Justering på gång

Man ska ju alltid se över sin placeringsstrategi, men inte ändra i den för ofta. Allt för att kunna göra en god utvärdering av prestanda som robusthet och risk/reward-funktion. En viktig komponent i strategin är hur jag beräknar den initiala risken R. Den styr vart jag sätter min initiala exit (stoploss) samt hur mycket jag satsar i varje position. Eftersom R styrs av marknadens volatilitet så kommer stoplossen att vara vidare och antalet kontrakt färre ju högre volatiliteten är, och vice versa.

Onsdagsfonden OMX och Onsdagsfonden Sundry beräknar den initiala risken något mer snävt än övriga, med en faktor på 2.5 gånger volatiliteten jämfört med 3.0 för övriga. Tanken var att det skulle stämma överens med fondernas högre placeringsfrekvens. Efter att ha studerat utvecklingen börjar jag bli tveksam till att denna tanke är helt rätt. Ett par tre gånger har OMXS30-index rekylerat och precis fått exits att slå till, bara för att sedan fortsätta i trendens riktning. Nog för att det varit extrema rörelser som legat bakom, men jag måste ändå ställa mig frågan om jag ger positionerna lite för lite utrymme att röra sig i.

Det lutar åt en ändring av placeringsstrategin, så att jag kommer att ha samma regel för R i alla fonder. För Onsdagsfonden OMX och Sundry kommer det att innebära något vidare exits samt något mindre positioner än tidigare. En detalj, men den är nog så viktig. Betydligt viktigare än att fundera över om vart nästa stöd/motstånd ligger. Kom ihåg att det är med position sizing som man verkligen kan få sin strategi att nå sina mål, eller också att få den att bryta ihop helt!

Bort i tok eller?

I förrgår sålde Onsdagsfonden OMX och Onsdagsfonden Sundry CDF i OMXS30. Idag kommer båda fonderna att avyttra en position (köpa kontrakt) i samma marknad. Hur snurrigt är inte det?

Nja, det är inte så tokigt som det verkar. Varje position måste hanteras för sig, och det är prisutvecklingen som styr hur man ska hantera dem. Positionen som avyttras idag togs för en vecka sedan, och nu har OMX-index rekylerat uppåt så pass att exit träffats. Då är det bara att avyttra den direkt. Men fortfarande visar trendindikatorn negativ trend, varför en ny position skulle tas i onsdags. Dess exitnivå ligger på ett betryggande avstånd från index idag, men när den träffas så avyttrar jag också den positionen direkt. Om det skulle inträffa kommer trendindikatorn med all säkerhet inte längre att visa negativ trend.

I gränslandet som en kraftig rekyl eller trendomslag utgör får man ibland uppleva sådana här effekter. Viktigt är då att man håller sig till placeringsstrategin och inte börjar väva in en massa subjektiva resonemang. Om trenden vänder så kommer jag för eller senare att börja köpa OMXS30. Fram till dess arbetar jag utifrån vad strategin säger. Det är det enda sättet för att kunna göra en korrekt utvärdering av strategin och rätta till eventuella defekter med tiden.

Onsdag 2008-11-26

Ny onsdag och därmed beslutspunkt för nya positioner! Dessutom den sista onsdagen i november, och då blir det aktivitet i alla fonder.

Trendindikatorn säger fortsatt nedtrend för OMXS30, trots den kraftiga uppgången de senaste dagarna.

Onsdagsfonden OMX

• Säljer CFD i OMXS30 

Onsdagsfonden Sundry

• Säljer CFD i OMXS30, US Coffee och US Natural Gas 
• Ignorerar säljsignaler i majs, olja, bomull, feeder cattle, guld, sojabönor och koppar p.g.a. för stor volatilitet i kombination med dyr dollar. Ignorerar köpsignaler i 10 year T-note av samma anledning.

Onsdagsfonden Benchmark

Köper andelar i Avanza Zero för 1.000 kr.

Onsdagsfonden Avanza

Sätter in 1.000 kr på bankkonto.

Onsdagsfonden Exakt

Köper andelar i XACT Bear.

Onsdagsfonden PPM

Startar idag! Allt kapital är placerat i fonden Simplicity Likviditet.

Onsdagsfonden PPM

Min bloggkollega Samuelssons Rapport har sedan en tid en PPM-fond som han delger intresserade. Jag tycker det är ett lovvärt initiativ, som också verkar framgångsrikt. PPM-systemet har en väldigt stor akilleshäl i det faktum att man bara kan välja aktiefonder (alternativt diverse ränte- och blandfonder). Det gör att man utsätter sitt kapital för stor risk i tider av börsnedgång, samtidigt som man göder fondförvaltare världen över med förvaltningsintäkter. Alla innovationer för att minska risken och kapitaldräneringen förtjänar att testas, och därför har jag bestämt mig för att starta upp Onsdagsfonden PPM.

