Veckorapport vecka 12 2018

donald-trump-xi-jinping-usa-china-900105.jpg

Bild från Express

Vi lägger ännu en svag börsvecka bakom oss, där riskerna för annalkande handelskrig dominerade nyhetsflödet. Stockholmsbörsen var i fredags nästan nere på bottennoteringen satt vid det snabba raset i februari och USA-börserna stängde inte långt därifrån efter en svag avslutning i den sena handeln. Ädelmetallerna steg påtagligt jämfört med förra veckan liksom oljepriset. De amerikanska obligationsräntorna sjönk något och den amerikanska dollarn försvagades gentemot andra världsvalutor mätt i dollarindex.

Stockholmsbörsens OMXS30-index sjönk med -3,8% jämfört med stängningskursen förra veckan. Sedan årsskiftet har index backat med -4,0%, exklusive utdelningar. Det bredare indexet Stockholm Benchmark GI (OMXSBGI) som inkluderar aktieutdelningar sjönk med -3,1% och har i år backat med -1,8%. OMXS30 är i negativ trend enligt Onsdagsfondens trendindikator  och befinner sig en bra bit under klustret av trendindikatorns längre medelvärden mellan 1573 och 1584. Det klassiska trendfiltret 40 veckor (motsvarande 200 dagar i dagsdiagram) ligger på 1583, över index, vilket tolkas som att index är i negativ trend. Utvecklingen för fler marknader, börser som råvaror, finns redovisade på sidan Marknadstrender.

OMXS30-Weekly 2018-03-23.png

Oron på aktiemarknaderna tilltog ännu en gång och nu återstår att se om bottennoteringarna från februari håller eller om vi får se utökade nedgångar. Beskedet från Federale Reserve om höjningen av styrräntan är avklarat och deras utsikter om räntebanan framöver mottogs rätt så neutralt. En del makroekonomisk data kom i veckan in svagare än förväntat, vilket är ett varningstecken på att den internationella ekonomin är på väg att svalna något. Samtidigt är det starka siffror som ändå visar på god aktivitet. Att vi ska få se ett större handelskrig tror jag fortfarande inte på, men helt klart vill Trump hålla en hög svansföring när han tar in USA i förhandlingar om tullar och handel. Det lär bli fortsatta starka ord och svängiga börser till dess att vi ser tydliga tecken på en förestående kompromiss om handelsavtal mellan framför allt USA och Kina. Utdelningar fortsätter att påverka Stockholmsbörsen Vi är också i utdelningstider vilket fortsatt påverkar OMXS30-index en hel del. Nästa vecka, avkortad på grund av påsken, är det dock ingen större utdelningseffekt.

Onsdagsfonden Good Options

Förhållandet mellan den amerikanska dollarn och den svenska kronan gav en positiv effekt på portföljen, valutasäkringen inkluderat.

Avslutade positioner, med planerad vinst om inte annat anges

  • Vete: Såld köpoption 6,4 med lösen december.
  • Guld: Såld säljoption med lösen 1215 i augusti
  • Fläskkött: såld köpoption med lösen 87 i juni.
  • EUR/USD: såld säljoption med lösen 1,21 i juni. Marginell vinst.

Justerade positioner

Nya positioner

  • OMXS30: Hedge med såld covered put med såld termin och såld säljoption på 1560 samt köpt köpoption 1610, alla med lösen maj.
  • Sojabönsmjöl: Covered call med såld köpoption 360 med lösen i juli, och köpt termin i juli på 361,8.
  • Olja: Såld säljoption med lösen 52 i september.

 

Portföljen innehåller nu följande placeringar:

  • OMXS30: Sålda säljoptioner med lösen 1400 och 1440 med lösen juni, 1300 och 1340 i september samt 1180 och 1240 i december. Såld ratio credit spread med såld säljoption 1520 och köpt säljoption 1550 med lösen i april. Såld ratio credit spread med såld säljoption 1460 och köpt säljoption 1500 med lösen i maj. Hedge med såld covered put med såld termin och såld säljoption på 1560 samt köpt köpoption 1610, alla med lösen maj.
  • Kaffe: Såld köpoption 1,8 med lösen i december.
  • Silver: Sålda säljoptioner med lösen 15 i juli respektive 13,5 i december. Såld köpoption 23 med lösen i december.
  • Guld: Såld säljoption med lösen 1180 i december, såld köpoption med lösen 1620 i november.
  • Olja: Sålda säljoptioner med lösen 50 och 52 i september. Såld säljoption med lösen 55 i juli. Såld säljoption med lösen 47 i december. Såld köpoption med lösen 70 i september. Såld köpoption med lösen 70 i december 2018. Såld köpoption med lösen 75 i december.
  • Vete: Såld köpoption 5,8 och 6,0 med lösen december.
  • Boskap: Såld köpoption 128 med lösen december.
  • Bomull: Såld säljoption 67 med lösen december. Såld köpoption 91 med lösen juli.
  • Sojabönor: Såld säljoption 9,2 med lösen i november. Såld köpoption med lösen 12,4 i november.
  • Sojaolja: Köpt köpoption 35 med lösen juni 2018
  • Naturgas: sålda säljoptioner med lösen 2,5 i augusti respektive 2,4 och 2,5 i september.
  • Gödkalv. Sålda säljoptioner med lösen 126 och 130 i oktober.
  • Sojabönsmjöl: Covered call med såld köpoption 360 med lösen i juli, och köpt termin i juli på 361,8.

