Veckorapport vecka 50 2017

Ännu en gång var USA i fokus för finansmarknadernas aktörer. Turerna kring räntebeskedet från amerikanska centralbanken Federal Reserve samt vad som ser ut som en lyckad republikansk skattereform fick kurserna att pendla en hel del. Stockholmsbörsen slutade svagt, efter en kalldusch från HM som redovisade betydligt sämre försäljning än väntat. Men på USA-börserna var det som vanligt endast små hack av vinsthemtagningar innan den positiva trenden rullade på mot nya rekordnoteringar för aktiekurserna. De amerikanska obligationsräntorna sjönk något jämfört med stängningskurserna förra fredagen medan ädelmetallerna återhämtade sig efter att första ha backat i början av veckan. Oljepriset slutade i stort sett oförändrat efter en lugn vecka, så också den amerikanska dollarn gentemot andra världsvalutor mätt i dollarindex. För dollarn var dock handeln inte lika lugn.

Stockholmsbörsens OMXS30-index föll med -1,0% jämfört med stängningskursen förra veckan. Sedan årsskiftet har index stigit med +5,1%, exklusive utdelningar. OMXS30 är fortsatt i neutral trend enligt Onsdagsfondens trendindikator  och ligger mitt i klustret av trendindikatorns längre medelvärden mellan 1573 och 1604. Det klassiska trendfiltret 40 veckor (motsvarande 200 dagar i dagsdiagram) ligger på 1594, vid index, vilket tolkas som att index är i oklar trend. Utvecklingen för fler marknader, börser som råvaror, finns redovisade på sidan Marknadstrender.

OMXS30 Weekly 2017-12-15.png

Den starka börstrenden fortsätter, framför allt i USA där S&P 500 stigit med nära 20% i år, exklusive utdelningar. Samtidigt når värderingarna allt mer ansträngda nivåer, men som vanligt kan marknaden vara irrationell längre än du och jag kan vara solventa. Det efterlängtade reformpaketet i USA ser ut att bli verklighet och då finns det rent psykologiskt inte mer kraft att hämta från förväntningarna om detsamma för köpsidan. Om en månad får vi se nya siffror från företagens rapporter som kan visa om det finns potential för än mer uppgång.

Stockholmsbörsen utvecklades riktigt svagt i fredags, till väldigt stor del beroende på nedgången i HM-aktien.

HMB_SS Weekly 2017-12-15.png

Utan att vilja strö salt i sår för de som fått se sitt sparade kapital minska i värde är det ganska lätt att konstatera att i stort sett vilken trendföljande strategi som helst hade undvikt köp i HM sedan hösten 2015. En sund exitmetod hade också sett till att avyttra befintligt innehav tidigt i nedgången. Att vara passiv och vänta ut nedgången leder ofrånkomligt till perioder där man måste vänta ett bra tag på att kurserna ska återhämta sig för att kunna ta ut sina pengar med acceptabel avkastning. Inte ens den mest förhärdade utdelningsinvesterare kan känna sig nöjd med ett innehav under perioden som diagrammet ovan visar. För att inte tala om sparare i Sverige-fonder som får se fondinnehavet påverkas negativt påtagligt genom nedgången för HM. För den som ser ett bottenläge eller åtminstone en fundamentalt attraktiv prisnivå vid ca 150 kr finns det bra möjligheter att sälja säljoptioner i HM med löptider från september och framåt.

För nästa börsvecka ser starten ut att bli positiv, särskilt för Stockholmsbörsen som halkade väl mycket efter övriga marknader. Återstår att se hur mycket ytterligare inflöde till köpsidan som republikanernas skattereform mäktar med att generera. Marknaden förbereder sig på julhelger och stängning av böckerna, vilket tunnar ut handeln och kan ge upphov till både lugn och snabba rörelser.

Onsdagsfonden Good Options

Förhållandet mellan den amerikanska dollarn och den svenska kronan gav en positiv effekt på portföljen, valutasäkringen inkluderat.

Den sålda säljoptionen i JPY/USD köptes tillbaka med planerad vinst, liksom den sålda köpoptionen i majs. Den etablerade ratio call spread i olja stängdes med en mindre vinst för att ytterligare dra ned risken. Kvar finns nu en bred vagga med såld säljoption på 45 och såld köpoption på 65. En säljoption i naturgas med lösen 2,3 i juni 2018 såldes.

