Veckorapport vecka 13 2018

gladpask.jpg

Det var tvära kast på Stockholmsbörsen i veckan som gick, där OMXS30-index lyckades med att både falla under bottennoteringen från fallet i februari och återhämta sig rejält. Från lägsta till högsta punkt var det 55 punkter eller 3,6%, trots en förkortad börsvecka på grund av påskhelgen. USA-börserna hade också en svängig men positiv utveckling jämfört med förra veckan. Ädelmetallerna föll tillbaka och även oljepriset backade något. De amerikanska obligationsräntorna sjönk och den amerikanska dollarn stärktes gentemot andra världsvalutor mätt i dollarindex.

Stockholmsbörsens OMXS30-index steg med +1,3% jämfört med stängningskursen förra veckan. Sedan årsskiftet har index backat med -2,6%, exklusive utdelningar. Det bredare indexet Stockholm Benchmark GI (OMXSBGI) som inkluderar aktieutdelningar gick upp med +2,1% och har i år stigit med +0,3%. OMXS30 är i negativ trend enligt Onsdagsfondens trendindikator  och befinner sig under klustret av trendindikatorns längre medelvärden mellan 1572 och 1581. Det klassiska trendfiltret 40 veckor (motsvarande 200 dagar i dagsdiagram) ligger på 1581, över index, vilket också tolkas som att index är i negativ trend. Utvecklingen för fler marknader, börser som råvaror, finns redovisade på sidan Marknadstrender.

OMXS30-Weekly 2018-03-29.png

Köp när det ser som mörkast ut är ett gammalt talesätt på börsen, som verkligen kan tillämpas på veckan som gick. Efter att spekulationer om börskrasch à la 1929, 1987 och 2008 börjat bubbla allt kraftigare tog pessimismen ny fart i onsdags men möttes till slut av ett massivt köptryck som fick aktiekurserna att vända tvärt upp. Aktiebörser är långt ifrån rationella på kort sikt och som en klok person (Van Tharp) har uttryckt: vi handlar inte marknaden, vi handlar våra egna förväntningar om marknaden. Finansiella marknader påverkas väldigt mycket av psykologi och flockbeteende. Just nu har vågen vägt över till optimisternas fördel, men vi lär få se fortsatt nervositet och volatilitet som kvickt kan skicka priserna upp och ned snabbt och stundtals våldsamt. I avvaktan på hård data från företagen via rapporterna för årets första kvartal ligger fokus fortsatt på räntor och makroekonomisk statistik. Som krydda har vi den alltid svårförutsägbare president Trump och hans initiativ för att stärka USA. April är normalt en stark börsmånad.

Även nästa vecka är avkortad på Stockholmsbörsen, med stängd måndag för Annandag Påsk. OMXS30 påverkas av utdelningar från ABB, Electrolux och Volvo, men det rör sig om mindre än fem punkter på index.

Onsdagsfonden Good Options

Förhållandet mellan den amerikanska dollarn och den svenska kronan gav en neutral effekt på portföljen, valutasäkringen inkluderat.

Avslutade positioner, med planerad vinst om inte annat anges

  • Boskap: Såld köpoption 128 med lösen december.
  • Naturgas: Såld säljoption med lösen 2,4 i september.

Justerade positioner

Nya positioner

  • OMXS30: Hedge med såld covered put med såld termin och såld säljoption på 1510 med lösen maj.
  • Majs: Covered call med såld köpoption 4,1 med lösen i juli, och köpt termin i juli på 3,82.
  • Kakao: Såld köpoption med lösen 31 i december.
  • Kaffe: Såld säljoption med lösen 110 i december.

 

Portföljen innehåller nu följande placeringar:

  • OMXS30: Sålda säljoptioner med lösen 1400 och 1440 med lösen juni, 1300 och 1340 i september samt 1180 och 1240 i december. Såld ratio credit spread med såld säljoption 1520 och köpt säljoption 1550 med lösen i april. Såld ratio credit spread med såld säljoption 1460 och köpt säljoption 1500 med lösen i maj. Hedge med såld covered put med såld termin och såld säljoption på 1560 samt köpt köpoption 1610, alla med lösen maj. Hedge med såld covered put med såld termin och såld säljoption på 1510 med lösen maj.
  • Kaffe: Såld köpoption 1,8 med lösen i december. Såld säljoption med lösen 110 i december.
  • Silver: Sålda säljoptioner med lösen 15 i juli respektive 13,5 i december. Såld köpoption 23 med lösen i december.
  • Guld: Såld säljoption med lösen 1180 i december, såld köpoption med lösen 1620 i november.
  • Olja: Sålda säljoptioner med lösen 50 och 52 i september. Såld säljoption med lösen 55 i juli. Såld säljoption med lösen 47 i december. Såld köpoption med lösen 70 i september. Såld köpoption med lösen 70 i december 2018. Såld köpoption med lösen 75 i december.
  • Vete: Såld köpoption 5,8 och 6,0 med lösen december.
  • Bomull: Såld säljoption 67 med lösen december. Såld köpoption 91 med lösen juli.
  • Sojabönor: Såld säljoption 9,2 med lösen i november. Såld köpoption med lösen 12,4 i november.
  • Sojaolja: Köpt köpoption 35 med lösen juni 2018
  • Naturgas: sålda säljoptioner med lösen 2,5 i augusti respektive 2,5 i september.
  • Gödkalv. Sålda säljoptioner med lösen 126 och 130 i oktober.
  • Sojabönsmjöl: Covered call med såld köpoption 360 med lösen i juli, och köpt termin i juli på 361,8.
  • Majs: Covered call med såld köpoption 4,1 med lösen i juli, och köpt termin i juli på 3,82.
  • Kakao: Såld köpoption med lösen 31 i december.