Andelsvärdet i placeringsklubben steg med +0,4% jämfört med förra fredagen, och slutade på 298,1844. Sedan årsskiftet har andelsvärdet stigit med +2,5%.

Nedgången för OMXS30 sätter några positioner under press och jag har därför etablerat ett skydd, ”hedge”, genom att sälja en så kallad covered put som ger positiv resultat vid nedgång och en liten förlust om index skulle vända upp över 1600. Skulle OMXS30 närma sig 1450 kan det bli aktuellt att justera positioner, vilket då i vanlig ordning innebär att förluster realiseras.

Onsdagsfonden PPM

Onsdagsfonden PPM är ned -5,5% sedan årsskiftet efter en vecka på -2,3%. Notera att Pensionsmyndighetens siffror för veckan av någon anledning inte inkluderar fredagens utveckling, däremot föregående fredags.

Onsdagsfondens trendindikator visar neutral trend för jämförelseindexet MSCI All Country World Index (ACWI). Portföljen är 100% placerad i AP7 Aktiefond, vilket innebär att dollarns värde mot kronan påverkar resultatet.

ACWI-Weekly 2018-03-23

Stängningskursen för ACWI understiger aktuell exit som är 70,49. Därmed är det läge att skifta från AP/ Aktiefond till Spiltan Räntefond Sverige. Följande order läggs i helgen till Pensionsmyndigheten:

ppm fondorder 2018-03-24.png

Onsdagsfonden Sverige

Onsdagsfondens trendindikator visar neutral trend för Stockholmsbörsens Benchmark Index. Portföljen är till 100% likvid.

OMXSBCAPPI-Weekly 2018-03-23.png

Onsdagsfonden OMXS30

Onsdagsfondens trendindikator visar negativ trend för för Stockholmsbörsens OMXS30-index. Portföljen är till 100% likvid.

OMXS30-Weekly 2018-03-23

Onsdagsfonden Emerging Markets

Onsdagsfondens trendindikator visar neutral trend för iShares Emerging Index Fund. Portföljen är till 100% placerad i en fiktiv aktiefond som följer indexet.

EEM-Weekly 2018-03-23

Sedan inköp har index backat med -2,4%. Högsta noteringen för iShares Emerging Index Fund sedan inköp är 50,18, 4,5% över inköpskurs. Aktuell exit är 46,05.

Volatilitet

Volatilitet beskriver hur mycket marknaderna svänger. Det kan användas på en mängd olika sätt i placeringsstrategier. I Onsdagsfonden använder jag volatiliteten framför allt för att beräkna exitnivåer. Ju större rörelser en marknad rör sig med, desto längre placeras exit från kursen och vice versa. Jag använder Average True Range för att mäta volatilitet.

Man kan lätt se att volatiliteten nu stiger ganska så brant på börser världen över, om än från låga nivåer.

OMXS30 (Onsdagsfonden OMXS30)

OMXS30-Weekly ATR 2018-03-23

OMX Benchmark Cap Price Index (Onsdagsfonden Sverige)

OMXSBCAPPI-Weekly ATR 2018-03-23.png

iShares All Country World Index världsindex (Onsdagsfonden PPM)

ACWI-Weekly ATR 2018-03-23

iShares MSCI Emerging Markets (Onsdagsfonden Emerging Markets)

EEM-Weekly ATR 2018-03-23.png

Den stora bilden

Trendindikatorn för OMXS30 under de senaste 10 åren.

OMXS30-Weekly 10 years 2018-03-23.png

Annonser

En tanke på “Veckorapport vecka 12 2018

  1. Ping: Veckorapport vecka 12 2018 - AKTIEFEED

Kommentera

Fyll i dina uppgifter nedan eller klicka på en ikon för att logga in:

WordPress.com Logo

Du kommenterar med ditt WordPress.com-konto. Logga ut /  Ändra )

Google+-foto

Du kommenterar med ditt Google+-konto. Logga ut /  Ändra )

Twitter-bild

Du kommenterar med ditt Twitter-konto. Logga ut /  Ändra )

Facebook-foto

Du kommenterar med ditt Facebook-konto. Logga ut /  Ändra )

Ansluter till %s

This site uses Akismet to reduce spam. Learn how your comment data is processed.