Portföljen innehåller nu följande placeringar:

  • OMXS30: Sålda säljoptioner 1500 och 1540 med lösen mars 2018 samt 1320, 1360 och 1400 med lösen juni 2018. Såld köpoption med lösen 1680 i mars 2018.
  • Kaffe: Såld säljoption 1,175 med lösen i maj 2018.
  • Guld: Såld köpoption 1475 juni 2018. Såld säljoption 1170 i juni 2017.
  • Silver: Sålda säljoptioner med lösen 14,75 i maj 2018 samt 14,0 i juli 2018.
  • Olja: Såld köpoption med lösen 65 i juli 2018. Köpt köpoption med lösen 65 i januari 2018. Såld säljoption med lösen 45 i juli 2018.
  • Majs: Positiv prisspread med köpt köpoption 3,7 och såld köpoption 3,5, med lösen maj 2018.
  • Naturgas: Sålda säljoptioner 2,3 och 2,4 med lösen juni 2018
  • Boskap: Såld säljoption 100 med lösen juni 2018

Andelsvärdet i placeringsklubben steg med +0,4% jämfört med förra fredagen, och slutade på 289,8096. Sedan årsskiftet har andelsvärdet stigit med +12,6%.

Onsdagsfonden PPM

Onsdagsfonden PPM är upp +22,8% sedan årsskiftet efter en vecka på +0,6%. Notera att Pensionsmyndighetens siffror för veckan av någon anledning inte inkluderar fredagens utveckling, däremot föregående fredags.

Onsdagsfondens trendindikator visar positiv trend för jämförelseindexet MSCI All Country World Index (ACWI). Portföljen är 100% placerad i AP7 Aktiefond, vilket innebär att dollarns värde mot kronan påverkar resultatet.

ACWI Weekly 2017-12-15

Sedan inköp har index stigit 7,3%. Högsta noteringen för MSCI All Country World Index sedan inköp är 72,22. Aktuell exit är 70,17.

Onsdagsfonden Sverige

Onsdagsfondens trendindikator visar neutral trend för Stockholmsbörsens Benchmark Index. Portföljen är till 100% placerad i Spiltan Räntefond Sverige efter att exit aktiverades i förra veckan. Om index är i positiv trend efter nästa vecka kommer byte till aktiefond att ske.

OMXSBCAPPI Weekly 2017-12-15

Onsdagsfonden OMXS30

Onsdagsfondens trendindikator visar neutral trend för Stockholmsbörsens OMXS30-index. Portföljen är till 100% placerad i Spiltan Räntefond Sverige efter att exit aktiverades i förra veckan. Om index är i positiv trend efter nästa vecka kommer byte till aktiefond att ske.

OMXS30 Weekly 2017-12-15

Volatilitet

En titt på volatiliteten visar att Average True Range för Stockholmsbörsens OMXS30-index steg jämfört med förra veckan. Vi är i en marknad med låg volatilitet.

OMXS30 Weekly ATR 2017-12-15.png

För iShares All Country World Index världsindex, ACWI, sjönk volatiliteten jämfört med förra veckan. Vi är i en marknad med extremt låg volatilitet.

ACWI Weekly ATR 2017-12-15.png

Den stora bilden

Trendindikatorn för OMXS30 under de senaste 10 åren.

OMXS30 Weekly 10 years 2017-12-15

Annonser

En tanke på “Veckorapport vecka 50 2017

  1. Ping: Veckorapport vecka 50 2017 - AKTIEFEED

Kommentera

Fyll i dina uppgifter nedan eller klicka på en ikon för att logga in:

WordPress.com Logo

Du kommenterar med ditt WordPress.com-konto. Logga ut /  Ändra )

Google+-foto

Du kommenterar med ditt Google+-konto. Logga ut /  Ändra )

Twitter-bild

Du kommenterar med ditt Twitter-konto. Logga ut /  Ändra )

Facebook-foto

Du kommenterar med ditt Facebook-konto. Logga ut /  Ändra )

Ansluter till %s

This site uses Akismet to reduce spam. Learn how your comment data is processed.