Veckorapport vecka 5 2018

troubled broker

Bild från News1130

Så fick vi då se en mer påtaglig korrektion i global skala, där aktier föll på bred front och volatiliteten steg rejält. Obligationsräntorna fortsatte upp i snabb takt, nästan samfällt med att kurserna på S&P 500 försvagades. Ädelmetallerna föll tillbaka medan oljepriset noterade små förändringar jämfört med förra veckan. Den amerikanska dollarn steg något gentemot andra världsvalutor mätt i dollarindex.

Stockholmsbörsens OMXS30-index sjönk med -1,7% jämfört med stängningskursen förra veckan. Sedan årsskiftet har index stigit med +0,5%, exklusive utdelningar. OMXS30 har slagit om till neutral trend enligt Onsdagsfondens trendindikator  och befinner sig i botten av klustret av trendindikatorns längre medelvärden mellan 1580 och 1605. Det klassiska trendfiltret 40 veckor (motsvarande 200 dagar i dagsdiagram) ligger på 1598, över index, vilket tolkas som att index är i negativ trend. Utvecklingen för fler marknader, börser som råvaror, finns redovisade på sidan Marknadstrender.

OMXS30-Weekly 2018-02-02.png

Majoriteten av bolagsrapporterna möter eller överträffar analytikers förväntningar. Riktigt sura reaktioner på siffror från HM och Ericsson pressade OMXS30-index. Att vi får en rekyl på aktiemarknaderna är egentligen bara sunt, efter en så långvarig och lågvolatil uppgång. Flera marknader som gått väldigt starkt det senaste året noterade kraftiga nedgångar, som USA, men det är inte ovanligt att en rekyl antar något dramatiska former. Naturligtvis kan vi ha noterat en topp i aktiepriserna, men då krävs en mer utdragen nedgång. Hittills har till exempel S&P 500 ändå gått upp med +3,3% sedan årsskiftet, trots en vecka på -3,9%. Stockholmsbörsen och Europa har gått lite svagare, förmodligen påverkade av dollarns svaghet.

Det utspelar sig en hel del dramatik på räntemarknaden, där de amerikanska obligationsräntorna skenat uppåt, och priserna på räntepapper med andra ord gått i motsatt riktning, på sistone.

ZBXXXX-Weekly 2018-02-02

I fredags visade arbetsmarknadsstatistik från USA att lönerna stiger mer än förväntat och det ger förstås upphov till spekulation om stigande inflation, vilket traditionellt ger högre räntor. Som bloggaren Kortsikt påminner om ska man ta en enstaka datapunkt med en nypa salt. Även för ett år sedan visade statistiken på löneökningar, vilka sedan kom av sig. Löneökningar, inflation och högre räntor är också historiskt en naturlig del av en konjunkturuppgångs avslutande fas och behöver inte betyda att börsen ska börja falla. Dock har vi en särskild situation med exceptionella skuldnivåer som förstås gör att ränteutvecklingen blir särskilt viktigt att följa.

Återstår att se om vi startat en normal rekyl på 5-10%, en större korrigering som kan ta kurserna ned 10-20% eller om vi ska få se en börsnedgång som stannar först vid 40-50% nedgång. Det är alltid omöjligt att veta på förhand, vilket är skälet till att man måste ha en plan för hur man agerar och undvika att förlusterna växer sig stora  samtidigt som man förstås måste ge vinsterna en chans att växa till sig. Studerar man diagrammet över S&P500 från det att uppgången efter finanskrisen startade i mars 2009 till idag ser man att rekyler/korrektioner i en uppåtgående trend är vanligt förekommande. Det är snarast den senaste tidens uppgång som varit onaturlig i sin konsistens och låga volatilitet.

SP500-Weekly 2009-2018.png

Grundtipset får därför bli att vi ser en nyttig rekyl på runt 10% för USA och andra marknader som gått starkt och att Stockholmsbörsen och övriga Europa kanske backar 5-6%. Men osvuret är som vanligt bäst och det gäller att följa sin placeringsstrategi.

Onsdagsfonden Good Options

Förhållandet mellan den amerikanska dollarn och den svenska kronan gav en neutral effekt på portföljen, valutasäkringen inkluderat.

Avslutade positioner, med planerad vinst om inte annat anges

  • Såld köpoption i kaffe 1,6 med lösen i juli
  • Såld köpoption i amerikansk 30-årig obligation 156 med lösen juni.
  • Såld köpoption i bomull 90 med lösen juni 2018

Justerade positioner

Nya positioner

  • Såld köpoption i guld med lösen 1620 i november.
  • Såld säljoption i guld med lösen 1180 i december.
  • Såld köpoption i vete med lösen 6,0 i december.
  • Såld säljoption i EUR/USD med lösen 1,2 i juni.
  • Såld säljoption i bomull med lösen 67 i december.
  • Såld säljoption i socker med lösen 13,25 i oktober.
  • Såld säljoption i naturgas med lösen 2,5 i augusti.
  • Såld köpoption i olja med lösen 75 i december

Portföljen innehåller nu följande placeringar:

