Veckorapport vecka 30 2017

Kurserna på Stockholmsbörsen fortsatte nedåt i veckan. USA-börserna visade återigen styrka och kurserna slutade nära nog oförändrat efter ännu ett årshögsta och all-time high för S&P 500. Uttalanden från den amerikanska centralbanken Federal Reserve tolkades som duvaktigt, alltså stöd för fortsatt försiktighet i penningpolitiken. Den amerikanska dollarn försvagades ytterligare och de amerikanska obligationsräntorna steg. Ädelmetallerna klättrade uppåt i värde, och priset på olja sköt ordentligt i höjden.

Stockholmsbörsens OMXS30-index sjönk med -1,5% jämfört med stängningskursen förra veckan. Sedan årsskiftet har index stigit med +2,7%, exklusive utdelningar. OMXS30 är i neutral trend enligt Onsdagsfondens trendindikator och befinner sig i klustret av trendindikatorns längre medelvärden mellan 1539 och 1584. Det klassiska trendfiltret 40 veckor (motsvarande 200 dagar i dagsdiagram) ligger på 1566. Dessa nivåer kan, men behöver inte nödvändigtvis, utgöra omslagsnivåer vid rekyler. Utvecklingen för fler marknader, börser som råvaror, finns redovisade på sidan Marknadstrender.

Tonen på Stockholmsbörsen är avgjort negativ, men så länge USA-börserna fortsätter att visa styrka är det svårt att tro på större fall, även om vi strax går in i historiskt mer turbulenta tider för börsen. Räntenivåer och valutarörelser fortsätter att spela avgörande betydelse för aktiemarknaderna, så länge som företagsresultaten kommer in hyggligt enligt förväntningarna. Dollarns svaghet och den svenska kronans styrka är negativt för de flesta svenska exportbolag, vilket kan förklara en del av nedgången i Stockholm.

Onsdagsfonden Good Options

Förhållandet mellan den amerikanska dollarn och den svenska kronan gav en negativ effekt på portföljen, valutasäkringen inkluderat. En ny säljoption i OMXS30 med lösen 1380 i december såldes. Positionerna i majs avslutades med lägre vinst än beräknat. De sålda säljoptionerna i olja köptes tillbaka med planerad vinst. En köpoption i kaffe med lösen 2,05 i mars 2018 såldes, liksom en säljoption med lösen 1,15 i mars 2018. En köpoption i silver med lösen 22,0 i mars 2018 såldes, liksom en köpoption i olja med lösen 60 i mars 2018.

Portföljen innehåller nu följande placeringar:

OMXS30: Sålda säljoptioner december 1420 och 1460. Såld credit ratio put spread med såld säljoption augusti 1520 och köpt säljoption augusti 1560.
Sojabönor: Sålda köpoptioner 11,4 med lösen november samt 13,0 med lösen mars 2018.
Kaffe: Sålda köpoptioner 1,95 respektive 2,05 samt såld säljoption 1,15, alla med lösen i mars 2018.
Guld: Såld säljoption 1100 med lösen februari 2018 och 1085 med lösen mars 2018. Sålda köpoptioner 1450 mars 2018 och 1500 februari 2018. En köpt säljoption med lösen 1050 i december som en försäkring.
Silver: Såld köpoption 22 med lösen mars 2018.
Olja: Sålda köpoptioner 60 med lösen februari respektive mars 2018.
Naturgas: Sålda köpoptioner 4,0 och 4,2 med lösen i december samt 4,5 med lösen i januari 2018.
EUR/USD: Såld vagga med såld säljoption december 1,12 och såld köpoption december 1.23. Såld köpoption 1,22 med lösen i december.

Andelsvärdet i placeringsklubben steg +0,3% jämfört med förra fredagen, och slutade på 276,0258. Sedan årsskiftet har andelsvärdet stigit med +7,2%.

Onsdagsfonden PPM

Onsdagsfonden PPM är upp +11,3% sedan årsskiftet, efter en vecka på +0,6%. Notera att Pensionsmyndighetens siffror för veckan av någon anledning inte inkluderar fredagens utveckling.

Onsdagsfondens trendindikator visar neutral trend för jämförelseindexet MSCI All Country World Index (ACWI). Portföljen är 100% placerad i AP7 Aktiefond, vilken köptes in under veckan.

Högsta noteringen för MSCI All Country World Index sedan inköp är 67,59. Med en volatilitet om 1,4586% av senaste kurs på 67,2 blir den första exitnivån 65,38 (67,59 – 2,25 * 67,2 * 1,4586/100).

Onsdagsfonden Sverige

Onsdagsfondens trendindikator visar neutral trend för Stockholmsbörsens Benchmark Index. Portföljen är till 100% placerad i Spiltan Räntefond Sverige.

Onsdagsfonden OMXS30

Onsdagsfondens trendindikator visar neutral trend för Stockholmsbörsens OMXS30 index. Därmed startar portföljen 100% placerad i Spiltan Räntefond Sverige.

Volatilitet

En titt på volatiliteten visar att Average True Range för Stockholmsbörsen sjönk något i veckan. Vi är i en marknad med låg volatilitet.