Veckorapport vecka 12 2017

170105112642-trump-obama-cutout-split-card-large-169

Bild från CNN

Veckans fokus låg på den första tunga politiska kampen i USA sedan Trump installerades som president, nämligen den om ett nytt system för finansiering av sjukvård. Det nuvarande systemet, som infördes under den förre presidenten Obama har ju varit en nagel i ögat på republikanerna, men som många gånger tidigare är det enklare att kritisera än att vara konstruktiv. Vi har sett aktiekurserna skjuta i höjden sedan presidentvalet och många har förklarat uppgången med att Trump kommer att driva genom en företagsvänligare politik och breda skattesänkningar. Vad som inte har diskuterats lika flitigt är presidentens möjligheter att få igenom förändringar, vilka trots att kongressen har republikansk majoritet inte alltid är så stora. Faktum är att det amerikanska skattesystemet, som är en ohanterlig soppa av regler och undantag inte har reformerats i grunden sedan 1986, då Ronald Reagan var president. De höga förväntningarna om snabba förändringar får nog komma ned lite.

Börsveckan inleddes svagt, men återhämtade sig en del. Trots att Trump inte fick igenom sitt lagförslag om sjukvårdsreform noterade USA-börserna endast mindre nedgångar och återhämtade sig i den avslutande handeln. Den amerikanska dollarn föll tillbaka liksom obligationsräntorna. Ädelmetallerna steg och råoljepriset sjönk jämfört med förra veckan.

Stockholmsbörsens OMXS30-index stängde med en nedgång om -0,3% jämfört med stängningskursen förra veckan. Sedan årsskiftet har index stigit med +4,1%, exklusive utdelningar. OMXS30 är fortsatt i positiv trend enligt trendindikatorn och befinner sig långt över klustret av trendindikatorns längre medelvärden mellan 1477 och 1511.

Det politiska klimatet i USA kommer säkerligen att fortsatt påverka marknaderna. Närmast på tur står presidentens skatteförändringar, men de kommer att behandlas av kongressen först i juli. Kommande företagsrapporter för det första kvartalet blir därför mer intressanta i närtid, liksom statistik som visar hur det går med inflationen.

Onsdagsfonden Good Options

Förhållandet mellan den amerikanska dollarn och den svenska kronan gav en neutral effekt på portföljen, valutasäkringen inkluderat. En ny så kallad ratio spread såldes i OMXS30 med en köpt säljoption 1500 och sålda säljoptioner 1460, samtliga med lösen i maj. En köpoption i sojabönor med lösen 12,6 i november såldes. En säljoption i naturgas med lösen 2,75 i augusti, liksom en säljoption i kaffe 120 med lösen i september. En såld köpoption i guld med lösen 1150 i juni köptes tillbaka med planerad vinst.

Portföljen innehåller nu följande placeringar:

  • OMXS30: Sålda köpoptioner OMXS30 juni 1640 och september 1700 samt säljoptioner med lösen 1410, 1440 och 1450 maj samt 1360 i juni. Dessutom så kallade ratio spreads, med köpt säljoption 1510/1500 och sålda säljoptioner 1470/1460, alla med lösen i maj.
  • Sojabönor: Sålda säljoptioner 9,6 och 9,4 med lösen juni, såld köpoption 12,6 med lösen november
  • Vete: sålda köpoptioner 5,4 och 5,5 med lösen juni, såld säljoption 4,2 med lösen juni
  • Guld: sålda köpoptioner november 1500 och december 1600/1700, sålda säljoptioner  1125 med lösen augusti, 1075 med lösen oktober och 1050 med lösen december
  • Olja: sålda säljoptioner 41,5 med lösen juli samt 40 och 42,5 med lösen augusti, såld köpoption 60 med lösen augusti samt 65 december
  • Naturgas: sålda säljoptioner 2,5, 2,6 och 2,75 med lösen augusti
  • Griskött: covered put med termin såld på 77,2 och såld säljoption 78 med lösen i juni
  • Kaffe: sålda säljoptioner 120 och 125 med lösen september

Andelsvärdet i placeringsklubben steg med +0,1% jämfört med förra fredagen, och slutade på 262,0583. Sedan årsskiftet har andelsvärdet stigit med +1,8%.

