Veckorapport vecka 29 2018

china usa trade war.jpg

Bild från Industry Week

Vi lägger ännu en stark börsvecka bakom oss för Stockholmsbörsen. USA-börserna utvecklades mer försiktigt och stängde med små förändringar jämfört med förra fredagen. Ädelmetallerna sjönk vidare, men hämtade igen en del i den avslutande handeln. Oljepriset försvagades efter ett rejält tapp i måndags, trots en positiv utveckling resten av veckan. De amerikanska obligationsräntorna steg efter en slagig vecka medan den amerikanska dollarn föll gentemot andra världsvalutor mätt i dollarindex efter en riktigt svag utveckling.

Stockholmsbörsens OMXS30-index ökade med +1,9% jämfört med stängningskursen förra veckan. Sedan årsskiftet har index stigit med +0,2%, exklusive utdelningar. Det bredare indexet Stockholm Benchmark GI (OMXSBGI) som inkluderar aktieutdelningar steg med +1,4% och har i år ökat med +6,0%. OMXS30 befinner sig i neutral trend enligt Onsdagsfondens trendindikator  och befinner sig just över ett väldigt smalt kluster av trendindikatorns längre medelvärden mellan 1569 och 1572. Det klassiska trendfiltret 40 veckor (motsvarande 200 dagar i dagsdiagram) ligger på 1572, under index, vilket tolkas som att index är i positiv trend. Utvecklingen för fler marknader, börser som råvaror, finns redovisade på sidan Marknadstrender.

OMXS30-Weekly 2018-07-20.png

Bolagsrapporterna för det andra kvartalet strömmar in och visar som väntat genomgående på starka siffror som oftast överträffat förväntningar. Börsen har fått positiv energi, men uppgången har trots allt varit klart sansad. Det är som vanligt en balansgång mellan redovisade resultat/prognoser och aktuell värdering. Man kan i vart fall drista sig till att säga att vi inte får se en börsnedgång i närtid initierad av svaga resultat denna rapportperiod..! Dock lämnar vi snart den historiskt starka börsmånaden juli och går in i svagare dito både augusti och september. Om någon vecka är rapporterna i huvudsak historia och då vänds fokus mot centralbankerna och inflations/räntor. Den så kallade yield-kurvan (skillnaden mellan 10- och 2-årig statsobligation) i USA är på väg mot noll och många tror att den kommer att invertera i år. Det har historiskt varit en träffsäker indikation på kommande recession och börsnedgång. Varför det inte behöver vara så denna gång har Kortsikt en förträfflig genomgång av i sitt senaste inlägg.

President Trump fortsätter med sin hätska retorik och mullrar fortsatt starkt för att skapa sig fördelar i det pågående handelskriget. De utökade tullar som han hotar kinesiska varor med kan Kina inte bemöta på samma sätt då importen från USA inte alls är lika stor som exporten till USA. Däremot kan man ta till justeringar av den egna valutan, läs devalvering, vilket syns tydligt i nedanstående diagram från Bloomberg. Det gör kinesiska varor billigare för amerikanska företag och privatpersoner, vilket delvis tar udden av amerikanska tullar. Valutamanipulationer har dock en benägenhet att generera en del oönskade konsekvenser.

cnyusd.png

Onsdagsfonden Good Options

Förhållandet mellan den amerikanska dollarn och den svenska kronan gav en positiv effekt på portföljen, valutasäkringen inkluderat.

Avslutade positioner, med planerad vinst om inte annat anges

  • EUR/USD: Såld säljoption med lösen 1,14 i september.
  • Boskap: Såld säljoption med lösen 97 i oktober.

Justerade positioner

Nya positioner

  • Guld: Såld säljoption med lösen 1125 i mars 2019. Såld säljoption med lösen 1150 i december med köpt säljoption med lösen 1150 i september som försäkring.

Portföljen innehåller nu följande placeringar:

  • OMXS30: Sålda säljoptioner med lösen 1360, 1400 och 1440 i december. Sålda säljoptioner med lösen 1280 och 1320  i mars 2019. Såld säljoption med lösen 1420 i augusti. Såld ratio credit spread med såld säljoption 1420 och köpt säljoption 1460 med lösen i september. Såld ratio credit spread med såld säljoption 1480 och köpt säljoption 1520 med lösen i september. Såld köpoption med lösen 1680 i december. Såld köpoption med lösen 1700 i mars 2019. Såld säljoption med lösen 1180 i juni 2019. Såld köpoption med lösen 1640 i juni 2019.
  • Kaffe: Såld säljoption med lösen 1,10 i december. Såld säljoption med lösen 1,15 i mars 2019.
  • Silver: Såld säljoption med lösen 14,25 i januari 2019. Såld säljoption med lösen 14 i mars 2019.
  • Guld: Sålda säljoptioner med lösen 1175 i februari 2019, 1125 i mars 2019 samt 1250 i oktober. Såld säljoption med lösen 1150 i december med köpt säljoption med lösen 1150 i september som försäkring.
  • Olja: Såld säljoption med lösen 55 i december. Såld säljoption med lösen 53 i januari 2019. Såld säljoption med lösen 51 i februari 2019. Såld säljoption med lösen 50 i mars 2019. Sålda köpoptioner med lösen 70 och 75 i december 2018. Såld köpoption med lösen 80 i januari 2019. Såld köpoption med lösen 76 i februari 2019. Såld köpoption med lösen 85 i mars 2019.
  • Vete: Såld köpoption 6,0 med lösen december.
  • Bomull: Såld köpoption med lösen 90 i december. Såld köpoption med lösen 100 i december.
  • Sojabönor: Såld säljoption med lösen 9,2 i november. Såld säljoption med lösen 8,4 i januari 2019. Såld säljoption med lösen 7,8 i mars 2019.
  • Sojamjöl: Såld säljoption med lösen 340 i december 2018. Covered call med såld köpoption lösen 350 i oktober.
  • Majs: Såld köpoption med lösen 4,6 i mars 2019. Covered call med såld köpoption lösen 4,0 i december.
  • Socker: Såld säljoption med lösen 12,5 i mars 2019. Covered call med såld köpoption med lösen 13 i februari 2019.
  • Naturgas: Såld köpoption med lösen 4,5 i februari 2019.
  • JPY/USD: positiv prisspread med såld säljoption med lösen 0,88 i september och köpt säljoption med lösen 86 i september.

