Veckorapport vecka 14 2019

April inleddes med kraftigt stigande aktiekurser på bred front på Stockholmsbörsen. På USA-börserna var utvecklingen likartad och S&P 500 stängde mindre än två procent från sitt all time high från september förra året. Ädelmetallerna noterade små förändringar jämfört med förra veckans stängningskurser medan priset på råoljan steg ordentligt. De amerikanska obligationsräntorna steg. Den amerikanska dollarn, mätt i dollarindex, ökade i värde mot andra valutor.

Stockholmsbörsens OMXS30-index steg med hela +4,4,% jämfört med stängningskursen förra veckan. Sedan årsskiftet har index ökat med +15,2%, exklusive utdelningar. Det bredare indexet Stockholm Benchmark GI (OMXSBGI) som inkluderar aktieutdelningar ökade med +4,4% och har i år klättrat med +18,0%. OMXS30 är i positiv trend enligt Onsdagsfondens trendindikator och befinner sig över ett smalt kluster av trendindikatorns längre medelvärden mellan 1547 och 1553. Det klassiska trendfiltret 40 veckor (motsvarande 200 dagar i dagsdiagram) ligger på 1549, under index, vilket tolkas som att index är i positiv trend. Utvecklingen för fler marknader, börser som råvaror, finns redovisade på sidan Marknadstrender.

Lättnaden över att nedgången i den amerikanska konjunkturen ser ut att bli klart modest samtidigt som räntorna faller har gett bränsle åt börsuppgången. Kanske är S&P 500 på väg mot 3000, men frågan är hur långt vidare vi når, utan att företagsresultaten överraskar ordentligt på uppsidan. En joker i leken är som alltid den senaste tiden president Trump och hans utspel om framför allt den amerikanska handelsstriden med Kina.

Onsdagsfonden Good Options

Förhållandet mellan den amerikanska dollarn och den svenska kronan gav en neutral effekt på portföljen, valutasäkringen inkluderat.

Avslutade positioner, med planerad vinst om inte annat anges

OMXS30: Såld säljoption med lösen 1400 i juni.
Olja: Såld säljoption med lösen 45 i september. Såld säljoption med lösen 50 i juni 2019.
Boskap: Såld negativ prisspread med såld köpoption juni 128 och köpt köpoption maj 130.

Justerade positioner

Nya positioner

Olja: Såld köpoption med lösen 75 i november.
JPY/USD: Såld säljoption med lösen 0,0089 i september.

Portföljen innehåller nu följande placeringar:

OMXS30: Såld säljoption med lösen 1450 i juni. Sålda säljoptioner med lösen 1300, 1380 och 1440 i september. Sålda säljoptioner med lösen 1220 och 1240 i december. Såld köpoption med lösen 1680 i september. Sålda köpoptioner med lösen 1620, 1650 och 1700 i december.
Olja: Såld säljoption med lösen 43 i november. Såld köpoption med lösen 75 i november.
Vete: Covered call med köpt termin i juli, såld köpoption juni 4,7 samt köpt säljoption 4,0 i juli som försäkring.
Guld: Såld köpoption med lösen 1425 i augusti.
Kaffe: Positiv prisspread med såld säljoption september 0,9 och köpt säljoption september 0,9.
JPY/USD: Såld säljoption med lösen 0,0089 i september.

Andelsvärdet i placeringsklubben steg med 0,4% jämfört med förra fredagen, och slutade på 341,3745. Sedan årsskiftet har andelsvärdet stigit med +4,5%.

Onsdagsfonden PPM

Onsdagsfonden PPM är upp +3,4% sedan årsskiftet efter en vecka på +3,1%. Notera att Pensionsmyndighetens siffror för veckan av någon anledning inte inkluderar fredagens utveckling, däremot föregående fredags.

Onsdagsfondens trendindikator visar positiv trend för jämförelseindexet MSCI All Country World Index (ACWI). Portföljen är till 100% placerad i AP7 Aktiefond efter att köpsignal genererades 2019-03-07.

Aktuell exit är 69,50.

Onsdagsfonden Sverige

Onsdagsfondens trendindikator visar positiv trend för Stockholmsbörsens Benchmark Index. Portföljen är till 100% placerad i SPP Aktiefond Sverige efter att en köpsignal genererades 2019-02-28.

Aktuell exit är 583,32.

Onsdagsfonden OMXS30

Onsdagsfondens trendindikator visar neutral trend för för Stockholmsbörsens OMXS30-index. Portföljen är till 100% placerad i Avanza Zero efter att en köpsignal genererades 2019-03-07.

Aktuell exit är 1521,88.

Onsdagsfonden Emerging Markets

Onsdagsfondens trendindikator visar neutral trend för iShares Emerging Index Fund. Portföljen är till 100% likvid efter att exit träffades vecka 20.

Onsdagsfonden Råvaror

Trendindikatorn 40 veckors exponentiellt glidande medelvärde visar negativ trend för Bloomberg Commodity Index. Portföljen är till 100% likvid efter att exit träffades vecka 25. För den som vill placera i en råvarufond är XACT Råvaror (börshandlad fond) eller Handelsbankens Råvarufond bra alternativ.

Tyvärr saknas rättvisande bild av Bloomberg Commodity Index i Prorealtime, därför använder jag annat verktyg.

Volatilitet

Volatilitet beskriver hur mycket marknaderna svänger. Det kan användas på en mängd olika sätt i placeringsstrategier. I Onsdagsfonden använder jag volatiliteten framför allt för att beräkna exitnivåer. Ju större rörelser en marknad rör sig med, desto längre placeras exit från kursen och vice versa. Jag använder Average True Range för att mäta volatilitet.

OMXS30 (Onsdagsfonden OMXS30)