  • OMXS30: Sålda säljoptioner med lösen 1400 och 1440 med lösen juni 2018 samt 1340 i september. Såld ratio credit spread i OMXS30 med såld säljoption 1520 och köpt säljoption 1550 med lösen i april.
  • Kaffe: Såld säljoption 1,175 med lösen i maj 2018. Såld köpoption 1,8 med lösen i december.
  • Silver: Såld säljoption med lösen 15 i juli. Såld köpoption 23 med lösen i december.
  • Guld: Sålda säljoptioner med lösen 1215 i augusti och 1180 i december, sålda köpoptioner med lösen 1500 i augusti samt 1620 i november.
  • Olja: Såld säljoption med lösen 50 i september. Såld säljoption med lösen 55 i juli. Såld säljoption med lösen 47 i december. Såld köpoption med lösen 70 i december 2018. Såld köpoption med lösen 75 i december.
  • Majs: Köpt köpoption 3,7.
  • Vete: Såld köpoption 5,8 med lösen december.
  • Boskap: Såld säljoption 100 med lösen juni 2018.
  • Bomull: Såld säljoption 67 med lösen december 2018.
  • 30-årig statsobligation: Såld säljoption 146 med lösen april, såld säljoption 141 med lösen juni.
  • Sojabönor: Sålda säljoptioner 9,4 med lösen juli och 9,2 med lösen i november.
  • Sojaolja: Köpt köpoption 35 med lösen juni 2018
  • JPY/USD: Såld köpoption 0,96 med lösen juni 2018
  • EUR/USD: Såld säljoption 1,21 med lösen juni 2018
  • Socker: Såld säljoption 13,25 med lösen oktober.
  • Naturgas: såld säljoption med lösen 2,5 i augusti.

Andelsvärdet i placeringsklubben steg med +0,3% jämfört med förra fredagen, och slutade på 294,5067. Sedan årsskiftet har andelsvärdet stigit med +1,3%.

Onsdagsfonden PPM

Onsdagsfonden PPM är upp +2,7% sedan årsskiftet efter en vecka på -1,1%. Notera att Pensionsmyndighetens siffror för veckan av någon anledning inte inkluderar fredagens utveckling, däremot föregående fredags.

Onsdagsfondens trendindikator visar positiv trend för jämförelseindexet MSCI All Country World Index (ACWI). Portföljen är 100% placerad i AP7 Aktiefond, vilket innebär att dollarns värde mot kronan påverkar resultatet.

ACWI-Weekly 2018-02-02.png

Index stängde veckan under aktuell exitnivå på 75,66, varför allt innehav i aktiefond säljs och räntefonden Spiltan Räntefond Sverige köps in. Följande order läggs till Pensionsmyndigheten:

pensionsmyndigheten 2018-02-04

Som vanligt gäller att om trenden är positiv tre veckor efter exit köper jag in aktiefonden igen.

Onsdagsfonden Sverige

Onsdagsfondens trendindikator visar neutral trend för Stockholmsbörsens Benchmark Index. Portföljen är till 100% placerad i SPP Aktiefond Sverige.

OMXSBCAPPI-Weekly 2018-02-02

Sedan inköp har index stigit +0,1%. Högsta noteringen för index sedan inköp är 612,51, 4,0% över inköpskurs. Aktuell exit är 585,89.

Onsdagsfonden OMXS30

Onsdagsfondens trendindikator visar neutral trend för för Stockholmsbörsens OMXS30-index. Portföljen är till 100% placerad i Avanza Zero.

OMXS30-Weekly 2018-02-02

Sedan inköp har index backat med -2,4%. Högsta noteringen för index sedan inköp är 1647,69, 1,5% över inköpskurs. Aktuell exit är 1572,88.

Onsdagsfonden Emerging Markets

Onsdagsfondens trendindikator visar positiv trend för iShares Emerging Index Fund. Portföljen är till 100% placerad i en fiktiv aktiefond som följer det indexet.

EEM-Weekly 2018-02-02

Index stängde veckan under aktuell exitnivå på 49,28, varför allt innehav i aktiefonden säljs.

Som vanligt gäller att om trenden är positiv tre veckor efter exit köper jag in aktiefonden igen.

Volatilitet

En titt på volatiliteten visar att Average True Range för Stockholmsbörsens OMXS30-index steg jämfört med förra veckan. Vi är i en marknad med låg volatilitet.

OMXS30-Weekly ATR 2018-02-02.png

För iShares All Country World Index världsindex, ACWI, steg volatiliteten kraftigt jämfört med förra veckan. Vi är i en marknad med extremt låg volatilitet.

ACWI-Weekly ATR 2018-02-02.png

Den stora bilden

Trendindikatorn för OMXS30 under de senaste 10 åren.

OMXS30-Weekly 10 years 2018-02-02.png

Annonser

En tanke på “Veckorapport vecka 5 2018

  1. Ping: Veckorapport vecka 5 2018 - AKTIEFEED

Kommentera

Fyll i dina uppgifter nedan eller klicka på en ikon för att logga in:

WordPress.com Logo

Du kommenterar med ditt WordPress.com-konto. Logga ut /  Ändra )

Google+-foto

Du kommenterar med ditt Google+-konto. Logga ut /  Ändra )

Twitter-bild

Du kommenterar med ditt Twitter-konto. Logga ut /  Ändra )

Facebook-foto

Du kommenterar med ditt Facebook-konto. Logga ut /  Ändra )

Ansluter till %s

This site uses Akismet to reduce spam. Learn how your comment data is processed.