Här kommer jag att redovisa mitt eget PPM-sparande efter en placeringsstrategi som kommer att likna Onsdagsfonden Avanza. Det blir förstås inget månadssparande, utan kontot fylls på med PPM-insättningarna. Oanvänt kapital parkeras i Simplicity Likviditet.

Fonden startar nästa onsdag (vad annars!). Syftet är absolut inte att bedriva någon tävling med Samuelssons Rapport eller andra, utan att visa på ytterligare alternativ. Den som vill kommer enkelt att kunna följa fondens strategi.

De goda råden fortsätter

I en artikel i DagensPS.se kommer Nordnets produktchef Arturo Arques med det ”omkullkastande” rådet att inte sitta still i båten. Även här kan man fundera på timingen i detta inlägg, när börsnedgången hållit på under en så lång tid. Men läser man citaten blir man ännu mer fundersam över vad karln menar. Man ska satsa på verkstad, behålla banker och sälja fastighetsbolag, men man vet inte vad som händer och man ska inte investera sig ur krisen. Dessutom ska man bara agera om man har pengar över och inte är särskilt exponerade mot aktier. Jaha, då var rådet inte avsett för de som sett sina portföljer och aktier sjunka med 50-80% det senaste året?

Att inte sitta still i båten är samma dåliga råd som att göra detsamma, om man inte fyller det med konkret innehåll. Då blir det meningslöst rabblande om att se över sin risknivå. Risk är detsamma som att förlora pengar, och att hantera risk är därför synonymt med att vara aktsam med sitt kapital. Punkt!

Lägg därför lite tid på att fundera på hur du ska agera efter att du köpt en aktier eller fond, istället för att klura ut vilken bransch eller region som kommer att gå bäst det närmaste året. Satsar du på ett vettigt sätt, begränsar dina förluster och behåller dina vinnare så kommer du inte bara att gå vinnande ur leken, du får dessutom möjligheten att själv påverka utvecklingen och bestämma när du vill ta ut pengar. Detta utan att behöva vara orolig för att en djup börsnedgång ska ha eroderat värdeökningen, vilket har varit fallet för många den senaste tiden.

Sitt inte still i båten, skaffa dig en placeringsstrategi!

Hur var det med månadssparande egentligen?

I en artikel i E24 idag refereras till en undersökning som Jonas Lindmark på Morningstar.se gjort. Jag borde vara glad över att resultatet och artikeln stöder min hypotes om att månadssparande inte alls är det goda sätt att spara som banker och fondbolag vill få det till. Men istället blir jag tyvärr bara beklämd. Lindmark har valt ett onaturligt tidsintervall,  i syfte att få ett spännande resultat som jag tolkar det. 12 år är förvisso en lång period, men varför just det antalet år? Fondindex för Sverige-fonder steg under denna period med 1%, det tror jag gjorde sig bra i artikeln.

Man kan dra fram en massa exempel som visar på mer eller mindre goda utfall av månadssparande. Det är inte det som är det intressanta! Vad det handlar om är att skydda sitt kapital, och det gör man inte genom att förlita sig på månadssparande och slumpen. Vad ger då Lindmark för råd? Jo, det här:

- När börsen har stigit, ta ut hälften av ditt sparande och sätt det i något säkrare. Kanske ska du ha en generationsfond där man gradvis flyttar pengarna till ränteplaceringar mot slutet av spartiden.

Kanon! Men hur mycket ska börsen stiga då? Var det en bra idé att plocka ut hälften i januari 2005, vid OMXS30 på runt 750, när börsen sedan drog iväg till över 1300 med små avbrott? När plockar man ut resten; vad är ”mot slutet av spartiden”? Den som hade sett fram mot att plocka ut pengarna i höst är gruvligen besviken, medan den som tog ut pengarna i höstas är nöjd. Tur och inget annat skiljer dem åt om man inte hade någon annan placeringsstrategi än ett tidsmål.

Det hade också hedrat Lindmark om han hade utfört och publicerat sin undersökning i våras eller somras.

