Veckorapport vecka 19 2017

Bild från CNBC

Vi lägger en oregelbunden börsvecka bakom oss, där tendenser till rekyl nedåt kunde anas, men den positiva undertonen fortsatte att synas. Nyhetsflödet var tunt efter att det franska presidentvalet avgjorts, och handeln stillsam med fortsatt väldigt små svängningar. Den amerikanska dollarn stärktes och obligationsräntorna sjönk något jämfört med förra veckan, efter ett påtagligt fall i fredags. Ädelmetallerna återhämtade nedgångar tidigare under veckan och stängde närapå oförändrat och oljepriset steg.

Stockholmsbörsens OMXS30-index steg med +0,3% jämfört med stängningskursen förra veckan. Sedan årsskiftet har index stigit med +8,5%, exklusive utdelningar. OMXS30 är fortsatt i positiv trend enligt trendindikatorn och befinner sig långt över klustret av trendindikatorns längre medelvärden mellan 1503 och 1547.

Börsens positiva underton är som sagt intakt och trenden sedan länge positiv. En korrigering på 10-20% hör till vanligheterna och är nyttigt för att justera tendenser till bubbelvärderingar. Nu var det länge sedan vi hade en korrigering och sannolikheten ökar ju längre tid det går. Volatiliteten ligger fortsatt på rekordlåga nivåer och det kan vara väldigt mycket lugnet inför om inte en storm så i vart fall en frisk bris vi står inför.

Onsdagsfonden Good Options

Förhållandet mellan den amerikanska dollarn och den svenska kronan gav en neutral effekt på portföljen, valutasäkringen inkluderat. Positionen i sålda säljoptioner i OMXS30 utökades.

Portföljen innehåller nu följande placeringar:

• OMXS30: Sålda köpoptioner OMXS30 juni 1640 och september 1700, såld säljoption september 1480 samt 1520
• Sojabönor: Sålda köpoptioner 11,4 och 12,6 med lösen november
• Guld: sålda köpoptioner november 1500 och december 1400/1450, sålda säljoptioner  1080 och 1110 med lösen december. En köpt säljoption med lösen 1050 i december som en försäkring.
• Olja: Såld köpoption 65 januari 2018
• Naturgas: såld köpoption 5,0 med lösen i november, 4,5 med lösen i december samt 5,5 och 6,0 i januari
• Kaffe: sålda säljoptioner 120 och 125 med lösen september, såld köpoption 190 december

Andelsvärdet i placeringsklubben slutade i stort sett oförändrat jämfört med förra fredagen, och slutade på 269,5916. Sedan årsskiftet har andelsvärdet stigit med +4,7%.

Onsdagsfonden PPM

Onsdagsfonden PPM är upp +11,6% sedan årsskiftet, efter en vecka på +0,6%. Notera att Pensionsmyndighetens siffror för veckan av någon anledning inte inkluderar fredagens utveckling. Fondportföljen utgörs till 100% av aktiefonden Avanza Zero.

Trendindikatorn

Onsdagsfondens trendindikator visar fortsatt positiv trend för OMXS30, liksom för världsindex, baserat på iShares MSCI World Index Fund. För befintliga innehav rekommenderar jag varmt en exitstrategi, som jag ger konkret exempel på senare i veckorapporten. Utvecklingen för fler marknader, börser som råvaror, finns redovisade på sidan Marknadstrender.

Trendindikatorn visas med värdet 1 vid positivt trend, 0 vid neutral och -1 vid negativ börstrend.

Volatilitet

En titt på volatiliteten visar att Average True Range för OMXS30 sjönk i veckan. För kommande börsvecka skulle det vara normalt med en rörelse på drygt +/-2,0% givet utvecklingen de senaste 12 veckorna. Vi är i en marknad med mycket låg volatilitet.

För iShares MSCI världsindex, URTH, var utvecklingen likartad. För kommande börsvecka skulle det vara normalt med en rörelse på drygt +/-1,5% givet utvecklingen de senaste 12 veckorna. Vi är i en marknad med extremt låg volatilitet.

Exit

Aktiefonden Avanza Zero köptes 2016-08-04 in till premiepensionsportföjen som förvaltas enligt Onsdagsfonden PPM. En Chandelier-exit började därför beräknas från denna dag, och högsta notering sedan köp är 1654,54 för OMXS30. Högre högsta-noteringar och/eller lägre volatilitet gör att exitnivån stiger.

Sedan inköp har OMXS30 stigit med +20,5%. Från inköp till högsta notering har index ökat med +21,1%. Därför snävas exiten till. Efter nästa 5% uppgång snävas exiten till ytterligare.

Aktuell exit är nu 1604,64, vilket är 2,5% under senaste veckostängning. Om index skulle falla till exitnivån innebär det en vinst på +17,5%.

Globalfonder är populära aktiefonder, och jag redovisar därför också exit för ett hypotetiskt sparande i en fond som går som iShares MSCI världsindex, URTH, med samma placeringsstrategi som Onsdagsfonden PPM. Portföljen är 100% placerad i globalfonden, med inköp 2016-11-30. Högsta notering sedan köp är 80,11. Sedan inköp har URTH stigit med +10,4%. Från inköp till högsta notering har index ökat med +10,8%. Efter 15% uppgång börjar exiten snävas till ännu en gång.  Aktuell exit är 77,67, vilket är 2,7% under senaste veckostängning. Om index skulle falla till exitnivån innebär det resultat på +7,4%.

Den stora bilden

Trendindikatorn för OMXS30 under de senaste 10 åren.