Andelsvärdet i placeringsklubben steg med +0,2% jämfört med förra fredagen, och slutade på 314,6432. Sedan årsskiftet har andelsvärdet stigit med +8,2%.

Onsdagsfonden PPM

Onsdagsfonden PPM är ned -0,8% sedan årsskiftet efter en vecka på +0,7%. Notera att Pensionsmyndighetens siffror för veckan av någon anledning inte inkluderar fredagens utveckling, däremot föregående fredags.

Onsdagsfondens trendindikator visar positiv trend för jämförelseindexet MSCI All Country World Index (ACWI). Portföljen är 100% placerad i AP7 Aktiefond.

ACWI-Weekly 2018-07-20

Sedan inköp har index stigit med +0,6%. Högsta noteringen för MSCI All Country World Index sedan inköp är 74,35, vilket är 2,8% över inköpskurs. Aktuell exit är 70,76.

Onsdagsfonden Sverige

Onsdagsfondens trendindikator visar positiv trend för Stockholmsbörsens Benchmark Index. Portföljen är till 100% likvid efter att exit träffades vecka 27. Då trendidikatorn nu slagit om till positiv trend kommer aktiefonden SPP Aktiefond Sverige att köpas in igen.

OMXSBCAPPI-Weekly 2018-07-20

Onsdagsfonden OMXS30

Onsdagsfondens trendindikator visar neutral trend för för Stockholmsbörsens OMXS30-index. Portföljen är till 100% likvid.

OMXS30-Weekly 2018-07-20

Onsdagsfonden Emerging Markets

Onsdagsfondens trendindikator visar negativ trend för iShares Emerging Index Fund. Portföljen är till 100% likvid efter att exit träffades vecka 20.

EEM-Weekly 2018-07-20

Onsdagsfonden Råvaror

Onsdagsfondens trendindikator visar neutral trend för Bloomberg Commodity Index. Portföljen är till 100% likvid efter att exit träffades vecka 25. För den som vill placera i en råvarufond är XACT Råvaror (börshandlad fond) eller Handelsbankens Råvarufond bra alternativ.

DJCI-Weekly 2018-07-20

Volatilitet

Volatilitet beskriver hur mycket marknaderna svänger. Det kan användas på en mängd olika sätt i placeringsstrategier. I Onsdagsfonden använder jag volatiliteten framför allt för att beräkna exitnivåer. Ju större rörelser en marknad rör sig med, desto längre placeras exit från kursen och vice versa. Jag använder Average True Range för att mäta volatilitet.

OMXS30 (Onsdagsfonden OMXS30)

OMXS30-Weekly ATR 2018-07-20.png

OMX Benchmark Cap Price Index (Onsdagsfonden Sverige)

OMXSBCAPPI-Weekly ATR 2018-07-20.png

iShares All Country World Index världsindex (Onsdagsfonden PPM)

ACWI-Weekly ATR 2018-07-20

iShares MSCI Emerging Markets (Onsdagsfonden Emerging Markets)

EEM-Weekly ATR 2018-07-20.png

UBS ETRACS Bloomberg Commodity Index Total Return ETN (DJCI) (Onsdagsfonden Råvaror

DJCI-Weekly ATR 2018-07-20.png

Den stora bilden

Trendindikatorn för OMXS30 under de senaste 10 åren.

OMXS30-Weekly 10 years 2018-07-20.png

Annonser

Kommentera

Fyll i dina uppgifter nedan eller klicka på en ikon för att logga in:

WordPress.com Logo

Du kommenterar med ditt WordPress.com-konto. Logga ut /  Ändra )

Google+-foto

Du kommenterar med ditt Google+-konto. Logga ut /  Ändra )

Twitter-bild

Du kommenterar med ditt Twitter-konto. Logga ut /  Ändra )

Facebook-foto

Du kommenterar med ditt Facebook-konto. Logga ut /  Ändra )

Ansluter till %s

This site uses Akismet to reduce spam. Learn how your comment data is processed.