Veckorapport vecka 3 2018

us government shutdown

Bild från Softpedia News

Börskurserna i USA tuffade oförtrutet vidare uppåt och kongressens misslyckande med att driva igenom en höjning av skuldtaket nonchalerades fullständigt av marknadsaktörerna. Istället sattes nya all-time highs. De amerikanska obligationsräntorna steg jämfört med stängningskurserna förra fredagen medan ädelmetallerna föll tillbaka något. Även oljepriset föll tillbaka med små rörelser. Den amerikanska dollarn föll något gentemot andra världsvalutor mätt i dollarindex.

Stockholmsbörsens OMXS30-index steg med +0,1% jämfört med stängningskursen förra veckan. Sedan årsskiftet har index stigit med +3,4%, exklusive utdelningar. OMXS30 har slagit om till positiv trend enligt Onsdagsfondens trendindikator  och befinner sig i över klustret av trendindikatorns längre medelvärden mellan 1570 och 1606. Det klassiska trendfiltret 40 veckor (motsvarande 200 dagar i dagsdiagram) ligger på 1598, under index, vilket tolkas som att index är i positiv trend. Utvecklingen för fler marknader, börser som råvaror, finns redovisade på sidan Marknadstrender.

OMXS30-Weekly 2018-01-19.png

Räntan på den 10-åriga amerikanska statsobligationen ligger nu på nästan 2,7%, vilket innebär att den ger en procentenhets bättre avkastning än utdelningarna på S&P 500. Historiskt är vi därmed uppe i den differens där börskurser börjat påverkas negativt. I den avslutande fasen av en börsuppgång stiger ofta börskurserna parallellt med räntorna, då allt starkare företagsresultat och arbetsmarknad driver upp tillväxt och inflation.

 

us 10-yr 2018-01-19.png

Bild från CNBC

 

Just inflation har vi inte mycket av, men den globala tillväxten är god och arbetslöshetssiffrorna låga. Någon gång når vi en punkt där räntorna stigit till en nivå där räntemarknaden erbjuder en attraktiv avkastning jämfört med börsen och dess risker. Analytiker börjar också sänka värderingen i sina modeller då den riskfria räntan stiger.  Med detta sagt ser det inte ut som att vi står inför en snar börsnedgång, men uppsidan blir alltmer begränsad och förväntningarna om vinstökningar allt större.

Valutarörelserna är intressanta, där dollarn visar svaghet trots stigande räntor och euron är stark.

EURUSD-Weekly 2018-01-19

Det blir spännande att se vad den europeiska centralbanken kommer att vidta för åtgärder framöver. En stark euro pressar exporten från EU och är inte vad ECB vill se, samtidigt som man någon gång måste börja trappa ned den expansiva penningpolitiken.

Onsdagsfonden Good Options

Förhållandet mellan den amerikanska dollarn och den svenska kronan gav en neutral effekt på portföljen, valutasäkringen inkluderat.

Den sålda säljoptionen i naturgas med lösen 2,3 i juni köptes tillbaka med planerad vinst. En köpoption i sojaolja med lösen 35 i juni köptes. En köpoption i amerikansk 30-årig statsobligation med lösen 156 i juni såldes. En köpoption i JPY/USD med lösen 0,96 i juni såldes. En säljoption i olja med lösen 50 i september såldes.

Portföljen innehåller nu följande placeringar:

  • OMXS30: Sålda säljoptioner med lösen 1360, 1400 och 1440 med lösen juni 2018.
  • Kaffe: Såld säljoption 1,175 med lösen i maj 2018. Såld köpoption 1,6 med lösen i juli.
  • Silver: Såld säljoption med lösen 15 i juli.
  • Guld: Såld säljoption med lösen 1215 i augusti, såld köpoption med lösen 1500 i augusti.
  • Olja: Sålda säljoption med lösen 50 i juli respektive september. Såld köpoption med lösen 65 i juli 2018. Köpt köpoption med lösen 65 i januari 2018.
  • Majs: Köpt köpoption 3,7.
  • Naturgas: Såld säljoption 2,4 med lösen juni 2018.
  • Boskap: Såld säljoption 100 med lösen juni 2018.
  • Bomull: Såld köpoption 90 med lösen juni 2018.
  • 30-årig statsobligation: Såld säljoption 146 med lösen april, såld säljoption 141 med lösen juni. Såld köpoption 156 med lösen juni.
  • Sojabönor: Såld säljoption 9,4 med lösen juli 2018
  • Sojaolja: Köpt köpoption 35 med lösen juni 2018
  • JPY/USD: Såld köpoption 0,96 med lösen juni 2018

