Veckorapport vecka 26 2017

mörka moln

Vi lägger en svag börsvecka på Stockholmsbörsen bakom oss, där OMXS30 stadigt föll tillbaka och stängde på veckans lägsta notering. Även USA-börserna backade, men betydligt blygsammare. Den amerikanska dollarn föll tillbaka rejält jämfört med förra veckan och de amerikanska obligationsräntorna steg påtagligt. Ädelmetallerna sjönk medan priset på olja steg.

Stockholmsbörsens OMXS30-index sjönk med -2,6% jämfört med stängningskursen förra veckan. Sedan årsskiftet har index stigit med +5,6%, exklusive utdelningar. OMXS30 är fortsatt i positiv trend enligt trendindikatorn men har krupit närmare klustret av trendindikatorns längre medelvärden mellan 1531 och 1579. Det klassiska trendfiltret 40 veckor (motsvarande 200 dagar i dagsdiagram) ligger på 1559. Dessa nivåer kan, men behöver inte nödvändigtvis, utgöra omslagsnivåer vid rekyler.

Det är lätt att färgas av det som nyss hänt och visst är det lite orosmoln som dykt upp på den tidigare så soliga börshimlen. Men sett i ljuset av den uppgång vi haft det senaste året så är några procent ned inte så mycket att hetsa upp sig över. Om placeringsstrategin med exit signalerar sälj så gör man förstås det, men den långsiktigare trenden är fortfarande ohotat positiv, oavsett hur många som börjar ropa att vargen kommer, eller snarare björnen när det gäller finansiella marknader. Nästa vecka är det amerikansk nationaldag och det betyder avkortad börsvecka och normalt en lugn handel. Därefter börjar bolagsrapporterna för det andra kvartalet att droppa in, vilket betyder mängder med ny information att ta ställning till för värdeinvesterare, fundamentalanalytiker och trendföljare.

Den svenska kronan har stärkts markant mot den amerikanska dollarn under veckan.

USDSEK 2017-06-30

Onsdagsfonden Good Options

Förhållandet mellan den amerikanska dollarn och den svenska kronan gav en negativ effekt på portföljen, valutasäkringen inkluderat. Några nya positioner togs, men inga stängdes.

Portföljen innehåller nu följande placeringar:

  • OMXS30: Såld köpoption OMXS30 september 1700 och december 1800, sålda säljoptioner augusti 1580 och september 1520. Sålda credit ratio spreads med sålda säljoptioner augusti 1510/1520  och köpta säljoptioner augusti 1550/1560.
  • Sojabönor: Såld köpoption 11,4 med lösen november
  • Majs: Såld covered call med köpoption 3,8, lösen december
  • Sojamjöl: Såld covered call med köpoption 300, lösen oktober
  • Guld: Sålda köpoptioner november 1500 och december 1400/1450, såld säljoption 1110 med lösen december. Såld vagga i februari 2018 med lösenpriser 1100/1500. En köpt säljoption med lösen 1050 i december som en försäkring.
  • Olja: Sålda säljoptioner med lösen 34 och 37 i januari 2018, såld köpoption 60 med lösen februari 2018
  • Naturgas: Sålda köpoptioner 4,0 och 4,2 med lösen i december
  • Kaffe: Sålda säljoptioner 117,5 och 120, sålda köpoptioner 135 och 145, alla med lösen september
  • EUR/USD: Såld credit ratio spreads med såld säljoption december 120 och köpt säljoption december 118

Andelsvärdet i placeringsklubben sjönk -0,3% jämfört med förra fredagen, och slutade på 271,7741. Sedan årsskiftet har andelsvärdet stigit med +5,6%.

Det hade varit trevligt att få visa bättre halvårsresultat, men en kraftigt stärkt krona gentemot dollarn samt flera positioner som snubblade på målsnöret att stängas hindrade det. Portföljen är välfylld och de flesta positioner utvecklas positivt, så jag ser med tillförsikt fram mot det andra halvåret och vägen mot minst 15% i avkastning.

Onsdagsfonden PPM

Onsdagsfonden PPM är upp +9,6% sedan årsskiftet, efter en vecka på -1,7%. Notera att Pensionsmyndighetens siffror för veckan av någon anledning inte inkluderar fredagens utveckling.

