Veckorapport vecka 1 2018

Nyår-2018.jpg

Årets första veckorapport skrivs efter en stark inledning av det nya börsåret, där USA-börserna återigen satte takten och inledde med en ökning på 2,6% på fyra dagar för S&P 500. De amerikanska obligationsräntorna steg jämfört med stängningskurserna förra fredagen liksom ädelmetallerna. Oljepriset klättrade vidare men föll tillbaka i den avslutande handeln. Den amerikanska dollarn noterade endast mindre förändringar gentemot andra världsvalutor mätt i dollarindex.

Stockholmsbörsens OMXS30-index steg med +2,2% jämfört med stängningskursen förra veckan. Sedan årsskiftet har index stigit med +2,2%, exklusive utdelningar. OMXS30 är fortsatt i neutral trend enligt Onsdagsfondens trendindikator  och befinner sig i nederdelen av klustret av trendindikatorns längre medelvärden mellan 1575 och 1603. Det klassiska trendfiltret 40 veckor (motsvarande 200 dagar i dagsdiagram) ligger på 1594, under index, vilket tolkas som att index är i positiv trend. Utvecklingen för fler marknader, börser som råvaror, finns redovisade på sidan Marknadstrender.

OMXS30 Weekly 2018-01-05.png

Det förefaller som det av många förväntade julrallyt som kom av sig istället inträffade direkt efter nyår. Börstrenden i USA är fortsatt stark, men värderingarna kommer allt närmare ansträngda nivåer som vi sett tidigare innan mer signifikanta korrigeringar inträffat. Om drygt en vecka börjar rapporterna för det avslutande kvartalet 2017 ramla in, och det blir spännande att se hur de tas emot.

Räntorna i USA är på marsch uppåt och den 10-åriga statsobligationen är nära 2,5% i avkastning.

10 year T-Note yield.png

Bild från CNBC

Därmed ger statsobligationer bättre ränta än aktiemarknadens direktavkastning, mätt med 10-åriga obligationen respektive S&P 500. Är det ett tecken på att aktiekurserna är på väg att hamna under press och att investerare söker sig i större omfattning till räntemarknaden? Inte nödvändigtvis. Som David Templeton skrev i början av 2017 har aktiemarknaden i USA historiskt inte pressats av högre avkastning från obligationer än utdelningar förrän skillnaden däremellan blivit större än en procentenhet. I skrivande stund är skillnaden 0,8 procentenheter.

saupload_div_2Byld_2B10y_2Byield_2Breturn

Bild från Seeking Alpha

Historiska mönster är intressanta men ska alltid tas med rejäla nypor salt. Världen och finansmarknaderna är under ständig utveckling, vilket innebär att det som var sant igår inte nödvändigtvis behöver vara sant idag eller i morgon. Men stigande räntor kommer att kosta en del med tanke på de enorma skulder som arbetats upp på framför allt nationell nivå. En del bolag som mått utmärkt av låga räntor för att finansiera nya verksamheter med vinster långt in i framtiden, som till exempel Amazon, kan få svårare att finna efterföljare. Men utan tydliga tecken på stigande löner och därmed inflation är det svårt att se någon brant räntestegring under överskådlig tid.

Just nu är börserna starka och då är det bara att hänga med och låta ens exitmetod skydda kapitalet när det börja blåsa snålare.

Onsdagsfonden Good Options

Förhållandet mellan den amerikanska dollarn och den svenska kronan gav en neutral effekt på portföljen, valutasäkringen inkluderat.

En säljoption i guld med lösen 1215 i augusti såldes. En säljoption i 30-årig amerikansk statsobligation med lösen 146 i april såldes. En säljoption i bomull med lösen 72 i maj såldes. En säljoption i sojabönor med lösen 9,4 i juli såldes. En säljoption i olja med lösen 50 i juli såldes.

