinesiska valutan mot dollarn för att få en indikation på hur stora positiva effekter handelsavtalet i praktiken förväntas ge. Nivån 7,0 ses av flera som en viktig skiljelinje, där det ska vara positivt för börserna om vi underskrider den nivån. Jag har inte kunskap nog att argumentera i den frågan, men ännu så länge håller vi oss i så fall på fel sida.

En annan faktor som belyses av många är hur kranarna i det finansiella systemet fortsätter vara vidöppna. Twitterprofilen Holger Zschaepitz publicerade nyligen nedanstående graf:

Nu har jag inte grottat i längre historik, men anhängarna av teorin att en stor del av inflödet till aktiebörserna kommer från den ökande likviditeten globalt har onekligen tunga argument detta år. Bakom den globala likviditeten finns förstås bland annat centralbankerna.

Nu är det bara några få börsdagar kvar av 2019, och handeln lär bli tunn. Det kan ge högre volatilitet, men grundtipset för aktier är en fortsatt stillsam klättring uppåt till dess att det nya året startar på riktigt. Efter Trettondagshelgen kan vi nog få se lite mer action!

God Jul till er alla!

Onsdagsfonden Good Options

Förhållandet mellan den amerikanska dollarn och den svenska kronan gav en negativ effekt på portföljen, valutasäkringen inkluderat.

Avslutade positioner, med vinst om inte annat anges

  • Timmer: Köpt termin januari 2020.

Justerade positioner

Nya positioner

  • Majs: Sålt termin mars 2020.
  • Apelsinjuice: Sålt termin mars 2020.

Portföljen innehåller nu följande placeringar:

  • OMXS30: Såld säljoption med lösen 1540 i mars 2020. Såld säljoption med lösen 1380 i juni 2020. Såld säljoption med lösen 1140 i september 2020. Sålda köpoptioner med lösen 1720 och 1760 i juni 2020.
  • Boskap: Köpt termin med lösen i februari 2020.
  • Sojabönor: Sålt termin januari 2020.
  • Kakao: Köpt termin mars 2020.
  • Majs: Sålt termin mars 2020.
  • Apelsinjuice: Sålt termin mars 2020.

Andelsvärdet i placeringsklubben steg med +0,1% jämfört med förra fredagen, och slutade på 374,2042. Sedan årsskiftet har andelsvärdet stigit med +14,6%.

Onsdagsfonden PPM

Onsdagsfondens trendindikator visar positiv trend för jämförelseindexet MSCI All Country World Index (ACWI). Portföljen är till 100% placerad i aktiefonden AP7 Aktiefond efter en köpsignal 2019-07-31.

Utvecklingen av index sedan köp är +7,8% och aktuell exit är 75,98.

Onsdagsfonden Sverige

Onsdagsfondens trendindikator visar positiv trend för Stockholmsbörsens Benchmark Index. Portföljen är till 100% placerad i aktiefonden SPP Aktiefond Sverige efter en köpsignal 2019-09-25.

Utvecklingen av index sedan köp är +9,9% och aktuell exit är 644,71.

Onsdagsfonden OMXS30

Onsdagsfondens trendindikator visar positiv trend för för Stockholmsbörsens OMXS30-index. Portföljen är till 100% placerad i aktiefonden Avanza Zero efter en köpsignal 2019-09-25.

Utvecklingen av index sedan köp är +10,0% och aktuell exit är 1699,62.

Onsdagsfonden Emerging Markets

Onsdagsfondens trendindikator visar positiv trend för iShares Emerging Index Fund. Portföljen är till 100% placerad i fiktiv aktiefond efter en köpsignal 2019-11-29.

Utvecklingen av index sedan köp är +4,9% och aktuell exit är 42,31.

Onsdagsfonden Råvaror

Onsdagsfondens trendindikator visar neutral trend för Bloomberg Commodity Index. Portföljen är till 100% likvid. För den som vill placera i en råvarufond är XACT Råvaror (börshandlad fond) eller Handelsbankens Råvarufond bra alternativ.

Volatilitet

Volatilitet beskriver hur mycket marknaderna svänger. Det kan användas på en mängd olika sätt i placeringsstrategier. I Onsdagsfonden använder jag volatiliteten framför allt för att beräkna exitnivåer. Ju större rörelser en marknad rör sig med, desto längre placeras exit från kursen och vice versa. Jag använder Average True Range för att mäta volatilitet.

OMXS30 (Onsdagsfonden OMXS30)

OMX Benchmark Cap Price Index (Onsdagsfonden Sverige)

iShares All Country World Index världsindex (Onsdagsfonden PPM)

iShares MSCI Emerging Markets (Onsdagsfonden Emerging Markets)

Bloomberg Commodity Index (Onsdagsfonden Råvaror)

Den stora bilden

Trendindikatorn för OMXS30 under de senaste 10 åren.