- Det är kanske taskigt att ta upp det här precis efter ett börsras, men när det svänger så här behöver man planera sina uttag och inte låta pengarna stå kvar för länge

Att förklara hur dålig affär man gjort som fondsparare nu, när börsen gått ned synnerligen kraftigt, är att sparka in öppna dörrar. Men det är klart att det är svårare att gå emot massan när börsen bara stiger och alla fonder ökar i värde. Då är det ingen som vill lyssna på goda råd om hur man skyddar kapitalet, då ska man maximera vinsterna. Tyvärr vill man sedan inte ta konsekvenserna av denna vinstmaximering, som stavas hög risk. Och hög risk är synonymt med att förlora kapital. Det borde en oberoende fondexpert ha råg i ryggen att argumentera för, i rätt tid. Det vill säga, inte bara när börsen backar.

Fondsparande ser jag som vilken placering som helst, och då finns det två gyllene regler: bestäm alltid i förväg hur mycket du ska satsa och när du ska sälja. Så skyddar du ditt kapital och lämnar det inte vind för våg i finanshavet. Med en placeringsstrategi baserat på sunt förnuft kommer man långt. Jag har i Onsdagsfonderna exemplifierat det med en enkel trendföljande metod för köp, släpande exit för sälj, och riskkontroll för att beräkna hur mycket som ska satsas. Hämta gärna inspiration från dem, eller designa något helt eget, men lämna inte ditt månadssparande till slumpen, oavsett om du sparar på två eller tolv års sikt. Använd alltid en placeringsstrategi: då kan du påverka utvecklingen istället för att enbart låta marknaden styra!

Onsdag 2008-11-19

Ny onsdag och därmed beslutspunkt för nya positioner, efter en veckas semesteruppehåll.

Onsdagsfonden OMX

• Säljer CFD i OMXS30 

Onsdagsfonden Sundry

• Säljer CFD i OMXS30, US Coffee och US Natural Gas 
• Ignorerar säljsignaler i majs, olja, bomull, feeder cattle, guld, sojabönor och koppar p.g.a. för stor volatilitet i kombination med dyr dollar. Ignorerar köpsignaler i 10 year T-note av samma anledning.

 

Onsdagsfonderna Exakt, Benchmark och Avanza tar inga positioner annat än den sista onsdagen varje månad.

Trendindikatorn för OMXS30 visar fortsatt nedtrend både i dags- och veckodiagram, och då är setupen på plats.

OMX dagsdiagram

 

OMX veckodiagram

Tillbaka

Så var semestern över, och jag är hemkommen pigg och fräsch!

På finansmarknaderna har osäkerheten fortsatt ser jag, efter att ha uppdaterat alla fondresultat. Idag är det onsdag, så det blir en del placeringar att göra. Någon som blir förvånad om jag säger att trendindikatorn signalerar sälj för OMXS30..? Det är förstås inte samma sak som att index med säkerhet kommer att fortsätta nedåt, men är den trigger som krävs för att gå kort idag.

Semester

Jag kommer att vara på utlandssemester fram till den 18/11, så bloggen och fonderna får vila en stund. Det känns rätt ok att åka till sol och bad mitt i värsta höstrusket!

Det kunde man väl ha räknat ut med …

24 timmar efter att jag avyttrat korta positioner i OMXS30 så har index fallit med 4%… Visst borde jag ha behållit positionerna, vem som helst kunde väl se att börsen skulle rekylera efter ett så kraftigt rally på kort tid. Dessutom gäller ju ”buy the rumour, sell the news”, och när Obama vunnit så förstod man väl att fokus skulle falla tillbaka på den underliggande oron för finanser och konjunktur!

Ja, att titta i backspegeln är alltid lätt, och ibland får man rätt i sina prognoser, ibland inte. Men A och O är att följa sin placeringsstrategi. Är den uppbyggd kring tanken att man subjektivt ska avgöra när man ska köpa/sälja så är det helt ok att göra så. Men mina strategier är det inte. Ibland ser man att det är dålig timing, ibland blir det bättre. Det är inte det som fäller avgörandet, utan det är hur det går i det långa loppet och hur pass bra jag balanserar risk och avkastning.

Min strategi gör att jag ger positioner rätt gott om utrymme att utvecklas, mer ju högre volatilitet. Men det finns en gräns när jag skjuter ut mig, och de enorma svängningar vi upplevt de senaste månaderna har aktiverat denna gräns vid flera tillfällen. Det är inget att hänga läpp över, utan ett sätt att vara aktsam om kapitalet. Går en position dåligt är det bara att stänga den och satsa på nya.

Intressant att notera är att den fond som klarat sig bäst genom den senaste stormen är Onsdagsfonden Exakt. Kombinationen av lägre frekvens av positioner och generösare stoploss har varit fördelaktigt i denna marknad. För ingen av fonderna är det totala resultatet anmärkningsvärt dåligt, även om värdeminskningen varit kraftig den senaste veckan.