Andelsvärdet i placeringsklubben steg med +0,2% jämfört med förra fredagen, och slutade på 298,7870. Sedan årsskiftet har andelsvärdet stigit med +2,7%.

Den utökade försäkringen mot nedgångar i OMXS30-index är fortfarande i spel, men om kurserna fortsätter att stiga kommer jag att reducera den vilket ger en mindre förlust. Å andra sidan gynnar det nästan alla andra positioner i OMXS30.

Det amerikanska jordbruksverket kom i torsdags ut med en rapport om läget för spannmål. Siffrorna tolkades överlag positivt och priserna sköt i höjden. Nu stundar en sedvanlig period av väderspekulationer som kan fortsätta driva upp priserna ett tag till innan skördetiden närmar sig. Här kommer det att finnas fortsatta goda möjligheter till att bygga positioner.

Onsdagsfonden PPM

Onsdagsfonden PPM är ned -6,6% sedan årsskiftet efter en vecka på -1,1%. Notera att Pensionsmyndighetens siffror för veckan av någon anledning inte inkluderar fredagens utveckling, däremot föregående fredags.

Onsdagsfondens trendindikator visar neutral trend för jämförelseindexet MSCI All Country World Index (ACWI). Portföljen är 100% placerad i Spiltan Räntefond Sverige efter att exit träffades vecka 12.

ACWI-Weekly 2018-03-29

 

Onsdagsfonden Sverige

Onsdagsfondens trendindikator visar neutral trend för Stockholmsbörsens Benchmark Index. Portföljen är till 100% likvid.

OMXSBCAPPI-Weekly 2018-03-29

Onsdagsfonden OMXS30

Onsdagsfondens trendindikator visar negativ trend för för Stockholmsbörsens OMXS30-index. Portföljen är till 100% likvid.

OMXS30-Weekly 2018-03-29

Onsdagsfonden Emerging Markets

Onsdagsfondens trendindikator visar positiv trend för iShares Emerging Index Fund. Portföljen är till 100% placerad i en fiktiv aktiefond som följer indexet.

EEM-Weekly 2018-03-29

Sedan inköp har index stigit med +0,5%. Högsta noteringen för iShares Emerging Index Fund sedan inköp är 50,18, 4,5% över inköpskurs. Aktuell exit är 46,05.

Volatilitet

Volatilitet beskriver hur mycket marknaderna svänger. Det kan användas på en mängd olika sätt i placeringsstrategier. I Onsdagsfonden använder jag volatiliteten framför allt för att beräkna exitnivåer. Ju större rörelser en marknad rör sig med, desto längre placeras exit från kursen och vice versa. Jag använder Average True Range för att mäta volatilitet.

OMXS30 (Onsdagsfonden OMXS30)

OMXS30-Weekly ATR 2018-03-29

OMX Benchmark Cap Price Index (Onsdagsfonden Sverige)

OMXSBCAPPI-Weekly ATR 2018-03-29.png

iShares All Country World Index världsindex (Onsdagsfonden PPM)

ACWI-Weekly ATR 2018-03-29.png

iShares MSCI Emerging Markets (Onsdagsfonden Emerging Markets)

EEM-Weekly ATR 2018-03-29.png

Den stora bilden

Trendindikatorn för OMXS30 under de senaste 10 åren.

OMXS30-Weekly 10 years 2018-03-29.png

Annonser

En tanke på “Veckorapport vecka 13 2018

  1. Ping: Veckorapport vecka 13 2018 - AKTIEFEED

Kommentera

Fyll i dina uppgifter nedan eller klicka på en ikon för att logga in:

WordPress.com Logo

Du kommenterar med ditt WordPress.com-konto. Logga ut /  Ändra )

Google+-foto

Du kommenterar med ditt Google+-konto. Logga ut /  Ändra )

Twitter-bild

Du kommenterar med ditt Twitter-konto. Logga ut /  Ändra )

Facebook-foto

Du kommenterar med ditt Facebook-konto. Logga ut /  Ändra )

Ansluter till %s

This site uses Akismet to reduce spam. Learn how your comment data is processed.