Veckorapport vecka 50 2019

Vi lägger en händelserik vecka bakom oss, där många tunga besked inväntades. Efter en avvaktande inledning tog köpsidan kommandot och under en närmast skrattretande informationskampanj från president Trumps personliga Twitterkonto i torsdags klättrade kurserna uppåt mot nya rekord. I USA var utvecklingen likartad, även om euforin kom av sig något i den avslutande handeln. Guldet steg jämfört med föregående vecka liksom systermetallen silver. Oljepriset ökade medan de amerikanska obligationsräntorna föll efter en svängig utveckling under veckan. Den amerikanska dollarn försvagades påtagligt mot andra världsvalutor, mätt i dollarindex, trots en rejäl återhämtning i den avslutande handeln.

Stockholmsbörsens OMXS30-index steg med +1,6% jämfört med stängningskursen förra veckan. Sedan årsskiftet har index ökat med +25,7%, exklusive utdelningar. Det bredare indexet Stockholm Benchmark GI (OMXSBGI) som inkluderar aktieutdelningar ökade med +1,1% och har i år stigit med +30,3%. OMXS30 är i positiv trend enligt Onsdagsfondens trendindikator och befinner sig fortsatt högt över klustret av trendindikatorns längre medelvärden mellan 1625 och 1663. Det klassiska trendfiltret 40 veckor (motsvarande 200 dagar i dagsdiagram) ligger på 1646, under index, vilket tolkas som att index är i positiv trend.

Nu vet vi utfallen på de efterlängtade beskeden från den amerikanska centralbanken Federal Reserve, den europeiska dito ECB, valet i Storbritannien, samt vad förhandlingarna mellan USA och Kina i handelskonflikten lett till. De två centralsbanksbeskeden var förväntade, även om det är tydligt att inriktningen fortsatt är att öka likviditeten i det finansiella systemet, vilket stöttar aktiekurser. För mig var det en nyhet att till exempel den Schweiziska centralbanken är en av de största aktieägarna i Apple. En hel del av köpflödet på aktiebörserna kommer från centralbanker världen över som jagar avkastning och diversifiering i den lågräntemiljö de själva varit med om att skapa.

Med en majoritet för de konservativa i Storbritannien ser landets utträde ur EU nu ut att kunna verkställas utan större turbulens. Sedan vidtar det svåra, att komma överens om nya handelsavtal. Mycket tid har slösats bort och det lär bli en hel del osäkerheter och heta diskussioner nästa år.

Utfallet i handelskonflikten mellan USA och Kina var mer osäkert i förväg, men så kom då ett konkret resultat. Frågan är bara hur mycket det egentligen är värt. USA skjuter upp de nya tullarna och halverade tullarna som infördes i september, från 15 till 7,5 procent. För det får man inköp av jordbruksprodukter och löften om andra förbättringar. I Trumps intensiva informationsflöde sågs siffran 50 miljarder dollar som utlovat av Kina att köpa jordbruksprodukter för. Rekordnoteringen för amerikansk jordbruksexport sattes 2012 och nådde då 26 knappt miljarder dollar. Då låg till exempel vetepriset mer än dubbelt så högt som idag. Så vi får ta Trumps utspel med stora nävar salt.

Avtalet återstår fortfarande att skrivas under och redan pratas det om nästa fas. Ska det bli ett samtalsämne även under 2020 som det redan varit de senaste två åren? Visst är det positivt för stämningsläget med minskade tullar, men frågan är vad det ger för reala effekter på ekonomin. Utvecklingen av den kinesiska valutan mot dollarn har i stort sett kompenserat för tullarna.

Nu finns det inte mycket kvar att ha förväntningar på under 2019. De allra flesta förväntar sig ett julrally på aktiebörserna och kanske är det just det som kan göra att vi får se en annan utveckling, trots att säsongsmönstret starkt talar för uppgång. Vi har ju redan haft en fantastisk avkastning för aktier under året, och det förefaller som att den breda majoriteten tror på fortsatt uppgång. Ska det gamla talesättet köpa ryktet och sälja nyheten kunna tillämpas månne?

Onsdagsfonden Good Options

Förhållandet mellan den amerikanska dollarn och den svenska kronan gav en negativ effekt på portföljen, valutasäkringen inkluderat.

Avslutade positioner, med vinst om inte annat anges

  • Havre: Köpt termin mars 2020, avslutad under veckan.
  • Kakao: Köpt termin mars 2020.
  • EURUSD: Sålt termin mars 2020. (förlust)
  • Dollarindex: Köpt termin mars 2020. (förlust)

Justerade positioner

Nya positioner

  • Sojabönor: Sålt termin januari 2020.
  • Timmer: Köpt termin januari 2020.
  • Kakao: Köpt termin mars 2020.