Onsdagsfonden PPM

Onsdagsfonden PPM är upp +4,8% sedan årsskiftet, efter en vecka på -0,1%. Notera att Pensionsmyndighetens siffror för veckan av någon anledning inte inkluderar fredagens utveckling. Fondportföljen utgörs till 100% av aktiefonden Avanza Zero.

Trendindikatorn

Onsdagsfondens trendindikator visar fortsatt positiv trend för OMXS30, liksom för världsindex, baserat på iShares MSCI World Index Fund. För befintliga innehav rekommenderar jag varmt en exitstrategi, som jag ger konkret exempel på senare i veckorapporten. Utvecklingen för fler marknader, börser som råvaror, finns redovisade på sidan Marknadstrender.

OMX STOCKHOLM 30 2017-03-24.png

ISHARES MSCI WORLD INDEX FUND 2017-03-24Trendindikatorn visas med värdet 1 vid positivt trend, 0 vid neutral och -1 vid negativ börstrend.

Volatilitet

En titt på volatiliteten visar att Average True Range för OMXS30 steg något i veckan. För kommande börsvecka skulle det vara normalt med en rörelse på drygt +/-2,2% givet utvecklingen de senaste 12 veckorna. Vi är i en marknad med mycket låg volatilitet.

OMX STOCKHOLM 30 ATR 2017-03-24.png

För iShares MSCI världsindex, URTH, var utvecklingen likartad. För kommande börsvecka skulle det vara normalt med en rörelse på +/-1,5% givet utvecklingen de senaste 12 veckorna. Vi är i en marknad med extremt låg volatilitet.

ISHARES MSCI WORLD INDEX FUND ATR 2017-03-24

Exit

Aktiefonden Avanza Zero köptes 2016-08-04 in till premiepensionsportföjen som förvaltas enligt Onsdagsfonden PPM. En Chandelier-exit började därför beräknas från denna dag, och högsta notering sedan köp är 1603,06 för OMXS30. Högre högsta-noteringar och/eller lägre volatilitet gör att exitnivån stiger.

Sedan inköp har OMXS30 stigit med +15,7%. Från inköp till högsta notering har index ökat med +17,4%. Efter 20% uppgång snävas exiten till ytterligare.

Aktuell exit är nu 1542,14, vilket är 2,4% under senaste veckostängning. Om index skulle falla till exitnivån innebär det en vinst på +12,9%.

Globalfonder är populära aktiefonder, och jag redovisar därför också exit för ett hypotetiskt sparande i en fond som går som iShares MSCI världsindex, URTH, med samma placeringsstrategi som Onsdagsfonden PPM. Portföljen är 100% placerad i globalfonden, med inköp 2016-11-30. Högsta notering sedan köp är 78,47. Sedan inköp har URTH stigit med +7,2%. Från inköp till högsta notering har index ökat med +8,5%. Efter 10% uppgång börjar exiten snävas till.  Aktuell exit är 75,69, vilket är 2,3% under senaste veckostängning. Om index skulle falla till exitnivån innebär det resultat på +4,7%.

Den stora bilden

Trendindikatorn för OMXS30 under de senaste 10 åren.

OMX STOCKHOLM 30 10 years 2017-03-24.png

Annonser

One thought on “Veckorapport vecka 12 2017

  1. Ping: Veckorapport vecka 12 2017 – AKTIEFEED

Kommentera

Fyll i dina uppgifter nedan eller klicka på en ikon för att logga in:

WordPress.com Logo

Du kommenterar med ditt WordPress.com-konto. Logga ut / Ändra )

Twitter-bild

Du kommenterar med ditt Twitter-konto. Logga ut / Ändra )

Facebook-foto

Du kommenterar med ditt Facebook-konto. Logga ut / Ändra )

Google+ photo

Du kommenterar med ditt Google+-konto. Logga ut / Ändra )

Ansluter till %s