Veckorapport vecka 42 2019

 

brexit

Bild från BBC

På Stockholmsbörsen var det återigen muntra miner och när handeln stängde för veckan var kurserna uppe ytterst nära årshögsta noteringar. USA-börserna handlades länge också optimistiskt,  men en lite svagare avslutning reducerade uppgången. Guldet steg något i en avslagen handel, liksom systermetallen silver. Oljepriset sjönk och de amerikanska obligationsräntorna backade också något. Den amerikanska dollarn försvagades rejält mot andra världsvalutor, mätt i dollarindex.

Stockholmsbörsens OMXS30-index steg med +2,7,% jämfört med stängningskursen förra veckan. Sedan årsskiftet har index ökat med +20,5%, exklusive utdelningar. Det bredare indexet Stockholm Benchmark GI (OMXSBGI) som inkluderar aktieutdelningar ökade med +2,3% och har i år stigit med +24,1%. OMXS30 är i positiv trend enligt Onsdagsfondens trendindikator och befinner sig högt över klustret av trendindikatorns längre medelvärden mellan 1588 och 1603. Det klassiska trendfiltret 40 veckor (motsvarande 200 dagar i dagsdiagram) ligger på 1596, under index, vilket tolkas som att index är i positiv trend. Utvecklingen för fler marknader, börser som råvaror, finns redovisade på sidan Marknadstrender.

OMXS30 Weekly 2019-10-18.png

Rapportfloden startade på allvar i veckan och kursreaktionerna har överlag varit positiva. Den vikande makroekonomiska statistiken de senaste månaderna har uppenbarligen dragit ned förväntningarna från marknaden. I handelskonflikten mellan USA och Kina har det för ovanlighetens skull varit lugnt. Istället har mycket marknadsfokus legat på utvecklingen i Brexitprocessen, med tvära kast i informationsflödet och valutakurserna.

Grundtonen på aktiebörserna fortsätter att vara positiv, men med en uppgång sedan botten i augustirekylen på nästan 15%, varav knappt 8% bara i oktober är bågen hårt spänd. Det återstår att se om fortsatta rapporter och säsongsmässigt stark period kan få OMXS30-index att bryta upp över konsolideringens tak på 1700. En rekyl vore inte bara sund, det känns också som en nödvändighet för att vi inte ska ladda för en mer dramatisk reaktion längre fram.

Det finns en hel del för börsoptimister att ta fasta på. Brexit är snart över, Kina och USA lär skriva under någon form av handelsöverenskommelse innan årsskiftet, räntorna är fortsatt låga, inflationen är inget bekymmer och arbetsmarknaden, framför allt i USA, är stark. Lägg till en tro på att makroekonomisk data kan komma att förbättras när lägre räntor börjar verka. Mot detta står kursnoteringar vid toppnoteringar, historiskt rätt högt värderade aktier och en valkampanj i USA som står inför dörren. Med en stark polarisering bland de amerikanska väljarna är alternativet Trump eller en mer vänsterorienterad demokrat. Det kan ge nervösa reaktioner på börserna som eldats på av skattesänkningar och avregleringar. Osäkerhet är aldrig populärt bland marknadsaktörer.

Den amerikanska dollarn har backat påtagligt de senaste veckorna. Normalt stärker det råvarumarknader, vilket i sin tur kan driva inflation och därmed räntor uppåt. Råvaror har grovt sett varit i en negativ trend sedan finanskrisen 2008, och dollarn samt aktiekurserna har under denna tid stigit mestadels hela tiden. Återstår att se om vi inleder ett signifikant trendomslag eller om det bara är en del av det kortsiktiga bruset.

sp 500 weeklydollar index weeklybloomberg commodity index weekly

 

Onsdagsfonden Good Options

Förhållandet mellan den amerikanska dollarn och den svenska kronan gav en negativ effekt på portföljen, valutasäkringen inkluderat.

Avslutade positioner, med vinst om inte annat anges

  • EURUSD: Köpt termin i december.

Justerade positioner

Nya positioner

  • EURUSD: Såld termin i december.