Portföljen innehåller nu följande placeringar:

  • OMXS30: Sålda säljoptioner 1500 och 1540 med lösen mars 2018 samt 1320, 1360 och 1400 med lösen juni 2018.
  • Kaffe: Såld säljoption 1,175 med lösen i maj 2018. Såld köpoption 1,6 med lösen i juli.
  • Silver: Såld säljoption med lösen 15 i juli.
  • Guld: Såld säljoption med lösen 1215 i augusti.
  • Olja: Såld säljoption med lösen 50 i juli. Såld köpoption med lösen 65 i juli 2018. Köpt köpoption med lösen 65 i januari 2018.
  • Majs: Positiv prisspread med köpt köpoption 3,7 och såld köpoption 3,5, med lösen maj 2018.
  • Naturgas: Sålda säljoptioner 2,3 och 2,4 med lösen juni 2018.
  • Boskap: Såld säljoption 100 med lösen juni 2018.
  • Bomull: Såld köpoption 90 med lösen juni 2018, såld säljoption 72 med lösen maj.
  • EUR/USD: Såld säljoption 1,155 med lösen juni 2018.
  • Sojabönor: Såld säljoption 9,4 med lösen juli 2018

Andelsvärdet i placeringsklubben var i stort sett oförändrat jämfört med förra fredagen, och slutade på 290,6702. Sedan årsskiftet har andelsvärdet stigit med +0,0%.

Onsdagsfonden PPM

Onsdagsfonden PPM är upp +1,8% sedan årsskiftet efter en vecka på +1,8%. Notera att Pensionsmyndighetens siffror för veckan av någon anledning inte inkluderar fredagens utveckling, däremot föregående fredags.

Onsdagsfondens trendindikator visar positiv trend för jämförelseindexet MSCI All Country World Index (ACWI). Portföljen är 100% placerad i AP7 Aktiefond, vilket innebär att dollarns värde mot kronan påverkar resultatet.

ACWI Weekly 2018-01-05

Sedan inköp har index stigit 10,5%. Högsta noteringen för MSCI All Country World Index sedan inköp är 74,18, 10,6% över inköpskurs. Då kursen utvecklats bättre än +10% mått från högsta notering till inköpskurs snävar jag till exiten genom att minska ATR-multiplikatorn med 0,25. Jag har fått en fin resa och börjar lämna tillbaka en mindre del av vinsten. Aktuell exit är 72,17.

Onsdagsfonden Sverige

Onsdagsfondens trendindikator visar positiv trend för Stockholmsbörsens Benchmark Index. Portföljen är till 100% placerad i SPP Aktiefond Sverige.

OMXSBCAPPI Weekly 2018-01-05

Sedan inköp har index stigit +1,5%. Högsta noteringen för index sedan inköp är 598,14, 1,5% över inköpskurs. Aktuell exit är 570,78.

Onsdagsfonden OMXS30

Onsdagsfondens trendindikator visar neutral trend för Stockholmsbörsens OMXS30-index. Portföljen är till 100% placerad i Spiltan Räntefond Sverige.

OMXS30 Weekly 2018-01-05

Volatilitet

En titt på volatiliteten visar att Average True Range för Stockholmsbörsens OMXS30-index sjönk jämfört med förra veckan. Vi är i en marknad med låg volatilitet.

OMXS30 Weekly ATR 2018-01-05

För iShares All Country World Index världsindex, ACWI, steg volatiliteten jämfört med förra veckan. Vi är i en marknad med extremt låg volatilitet.

ACWI Weekly ATR 2018-01-05.png

Den stora bilden

Trendindikatorn för OMXS30 under de senaste 10 åren.

OMXS30 Weekly 10 years 2018-01-05.png

Annonser

One thought on “Veckorapport vecka 1 2018

  1. Ping: Veckorapport vecka 1 2018 - AKTIEFEED

Kommentera

Fyll i dina uppgifter nedan eller klicka på en ikon för att logga in:

WordPress.com Logo

Du kommenterar med ditt WordPress.com-konto. Logga ut /  Ändra )

Google+-foto

Du kommenterar med ditt Google+-konto. Logga ut /  Ändra )

Twitter-bild

Du kommenterar med ditt Twitter-konto. Logga ut /  Ändra )

Facebook-foto

Du kommenterar med ditt Facebook-konto. Logga ut /  Ändra )

w

Ansluter till %s

This site uses Akismet to reduce spam. Learn how your comment data is processed.