Med en stängningskurs för OMXS30 på 1602,53 så har exitnivån på 1608,30 underskridits och det är en signal att sälja av aktiefonden och placera allt kapital i räntefond. Det är inte samma sak som att jag förutspår en kommande börsnedgång, men jag vill skydda mitt kapital om det nu skulle bli så. Om börsen fortsätter upp och är i positiv trend om tre veckor kommer jag att flytta till aktiefond igen.

Följande order lägger jag till Pensionsmyndigheten:

fondbyte 2017-07-01.png

Trendindikatorn

Onsdagsfondens trendindikator visar fortsatt positiv trend för OMXS30, liksom för världsindex, baserat på iShares MSCI World Index Fund. För befintliga innehav rekommenderar jag varmt en exitstrategi, som jag ger konkret exempel på senare i veckorapporten. Utvecklingen för fler marknader, börser som råvaror, finns redovisade på sidan Marknadstrender.

OMX STOCKHOLM 30 2017-06-30.png

ISHARES MSCI WORLD INDEX FUND 2017-06-30Trendindikatorn visas med värdet 1 vid positivt trend, 0 vid neutral och -1 vid negativ börstrend.

Volatilitet

En titt på volatiliteten visar att Average True Range för OMXS30 steg i veckan. För kommande börsvecka skulle det vara normalt med en rörelse på knappt +/-2,3% givet utvecklingen de senaste 12 veckorna. Vi är i en marknad med låg volatilitet.

OMX STOCKHOLM 30 ATR 2017-06-30.png

För iShares MSCI världsindex, URTH, steg volatiliteten också. För kommande börsvecka skulle det vara normalt med en rörelse på knappt+/-1,6% givet utvecklingen de senaste 12 veckorna. Vi är i en marknad med extremt låg volatilitet.

ISHARES MSCI WORLD INDEX FUND ATR 2017-06-30

Exit

Ingen exit är aktuell i Onsdagsfonden PPM, då jag initierat ett byte till räntefond efter att exit underskridits.

Globalfonder är populära aktiefonder, och jag redovisar därför också exit för ett hypotetiskt sparande i en fond som går som iShares MSCI världsindex, URTH, med samma placeringsstrategi som Onsdagsfonden PPM. Portföljen är 100% placerad i globalfonden, med inköp 2016-11-30. Högsta notering sedan köp är 82,0. Sedan inköp har URTH stigit med +11,1%. Från inköp till högsta notering har index ökat med +13,4%. Efter 15% uppgång börjar exiten snävas till ännu en gång.  Aktuell exit är 79,51, vilket är 1,0% under senaste veckostängning. Om index skulle falla till exitnivån innebär det resultat på +10,0%.

Den stora bilden

Trendindikatorn för OMXS30 under de senaste 10 åren.

OMX STOCKHOLM 30 10 years 2017-06-30.png

Annonser

2 thoughts on “Veckorapport vecka 26 2017

  1. Nu blir det spännande att se hur exitstrategin fungerar de närmaste veckorna – har börsen bara hickat till, eller kommer en större korrigering? Stort tack för dessa veckovisa uppdateringar förresten, det uppskattas mycket.

    • Tack för din kommentar Karl,

      Roligt att veckouppdateringarna uppskattas, det värmer! Ja, vi får se vad som händer. I exitbeslutet ligger ingen värdering av sannolikhet för upp- eller nedgång, bara en funktion att skydda kapitalet. Tuffar börsen vidare uppåt så är jag åter inne om tre veckor. Återstår att se om det blir den vanliga sommarstiltjen på börsen följt av lika sedvanlig turbulens i augusti/september, eller om mönstret blir annorlunda. Bolagsrapporterna bör påverka en del.

Kommentera

Fyll i dina uppgifter nedan eller klicka på en ikon för att logga in:

WordPress.com Logo

Du kommenterar med ditt WordPress.com-konto. Logga ut / Ändra )

Twitter-bild

Du kommenterar med ditt Twitter-konto. Logga ut / Ändra )

Facebook-foto

Du kommenterar med ditt Facebook-konto. Logga ut / Ändra )

Google+ photo

Du kommenterar med ditt Google+-konto. Logga ut / Ändra )

Ansluter till %s