Portföljen innehåller nu följande placeringar:

  • OMXS30: Såld säljoption med lösen 1380 i mars 2020. Sålda säljoptioner med lösen 1200, 1280 och 1380 i juni 2020. Sålda köpoptioner med lösen 1620, 1650 och 1680  i december. Sålda köpoptioner med lösen 1720 och 1760 i juni 2020.
  • Guld: Såld köpoption med lösen 1850 i mars 2020.
  • Boskap: Köpt termin med lösen i februari 2020.
  • Bomull: Köpt termin mars 2020.
  • Guld: Köpt termin mars 2020.
  • Olja: Såld säljoption med lösen 40 i april 2020.
  • EURUSD: Såld termin i december.
  • Sojamjöl: Köpt termin i maj 2020.
  • Eurodollar: Sålt termin mars 2020.
  • Koppar: Såld termin i december.

Andelsvärdet i placeringsklubben steg med +0,2% jämfört med förra fredagen, och slutade på 368,5388. Sedan årsskiftet har andelsvärdet stigit med +12,8%.

Onsdagsfonden PPM

Onsdagsfondens trendindikator visar positiv trend för jämförelseindexet MSCI All Country World Index (ACWI). Portföljen är till 100% placerad i aktiefonden AP7 Aktiefond efter en köpsignal 2019-07-31.

ACWI Weekly 2019-10-18.png

Utvecklingen av index sedan köp är +1,8% och aktuell exit är 71,00.

Onsdagsfonden Sverige

Onsdagsfondens trendindikator visar positiv trend för Stockholmsbörsens Benchmark Index. Portföljen är till 100% placerad i aktiefonden SPP Aktiefond Sverige efter en köpsignal 2019-09-25.

OMXSBCAPPI Weekly 2019-10-18.png

Utvecklingen av index sedan köp är +3,3% och aktuell exit är 597,43.

Onsdagsfonden OMXS30

Onsdagsfondens trendindikator visar positiv trend för för Stockholmsbörsens OMXS30-index. Portföljen är till 100% placerad i aktiefonden Avanza Zero efter en köpsignal 2019-09-25.

OMXS30 Weekly 2019-10-18

Utvecklingen av index sedan köp är +4,1% och aktuell exit är 1573,24.

Onsdagsfonden Emerging Markets

Onsdagsfondens trendindikator visar neutral trend för iShares Emerging Index Fund. Portföljen är till 100% likvid efter en exit vecka 31.

EEM Weekly 2019-10-18.png

Onsdagsfonden Råvaror

Onsdagsfondens trendindikator visar neutral trend för Bloomberg Commodity Index. Portföljen är till 100% likvid. För den som vill placera i en råvarufond är XACT Råvaror (börshandlad fond) eller Handelsbankens Råvarufond bra alternativ.

DJP Weekly 2019-10-18.png

Volatilitet

Volatilitet beskriver hur mycket marknaderna svänger. Det kan användas på en mängd olika sätt i placeringsstrategier. I Onsdagsfonden använder jag volatiliteten framför allt för att beräkna exitnivåer. Ju större rörelser en marknad rör sig med, desto längre placeras exit från kursen och vice versa. Jag använder Average True Range för att mäta volatilitet.

OMXS30 (Onsdagsfonden OMXS30)

OMXS30 Weekly ATR 2019-10-18.png

OMX Benchmark Cap Price Index (Onsdagsfonden Sverige)

OMXSBCAPPI Weekly ATR 2019-10-18.png

iShares All Country World Index världsindex (Onsdagsfonden PPM)

ACWI Weekly ATR 2019-10-18

iShares MSCI Emerging Markets (Onsdagsfonden Emerging Markets)

EEM Weekly ATR 2019-10-18.png

Bloomberg Commodity Index (Onsdagsfonden Råvaror)

DJP Weekly ATR 2019-10-18.png

Den stora bilden

Trendindikatorn för OMXS30 under de senaste 10 åren.

OMXS30 Weekly 10 years 2019-10-18.png

Kommentera

Fyll i dina uppgifter nedan eller klicka på en ikon för att logga in:

WordPress.com Logo

Du kommenterar med ditt WordPress.com-konto. Logga ut /  Ändra )

Google-foto

Du kommenterar med ditt Google-konto. Logga ut /  Ändra )

Twitter-bild

Du kommenterar med ditt Twitter-konto. Logga ut /  Ändra )

Facebook-foto

Du kommenterar med ditt Facebook-konto. Logga ut /  Ändra )

Ansluter till %s

This site uses Akismet to reduce spam. Learn how your comment data is processed.