Veckorapport vecka 5 2021

Stockholmsbörsens köpare hämtade snabbt nya krafter efter förra veckans rekyl nedåt och kurserna steg på bred front till nya rekordnivåer. På USA-börserna var köptrycket än mer påtagligt och all-time high sattes också här.

Guldet föll tillbaka rejält, trots en återhämtning i fredags. Oljepriset fortsatte oförtrutet uppåt. De amerikanska obligationsräntorna steg. Den amerikanska dollarn stärktes gentemot andra världsvalutor, mätt i dollarindex.

OMXS30-index: i veckan +2,1%, för året +6,1%
Totalindexet OMXSPI: i veckan +2,8%, för året +5,4%
OMXSGI, som är börsens totalindex inklusive utdelningar: i veckan +2,8%, för året +5,4%

Börsindexen ligger fortsatt en bra bit över trendindikatorn 40-veckors glidande medelvärde (200-dagars i dagsdiagram).

Efter en ytterst modest rekyl fortsatte så aktiekurserna uppåt och optimismen förefaller total. Bolagsrapporterna för det fjärde kvartalet har tagits emot väl, men värderingarna är fortsatt höga, där till exempel ”Buffett-indikatorn börsvärde / GDP närmar sig 200% och Schillers P/E ligger på 35, vilket vi bara sett överträffas vid milleniumyran. De gäller att ha sin exitstrategi klar om man har kapital placerat i aktier. För den som står utanför finns litet värde i att kliva in just nu, någon form av korrigering måste till för att ge bättre ingångsläge.

Det återstår någon vecka av det positiva säsongsmönstret för S&P 500, innan en klart svagare period brukar infalla fram till början av mars. Sannolikheten för att säsongsmönstret håller även detta år känns god, för aktiekurserna är i stort behov av tillnyktring för att undvika riktiga bubbeltendenser.

Onsdagsfonden Good Options

Den svenska kronan var i princip oförändrad mot den amerikanska dollarn samtidigt som dollarindex ökade. Valutasäkringen gav därför en negativ effekt på portföljen.

Avslutade positioner, med vinst om inte annat anges

Bomull: Såld termin mars. (mindre förlust)
Vete: Såld put spread med såld säljoption 6,1 och köpt säljoption 6,5 i maj. (mindre vinst)

Justerade positioner

Guld: Köpt säljoption mars 1750, sålt köpoption april 1860 som försäkring av köpt termin.

Nya positioner

CHF/USD: Köpt termin mars.

Portföljen innehåller nu följande placeringar:

S&P 500: Covered put med såld termin och såld säljoption med lösen 3600 i mars.
Havre: Såld termin mars.
10-årig amerikansk obligation: Positiv prisspread med köpt köpoption maj 136 och såld köpoption maj 137,5.
Guld: Köpt termin april. Köpt säljoption mars 1750, sålt köpoption april 1860 som försäkring av köpt termin.
Majs: Köpt put spread med köpt säljoption 510 och såld säljoption 470, lösen i maj.
CHF/USD: Köpt termin mars.

Andelsvärdet i placeringsklubben steg med +0,1% jämfört med förra fredagen, och slutade på 373,9544. Sedan årsskiftet är andelsvärdet ökat med +0,1%.

Onsdagsfonden Aktiv Förvaltning

Onsdagsfonden Sverige – OMXSPI

Under veckan gavs inga signaler. Portföljen är placerad i räntefonden Spiltan Räntefond Sverige.

Onsdagsfonden PPM – ACWI

Under veckan gavs inga signaler. Portföljen är placerad i räntefonden Spiltan Räntefond Sverige.

Volatilitet

Volatilitet beskriver hur mycket marknaderna svänger. Det kan användas på en mängd olika sätt i placeringsstrategier. I Onsdagsfonden använder jag volatiliteten framför allt för att beräkna exitnivåer. Ju större rörelser en marknad rör sig med, desto längre placeras exit från kursen och vice versa. Jag använder Average True Range för att mäta volatilitet.

OMXS30