Andelsvärdet i placeringsklubben steg med +0,1% jämfört med förra fredagen, och slutade på 293,2068. Sedan årsskiftet har andelsvärdet stigit med +0,8%.

Onsdagsfonden PPM

Onsdagsfonden PPM är upp +3,6% sedan årsskiftet efter en vecka på +0,3%. Notera att Pensionsmyndighetens siffror för veckan av någon anledning inte inkluderar fredagens utveckling, däremot föregående fredags.

Onsdagsfondens trendindikator visar positiv trend för jämförelseindexet MSCI All Country World Index (ACWI). Portföljen är 100% placerad i AP7 Aktiefond, vilket innebär att dollarns värde mot kronan påverkar resultatet.

ACWI-Weekly 2018-01-19

Sedan inköp har index stigit 13,2%. Högsta noteringen för MSCI All Country World Index sedan inköp är 75,94, 13,2% över inköpskurs. Aktuell exit är 73,89.

Onsdagsfonden Sverige

Onsdagsfondens trendindikator visar positiv trend för Stockholmsbörsens Benchmark Index. Portföljen är till 100% placerad i SPP Aktiefond Sverige.

OMXSBCAPPI-Weekly 2018-01-19

Sedan inköp har index stigit +3,0%. Högsta noteringen för index sedan inköp är 606,97, 3,0% över inköpskurs. Aktuell exit är 581,22.

Onsdagsfonden OMXS30

Onsdagsfondens trendindikator visar positiv trend för för Stockholmsbörsens OMXS30-index. Portföljen är till 100% placerad i Avanza Zero.

OMXS30-Weekly 2018-01-19

Sedan inköp har index stigit +0,5%. Högsta noteringen för index sedan inköp är 1631,63, 0,5% över inköpskurs. Aktuell exit är 1559,59.

Onsdagsfonden Emerging Markets

På önskemål från en läsare av bloggen startar jag en portfölj som placerar i Emerging Markets, mätt med iShares Emerging Index Fund.

Onsdagsfondens trendindikator visar positiv trend för iShares Emerging Index Fund. Portföljen är till 100% placerad i en fiktiv aktiefond som följer det indexet.

EEM-Weekly 2018-01-19

Sedan inköp har index stigit +3,5%. Högsta noteringen för index sedan inköp är 50,44, 3,5% över inköpskurs. Aktuell exit är 47,75.

Volatilitet

En titt på volatiliteten visar att Average True Range för Stockholmsbörsens OMXS30-index sjönk jämfört med förra veckan. Vi är i en marknad med extremt låg volatilitet.

OMXS30-Weekly ATR 2018-01-19.png

För iShares All Country World Index världsindex, ACWI, sjönk volatiliteten något jämfört med förra veckan. Vi är i en marknad med extremt låg volatilitet.

ACWI-Weekly ATR 2018-01-19

Den stora bilden

Trendindikatorn för OMXS30 under de senaste 10 åren.

OMXS30-Weekly 10 years 2018-01-19.png

Annonser

En tanke på “Veckorapport vecka 3 2018

  1. Ping: Veckorapport vecka 3 2018 - AKTIEFEED

Kommentera

Fyll i dina uppgifter nedan eller klicka på en ikon för att logga in:

WordPress.com Logo

Du kommenterar med ditt WordPress.com-konto. Logga ut /  Ändra )

Google+-foto

Du kommenterar med ditt Google+-konto. Logga ut /  Ändra )

Twitter-bild

Du kommenterar med ditt Twitter-konto. Logga ut /  Ändra )

Facebook-foto

Du kommenterar med ditt Facebook-konto. Logga ut /  Ändra )

Ansluter till %s

This site uses Akismet to reduce spam. Learn how your comment data is processed.