Veckorapport vecka 50 2016

fed-awakens

Så kom då den på förhand givna räntehöjningen från den amerikanska centralbanken Fed. Börserna reagerade först negativt, men skakade snabbt av sig säljtrycket och fortsatte upp, även om börsveckan avslutades med mindre nedgångar. På valutamarknaderna var det kraftiga reaktioner, där dollarn fortsatte sin uppgång och satte press på de flesta andra valutor. Räntorna steg markant och ädelmetallerna sjönk som stenar i vatten. Oljepriset rörde sig inom ett snävt intervall och stängde i stort sett oförändrat jämfört med förra veckan.

Stockholmsbörsens OMXS30-index stängde med en uppgång på +0,9% jämfört med stängningskursen förra veckan. Sedan årsskiftet har index stigit med +7,0%, exklusive utdelningar. OMXS30 är fortsatt i positiv trend enligt trendindikatorn och befinner sig långt över klustret av trendindikatorns längre medelvärden mellan 1430 och 1438.

Räntehöjningar har vi inte sett på många år, så det blir intressant att se hur marknaderna kommer att hantera detta nya inslag. Långsiktigt kan inte både räntor och börskurser stiga, något måste ge vika. Men det kan vara tecken på att vi befinner oss i slutet av en högkonjunktur. Lite av ett orostecken är den kinesiska aktiemarknaden, som inte följer de flesta andra börser uppåt.

ishares-china-large-cap-etf-2016-12-16

Vi fick i veckan också se lite fäktning i Greklandsfrågan, där trätomålet var avskrivningar på den gigantiska grekiska statsskulden. Tyskland motsätter sig detta starkt, medan Internationella Valutafonden IMF ser det som nödvändigt för att betala ut mer stöd. Vi kan få uppleva mer turbulens här nästa år, vilket kan ge följdeffekter på banker och andra länders statsfinanser.

Onsdagsfonden Good Options

Valutasäkringen gav en negativ effekt på portföljen. En såld säljoption i OMXS30 kunde köpas tillbaka med vinst. En ny säljoption med lösen mars 1400 såldes. Ytterligare en säljoption i EUR/USD såldes med lösen 0,945 i juni, liksom ytterligare en i guld med lösen juni 925. De sålda säljoptionerna i amerikansk 10-årig obligation köptes tillbaka med mindre förlust, efter att räntorna stigit påtagligt.

Portföljen innehåller nu följande placeringar:

  • Guld: Såld säljoption 1050 i april 2017 och 925 respektive 950 i juni 2017
  • OMXS30: Såld vagga med köpoption OMXS30 mars 1600-1620 och säljoptioner 1320-1400 mars 2017
  • Sojabönor: såld köpoption 11,6 med lösen maj 2017
  • Olja: såld säljoption 38 med lösen juni 2017
  • EUR/USD: såld säljoption 0,96 och 0,945 med lösen juni 2017

Andelsvärdet i placeringsklubben steg med +0,2% jämfört med förra fredagen, och slutade på 257,6483. Sedan årsskiftet har andelsvärdet stigit med +15,5%.

Onsdagsfonden PPM

Onsdagsfonden PPM är upp +15,3% sedan årsskiftet, efter en vecka på +2,0%. Notera att Pensionsmyndighetens siffror för veckan av någon anledning inte inkluderar fredagens utveckling. Fondportföljen utgörs till 100% av aktiefonden Avanza Zero.

Trendindikatorn

Onsdagsfondens trendindikator visar fortsatt positiv trend för OMXS30, liksom för världsindex, baserat på iShares MSCI World Index Fund. För befintliga innehav rekommenderar jag varmt en exitstrategi, som jag ger konkret exempel på senare i veckorapporten. Utvecklingen för fler marknader, börser som råvaror, finns redovisade på sidan Marknadstrender.

omx-stockholm-30-2016-12-16

ishares-msci-world-index-fund-2016-12-16Trendindikatorn visas med värdet 1 vid positivt trend, 0 vid neutral och -1 vid negativ börstrend.

Volatilitet

En titt på volatiliteten visar att Average True Range för OMXS30 föll i veckan. För kommande börsvecka skulle det vara normalt med en rörelse på drygt +/-2,8% givet utvecklingen de senaste 12 veckorna. Vi är i en normalt volatil marknad.

OMX STOCKHOLM 30 ATR 2016-12-16.png

Exit

Aktiefonden Avanza Zero köptes 2016-08-04 in till premiepensionsportföjen som förvaltas enligt Onsdagsfonden PPM. En Chandelier-exit började därför beräknas från denna dag, och högsta notering sedan köp är 1538,38 för OMXS30. Högre högsta-noteringar och/eller lägre volatilitet gör att exitnivån stiger.

Sedan inköp har OMXS30 stigit med +13,4%. Från inköp till högsta notering har index ökat med +13,8%. Efter 15% uppgång snävas exiten till ytterligare.

Aktuell exit är nu 1465,56, vilket är 5,3% under senaste veckostängning. Om index skulle falla till exitnivån innebär det en vinst på +7,3%.

Globalfonder är populära aktiefonder, och jag börjar därför också redovisa exit för ett hypotetiskt sparande i en fond som går som iShares MSCI världsindex, URTH, med samma placeringsstrategi som Onsdagsfonden PPM. Portföljen är från denna vecka 100% placerad i globalfonden, med inköp 2016-11-30. Högsta notering sedan köp är 75,42. Sedan inköp har URTH stigit med +2,6%. Från inköp till högsta notering har index ökat med +4,3%. Efter 10% uppgång börjar exiten snävas till.  Aktuell exit är 71,88, vilket är 3,1% under senaste veckostängning. Om index skulle falla till exitnivån innebär det en förlust på -0,6%.

Den stora bilden

Trendindikatorn för OMXS30 under de senaste 10 åren.

OMX STOCKHOLM 30 10 years 2016-12-16.png

Annonser

Kommentera

Fyll i dina uppgifter nedan eller klicka på en ikon för att logga in:

WordPress.com Logo

Du kommenterar med ditt WordPress.com-konto. Logga ut / Ändra )

Twitter-bild

Du kommenterar med ditt Twitter-konto. Logga ut / Ändra )

Facebook-foto

Du kommenterar med ditt Facebook-konto. Logga ut / Ändra )

Google+ photo

Du kommenterar med ditt Google+-konto. Logga ut / Ändra )

Ansluter till %s