Portföljen innehåller nu följande placeringar:

  • OMXS30: Såld säljoption med lösen 1540 i mars 2020. Såld säljoption med lösen 1380 i juni 2020. Såld säljoption med lösen 1140 i september 2020. Sålda köpoptioner med lösen 1720 och 1760 i juni 2020.
  • Boskap: Köpt termin med lösen i februari 2020.
  • Sojabönor: Sålt termin januari 2020.
  • Timmer: Köpt termin januari 2020.
  • Kakao: Köpt termin mars 2020.

Andelsvärdet i placeringsklubben föll med -0,3% jämfört med förra fredagen, och slutade på 373,8155. Sedan årsskiftet har andelsvärdet stigit med +14,5%.

Onsdagsfonden PPM

Onsdagsfondens trendindikator visar positiv trend för jämförelseindexet MSCI All Country World Index (ACWI). Portföljen är till 100% placerad i aktiefonden AP7 Aktiefond efter en köpsignal 2019-07-31.

Utvecklingen av index sedan köp är +7,8% och aktuell exit är 75,78.

Onsdagsfonden Sverige

Onsdagsfondens trendindikator visar positiv trend för Stockholmsbörsens Benchmark Index. Portföljen är till 100% placerad i aktiefonden SPP Aktiefond Sverige efter en köpsignal 2019-09-25.

Utvecklingen av index sedan köp är +7,9% och aktuell exit är 635,41.

Onsdagsfonden OMXS30

Onsdagsfondens trendindikator visar positiv trend för för Stockholmsbörsens OMXS30-index. Portföljen är till 100% placerad i aktiefonden Avanza Zero efter en köpsignal 2019-09-25.

Utvecklingen av index sedan köp är +8,5% och aktuell exit är 1671,03.

Onsdagsfonden Emerging Markets

Onsdagsfondens trendindikator visar positiv trend för iShares Emerging Index Fund. Portföljen är till 100% placerad i fiktiv aktiefond efter en köpsignal 2019-11-29.

Utvecklingen av index sedan köp är +4,4% och aktuell exit är 42,24.

Onsdagsfonden Råvaror

Onsdagsfondens trendindikator visar neutral trend för Bloomberg Commodity Index. Portföljen är till 100% likvid. För den som vill placera i en råvarufond är XACT Råvaror (börshandlad fond) eller Handelsbankens Råvarufond bra alternativ.

Volatilitet

Volatilitet beskriver hur mycket marknaderna svänger. Det kan användas på en mängd olika sätt i placeringsstrategier. I Onsdagsfonden använder jag volatiliteten framför allt för att beräkna exitnivåer. Ju större rörelser en marknad rör sig med, desto längre placeras exit från kursen och vice versa. Jag använder Average True Range för att mäta volatilitet.

OMXS30 (Onsdagsfonden OMXS30)

OMX Benchmark Cap Price Index (Onsdagsfonden Sverige)

iShares All Country World Index världsindex (Onsdagsfonden PPM)

iShares MSCI Emerging Markets (Onsdagsfonden Emerging Markets)

Bloomberg Commodity Index (Onsdagsfonden Råvaror)

Den stora bilden

Trendindikatorn för OMXS30 under de senaste 10 åren.

Veckorapport vecka 49 2019

Bild från BBC

Stockholmsbörsen inledde veckan svagt, men i onsdags vände kurserna tvärt upp och index stängde på plus för veckan. I USA var utvecklingen likartad. Guldet backade jämfört med föregående vecka liksom systermetallen silver. Oljepriset steg kraftigt efter förra veckans tapp. De amerikanska obligationsräntorna ökade, medan den amerikanska dollarn försvagades blygsamt mot andra världsvalutor, mätt i dollarindex.

Stockholmsbörsens OMXS30-index steg med +0,7% jämfört med stängningskursen förra veckan. Sedan årsskiftet har index ökat med +23,7%, exklusive utdelningar. Det bredare indexet Stockholm Benchmark GI (OMXSBGI) som inkluderar aktieutdelningar ökade med +0,7% och har i år stigit med +28,9%. OMXS30 är i positiv trend enligt Onsdagsfondens trendindikator och befinner sig fortsatt högt över klustret av trendindikatorns längre medelvärden mellan 1620 och 1655. Det klassiska trendfiltret 40 veckor (motsvarande 200 dagar i dagsdiagram) ligger på 1640, under index, vilket tolkas som att index är i positiv trend.

En mycket stark arbetsmarknadsstatistik från USA i fredags fick aktiekurserna att stiga, parallellt med obligationsräntor och dollar. Till detta kom de sedvanliga motsägande inläggen om utveckling av handelssamtalen mellan Kina och USA, där taktiken tycks handla om att vara så otydlig som möjligt och växla mellan positiva och negativa utspel. Tolkningarna ligger återigen övervägande på den gynnsamma sidanefter et kort avbrott på grund av president Trumps initiativ om Hong Kong.

