Veckorapport vecka 10 2017

declining oil price.jpg

Bild från Pakistan Tribe

Efter en inledande nedgång visade Stockholmsbörsen återigen styrka och kurserna handlades överlag på högre nivåer. Besked från ECB om fortsatt låga räntor samt arbetsmarknadsstatistik från USA ungefär som förväntat gav ingen grogrund för aktieturbulens. Den amerikanska dollarn sjönk dock påtagligt i fredags, liksom obligationsräntorna, som ändå steg märkbart jämfört med förra veckan. Ädelmetallerna hade det fortsatt jobbigt och för oljepriset fick vi se ett nedställ vi inte upplevt på ett bra tag. Amerikanska lagersiffror visade att volymerna av lagrad olja var rejält högre än förväntat, och tillsammans med att många marknadsaktörer låg positionerade i rekordvolymer för uppgång ledde det till en dramatisk kursutveckling när alla ville ur långa positioner samtidigt.

Stockholmsbörsens OMXS30-index stängde med en uppgång om +0,4% jämfört med stängningskursen förra veckan. Sedan årsskiftet har index stigit med +4,7%, exklusive utdelningar. OMXS30 är fortsatt i positiv trend enligt trendindikatorn och befinner sig långt över klustret av trendindikatorns längre medelvärden mellan 1470 och 1501.

Nu återstår nästa veckas räntebesked från Fed, där allt annat än en höjning vore överraskande.

investment-opportunities-low-interest-rate-environment1

Bild från Investment U

Fokus ligger snarare på besked om kommande höjningar. Det är inte mycket som talar för att vi kommer att lämna lågräntemiljön i särskilt raskt tempo, även om vi ser inflation börja dyka upp i diverse makroekonomisk statistik.

Onsdagsfonden Good Options

Förhållandet mellan den amerikanska dollarn och den svenska kronan gav en neutral effekt på portföljen, valutasäkringen inkluderat. Den kraftiga nedgången för oljepriset innebar att en såld säljoption fick rullas till lägre lösenpris, med en liten förlust som följd. En såld säljoption i naturgas köptes tillbaka med planerad vinst, liksom en såld köpoption i guld. En ny säljoption respektive köpoption i olja, och en så kallad covered put togs i griskött(!). En covered put innebär att man säljer terminen och samtidigt utfärdar en säljoption.

Portföljen innehåller nu följande placeringar:

  • OMXS30: Sålda köpoption OMXS30 juni 1640 och september 1700 samt säljoptioner med lösen 1410, 1440 och 1450 maj samt 1360 i juni
  • Sojabönor: Sålda säljoptioner 9,6 och 9,4 med lösen juni
  • Vete: sålda köpoptioner 5,4 och 5,5 med lösen juni, såld säljoption 4,5 med lösen juni
  • Guld: sålda köpoptioner november 1600 och december 1700, sålda säljoptioner 1150 med lösen juni, 1125 med lösen augusti, 1075 med lösen oktober och 1050 med lösen december
  • Olja: sålda säljoptioner 41,5 med lösen juli samt 40 och 42,5 med lösen augusti, såld köpoption 60 med lösen augusti
  • Naturgas: sålda säljoptioner 2,5 och 2,6 med lösen augusti
  • Griskött: covered put med termin såld på 77,2 och såld säljoption 78 med lösen i juni

Andelsvärdet i placeringsklubben steg med +0,2% jämfört med förra fredagen, och slutade på 262,2083. Sedan årsskiftet har andelsvärdet stigit med +1,9%.

 

Onsdagsfonden PPM

Onsdagsfonden PPM är upp +4,4% sedan årsskiftet, efter en vecka på +0,3%. Notera att Pensionsmyndighetens siffror för veckan av någon anledning inte inkluderar fredagens utveckling. Fondportföljen utgörs till 100% av aktiefonden Avanza Zero.

Trendindikatorn

Onsdagsfondens trendindikator visar fortsatt positiv trend för OMXS30, liksom för världsindex, baserat på iShares MSCI World Index Fund. För befintliga innehav rekommenderar jag varmt en exitstrategi, som jag ger konkret exempel på senare i veckorapporten. Utvecklingen för fler marknader, börser som råvaror, finns redovisade på sidan Marknadstrender.

OMX STOCKHOLM 30 2017-03-10.png

ISHARES MSCI WORLD INDEX FUND 2017-03-10Trendindikatorn visas med värdet 1 vid positivt trend, 0 vid neutral och -1 vid negativ börstrend.

Volatilitet

En titt på volatiliteten visar att Average True Range för OMXS30 sjönk i veckan. För kommande börsvecka skulle det vara normalt med en rörelse på drygt+/-2,2% givet utvecklingen de senaste 12 veckorna. Vi är i en marknad med mycket låg volatilitet.

OMX STOCKHOLM 30 ATR 2017-03-10.png

För iShares MSCI världsindex, URTH, var utvecklingen densamma. För kommande börsvecka skulle det vara normalt med en rörelse på +/-1,5% givet utvecklingen de senaste 12 veckorna. Vi är i en marknad med extremt låg volatilitet.

ISHARES MSCI WORLD INDEX FUND ATR 2017-03-10

Exit

Aktiefonden Avanza Zero köptes 2016-08-04 in till premiepensionsportföjen som förvaltas enligt Onsdagsfonden PPM. En Chandelier-exit började därför beräknas från denna dag, och högsta notering sedan köp är 1595,00 för OMXS30. Högre högsta-noteringar och/eller lägre volatilitet gör att exitnivån stiger.

Sedan inköp har OMXS30 stigit med +16,3%. Från inköp till högsta notering har index ökat med +16,8%. Efter 20% uppgång snävas exiten till ytterligare.

Aktuell exit är nu 1532,77, vilket är 3,5% under senaste veckostängning. Om index skulle falla till exitnivån innebär det en vinst på +12,2%.

Globalfonder är populära aktiefonder, och jag redovisar därför också exit för ett hypotetiskt sparande i en fond som går som iShares MSCI världsindex, URTH, med samma placeringsstrategi som Onsdagsfonden PPM. Portföljen är 100% placerad i globalfonden, med inköp 2016-11-30. Högsta notering sedan köp är 78,08. Sedan inköp har URTH stigit med +7,1%. Från inköp till högsta notering har index ökat med +8,0%. Efter 10% uppgång börjar exiten snävas till.  Aktuell exit är 75,35, vilket är 2,7% under senaste veckostängning. Om index skulle falla till exitnivån innebär det resultat på +4,2%.

Den stora bilden

Trendindikatorn för OMXS30 under de senaste 10 åren.

OMX STOCKHOLM 30 10 years 2017-03-10.png

Annonser

2 thoughts on “Veckorapport vecka 10 2017

Kommentera

Fyll i dina uppgifter nedan eller klicka på en ikon för att logga in:

WordPress.com Logo

Du kommenterar med ditt WordPress.com-konto. Logga ut / Ändra )

Twitter-bild

Du kommenterar med ditt Twitter-konto. Logga ut / Ändra )

Facebook-foto

Du kommenterar med ditt Facebook-konto. Logga ut / Ändra )

Google+ photo

Du kommenterar med ditt Google+-konto. Logga ut / Ändra )

Ansluter till %s