Den kommande veckan blir mycket händelserik, med Trumps utökade tullar som eventuellt träder i kraft på söndag och räntebesked från centralbankerna i USA och EU samt parlamentsvalet i Storbritannien. Dessutom kommer en hel del PPM-pengar in till Stockholmsbörsen. Räkna med svängningar!

Onsdagsfonden Good Options

Förhållandet mellan den amerikanska dollarn och den svenska kronan gav en neutral effekt på portföljen, valutasäkringen inkluderat.

Avslutade positioner, med vinst om inte annat anges

  • Bensin: Köpt termin juni 2020, avslutad under veckan.
  • Sojaolja: Köpt termin januari 2020, avslutad under veckan.
  • Eurodollar: Köpt termin mars 2020.
  • Guld: Köpt termin februari 2020.

Justerade positioner

Nya positioner

  • Dollarindex: Köpt termin mars 2020.
  • EURUSD: Sålt termin mars 2020.
  • Kakao: Köpt termin mars 2020.

Portföljen innehåller nu följande placeringar:

  • OMXS30: Såld säljoption med lösen 1540 i mars 2020. Såld säljoption med lösen 1380 i juni 2020. Såld säljoption med lösen 1140 i september 2020. Sålda köpoptioner med lösen 1720 och 1760 i juni 2020.
  • Boskap: Köpt termin med lösen i februari 2020.
  • Dollarindex: Köpt termin mars 2020.
  • EURUSD: Sålt termin mars 2020.
  • Kakao: Köpt termin mars 2020.

Andelsvärdet i placeringsklubben steg med +0,5% jämfört med förra fredagen, och slutade på 374,7653. Sedan årsskiftet har andelsvärdet stigit med +14,8%.

Den uppdaterade placeringsstrategin är nu fullt implementerad och innebär att förvaltningen fokuserar mer på handel i terminer och att tidshorisonten kortas vilket ger utrymme för fler affärer. Tanken är att en ökad omsättningshastighet ska förbättra möjligheterna att nå det årliga avkastningsmålet.

Onsdagsfonden PPM

Onsdagsfondens trendindikator visar positiv trend för jämförelseindexet MSCI All Country World Index (ACWI). Portföljen är till 100% placerad i aktiefonden AP7 Aktiefond efter en köpsignal 2019-07-31.

Utvecklingen av index sedan köp är +6,4% och aktuell exit är 74,79.

Onsdagsfonden Sverige

Onsdagsfondens trendindikator visar positiv trend för Stockholmsbörsens Benchmark Index. Portföljen är till 100% placerad i aktiefonden SPP Aktiefond Sverige efter en köpsignal 2019-09-25.

Utvecklingen av index sedan köp är +6,7% och aktuell exit är 633,36.

Onsdagsfonden OMXS30

Onsdagsfondens trendindikator visar positiv trend för för Stockholmsbörsens OMXS30-index. Portföljen är till 100% placerad i aktiefonden Avanza Zero efter en köpsignal 2019-09-25.

Utvecklingen av index sedan köp är +6,8% och aktuell exit är 1671,03.

Onsdagsfonden Emerging Markets

Onsdagsfondens trendindikator visar positiv trend för iShares Emerging Index Fund. Portföljen är till 100% placerad i fiktiv aktiefond efter en köpsignal 2019-11-29.

Utvecklingen av index sedan köp är +1,3% och aktuell exit är 40,71.

Onsdagsfonden Råvaror

Onsdagsfondens trendindikator visar neutral trend för Bloomberg Commodity Index. Portföljen är till 100% likvid. För den som vill placera i en råvarufond är XACT Råvaror (börshandlad fond) eller Handelsbankens Råvarufond bra alternativ.

Volatilitet

Volatilitet beskriver hur mycket marknaderna svänger. Det kan användas på en mängd olika sätt i placeringsstrategier. I Onsdagsfonden använder jag volatiliteten framför allt för att beräkna exitnivåer. Ju större rörelser en marknad rör sig med, desto längre placeras exit från kursen och vice versa. Jag använder Average True Range för att mäta volatilitet.

OMXS30 (Onsdagsfonden OMXS30)

OMX Benchmark Cap Price Index (Onsdagsfonden Sverige)

iShares All Country World Index världsindex (Onsdagsfonden PPM)

iShares MSCI Emerging Markets (Onsdagsfonden Emerging Markets)

Bloomberg Commodity Index (Onsdagsfonden Råvaror)

Den stora bilden

Trendindikatorn för OMXS30 under de senaste 10 åren.